中國甲醇市場價(jià)格影響因素解析

　　目前國際甲醇價(jià)格被國外大型甲醇企業(yè)所控制，因此，我國要形成有國際競爭力的甲醇行業(yè)和甲醇價(jià)格，就需要甲醇期貨來保駕護(hù)航。甲醇期貨將有利于提高甲醇價(jià)格透明度，幫助我國甲醇行業(yè)及其上下游行業(yè)有效規(guī)避甲醇價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)我國甲醇市場的定價(jià)能力，形成有國際競爭力的甲醇價(jià)格。

　　一、我國甲醇行業(yè)的基本面狀況

　　2010年我國甲醇產(chǎn)能近3800萬噸，甲醇表觀消費(fèi)量約為2092萬噸，國外進(jìn)口低價(jià)甲醇大量沖擊國內(nèi)市場，去年我國甲醇進(jìn)口量約519萬噸，占到表觀消費(fèi)量的1/4。

　　1.供應(yīng)狀況

　　近年來我國甲醇產(chǎn)能一直處于過剩狀態(tài)，2006—2010年我國甲醇產(chǎn)能平均利用率在51%左右，其中2010年甲醇產(chǎn)能利用率僅46%。在此情況下，今年我國還將新增1110萬噸甲醇產(chǎn)能，屆時(shí)我國甲醇生產(chǎn)能力將達(dá)到4800萬噸。甲醇產(chǎn)能過剩問題已成為抑制甲醇市場價(jià)格的主要因素。未來雖然國家會(huì)提高甲醇市場準(zhǔn)入門檻，但由于甲醇裝置建設(shè)周期很短，一旦甲醇供應(yīng)短缺或者需求強(qiáng)盛，仍不排除大面積建設(shè)或者過剩產(chǎn)能迅速開啟的可能。因此我們認(rèn)為，甲醇產(chǎn)能過剩問題將在很長一段時(shí)期內(nèi)存在，并將長期影響甲醇市場價(jià)格。

　　2.需求狀況

　　近幾年，我國甲醇的傳統(tǒng)消費(fèi)市場如甲醛、醋酸、MTBE、二甲醚等行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，甲醇消費(fèi)量因此逐步增長。隨著甲醇應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展，國內(nèi)對(duì)二甲醚摻燒液化氣的推動(dòng)，對(duì)甲醇燃料汽油的提倡，甲醇制烯烴等新領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，且產(chǎn)能規(guī)模不斷擴(kuò)大，為甲醇開拓了廣闊的新興消費(fèi)市場。2010年，隨著《車用甲醇汽油M15》標(biāo)準(zhǔn)的正式出臺(tái)，我國甲醇汽油的應(yīng)用也進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段；2011年5月，上海、山西和陜西進(jìn)行了由國家工信部直接參與的高比例甲醇汽油M85、M100推廣計(jì)劃。

　　2010年我國汽柴油消費(fèi)量為1.42億噸，按15%比例計(jì)算，當(dāng)年我國燃料用甲醇的需求量為614萬噸。隨著國際原油97.70,0.81,0.84%價(jià)格的高漲，甲醇汽油的市場份額將不斷擴(kuò)大，其需求潛力巨大。同時(shí)甲醇制烯烴項(xiàng)目也在建設(shè)當(dāng)中，2010年我國甲醇制烯烴總產(chǎn)能達(dá)到1800萬噸，預(yù)計(jì)該領(lǐng)域的甲醇需求量約為4620萬噸。隨著甲醇汽油和甲醇制烯烴行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，甲醇產(chǎn)能將逐步釋放，其產(chǎn)能利用率也會(huì)隨之不斷提高。

　　傳統(tǒng)的消費(fèi)領(lǐng)域如甲醛等已呈現(xiàn)出量升比跌態(tài)勢受消費(fèi)量急劇增長影響，傳統(tǒng)領(lǐng)域在消費(fèi)量上雖然有所上升，但占消費(fèi)總量的比重卻有所下滑，僅依靠傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域量的增長恐怕承載不了甲醇巨大的產(chǎn)能擴(kuò)張。而同時(shí)新的消費(fèi)領(lǐng)域二甲醚的發(fā)展也處于瓶頸當(dāng)中，因此未來甲醇汽油及甲醇制烯烴項(xiàng)目的進(jìn)展，將牽動(dòng)甲醇期貨市場的神經(jīng)。一旦甲醇汽油M85、M100獲得市場準(zhǔn)入或者甲醇制烯烴項(xiàng)目獲得大面積應(yīng)用，將對(duì)甲醇現(xiàn)期市場產(chǎn)生強(qiáng)烈的刺激和深遠(yuǎn)的影響，這也是目前甲醇產(chǎn)能迅速擴(kuò)張和未來甲醇價(jià)格上漲最主要的因素和動(dòng)能。

　　3.進(jìn)出口狀況

　　2010—2012年是中東甲醇集中投產(chǎn)高峰期，其主要出口地是中國，此外，日本、韓國、新加坡、美國、加拿大等國的甲醇自身消費(fèi)下降，也把中國看成是最具增長潛力的市場，因此我國甲醇價(jià)格受進(jìn)口甲醇影響巨大。

　　我國甲醇對(duì)進(jìn)口的依存度雖然在2006—2008年隨著國內(nèi)產(chǎn)量增加有所回落，但2009年我國甲醇進(jìn)口量急劇增加， 導(dǎo)致我國甲醇產(chǎn)能利用率大幅下降，2009年一季度全國甲醇產(chǎn)能利用率僅30%左右。自2009年6月24日甲醇反傾銷立案后，甲醇進(jìn)口量逐漸減少，不過2010年進(jìn)口量仍保持在高位，因?yàn)槿A東地區(qū)對(duì)低價(jià)進(jìn)口甲醇依賴嚴(yán)重。目前國內(nèi)甲醇價(jià)格基本上以進(jìn)口甲醇到港價(jià)為基準(zhǔn)，然后加價(jià)30%含關(guān)稅、商檢費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)、短途運(yùn)輸費(fèi)、經(jīng)銷商利潤等。

　　二、能源價(jià)格走勢對(duì)甲醇市場的影響

　　我國甲醇價(jià)格受國際甲醇價(jià)格影響明顯，國際天然氣價(jià)格也會(huì)對(duì)甲醇價(jià)格產(chǎn)生較大影響。全球80%以上的甲醇是以天然氣為原料的，因此，天然氣價(jià)格必將影響國際甲醇價(jià)格，進(jìn)而影響中國甲醇價(jià)格。

　　國家發(fā)改委編制的《煤化工產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》征求意見稿對(duì)煤制甲醇替代能源的發(fā)展進(jìn)行了規(guī)劃布局，規(guī)劃提出，2010年、2015年和2020年，我國煤制甲醇年產(chǎn)量分別達(dá)到1600萬噸、3800萬噸和6600萬噸，到2020年煤制甲醇將占甲醇總量的94%。目前煤炭成本占甲醇生產(chǎn)成本的78%，隨著煤制甲醇的進(jìn)一步普及，煤炭價(jià)格將對(duì)甲醇價(jià)格產(chǎn)生越來越明顯的影響。國內(nèi)煤炭資源日漸緊張和短缺，甲醇生產(chǎn)成本也會(huì)日漸高漲，進(jìn)而導(dǎo)致甲醇價(jià)格上漲。

　　三、國家新政策對(duì)甲醇市場的影響

　　1.節(jié)能減排政策

　　國務(wù)院已經(jīng)確定到2020年全國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%—45%，作為約束性指標(biāo)納入”十二五“及其后的國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中長期規(guī)劃，并制定相應(yīng)的國內(nèi)統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測、考核辦法加以落實(shí)。甲醇產(chǎn)業(yè)作為一種高能耗、高碳排放的產(chǎn)業(yè)，低碳和環(huán)保是未來發(fā)展的必由之路。在2011年國家發(fā)改委發(fā)布的新版本《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄》中，已經(jīng)明確限制了天然氣制甲醇、100萬噸/年以下煤制甲醇生產(chǎn)裝置項(xiàng)目以及配套的100萬噸以下二甲醚項(xiàng)目等，提高了甲醇準(zhǔn)入門檻，這為未來甲醇裝置的大型化、規(guī)?；?yīng)提供了有力支撐。

　　2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

　　甲醇作為重要的基礎(chǔ)有機(jī)化工原料，在國民經(jīng)濟(jì)中有著廣泛的應(yīng)用，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢必將影響到市場對(duì)甲醇的需求，進(jìn)而對(duì)甲醇價(jià)格走勢產(chǎn)生影響。今年以來國家先后出臺(tái)了一系列緊縮措施來抑制通脹，在此背景下，甲醇市場一定會(huì)受到資金流動(dòng)性減少及信貸收緊的影響。而未來宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，對(duì)甲醇的需求就會(huì)增加，對(duì)其價(jià)格走勢形成一定拉動(dòng)作用。

來源：期貨日?qǐng)?bào)

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