電價(jià)上調(diào) “兩堿”價(jià)格有望空中加油

　　5月31日，青島堿業(yè)上漲10.03%，收于9.87元，與之相呼應(yīng)的是純堿板塊和氯堿板塊的集體上漲，氯堿化工、英力特、山東?；?、三友化工、雙環(huán)科技等股票的走勢都比較搶眼。分析師認(rèn)為，市場看好相關(guān)公司的重要因素是發(fā)改委上調(diào)非居民用電價(jià)格。

　　此前，受“電荒”影響、行業(yè)總體開工率下降，近期純堿和氯堿的價(jià)格已經(jīng)呈現(xiàn)出上漲趨勢，尤其是純堿。目前在成本上升的影響下，兩堿價(jià)格有望空中加油。

　　價(jià)格上漲幾成定局

　　發(fā)改委決定自6月1日起，上調(diào)山西、青海、甘肅15省市非民用電價(jià)，銷售電價(jià)平均每度上調(diào)1.67分。發(fā)改委要求各地禁止對高耗能企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠電價(jià)。

　　純堿和氯堿作為化工行業(yè)中的高耗能子行業(yè)，首當(dāng)其沖受到影響。據(jù)中信建投分析師測算，燒堿成本將上升32元/噸，電石成本將上升47元/噸，PVC成本將上升107元/噸。在成本的推動(dòng)下，相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格必然會進(jìn)一步上漲。

　　有投資者擔(dān)心，純堿和氯堿行業(yè)產(chǎn)能過剩比較嚴(yán)重，成本上升恐怕難以順利傳導(dǎo)至下游。不過，有分析師指出，在“電荒”的影響下，對于“過?！睉?yīng)當(dāng)重新認(rèn)識。以純堿為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2010年底，我國共有純堿產(chǎn)能2400萬噸左右，同年產(chǎn)量為2043萬噸，表觀消費(fèi)量為1885.8萬噸?！半娀摹睂?dǎo)致開工率下降、產(chǎn)品價(jià)格上升，這與“十一五”最后一年節(jié)能減排降耗要求引發(fā)的拉閘限電效應(yīng)類似，行業(yè)的“過?！睒?biāo)志也應(yīng)當(dāng)拋去。

　　這在產(chǎn)品價(jià)格上已經(jīng)有所體現(xiàn)。生意社分析師倪傳軍表示，進(jìn)入5月份，純堿市場開始瘋狂表演，市場價(jià)格急速拉漲，國內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)輕質(zhì)純堿、重質(zhì)純堿最新的出廠均價(jià)分別已猛增至2030元/噸、2080元/噸，月漲幅高達(dá)11.64%及12.43%。

　　不過，PVC的價(jià)格則沒有這么搶眼。生意社分析師薛金磊認(rèn)為，PVC價(jià)格表現(xiàn)相對平淡的主要原因是下游開工率也很低，需求處于淡季，另外油價(jià)近期的表現(xiàn)也不足以刺激PVC價(jià)格大幅上漲，但是PVC行業(yè)對電力成本十分敏感，在電價(jià)上調(diào)的影響下，產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲是必然結(jié)果。

　　看好上下游一體化企業(yè)

　　成本推動(dòng)的產(chǎn)品價(jià)格上漲，意味著利潤不一定增厚，因此部分市場人士并不看好。分析師指出，一些企業(yè)上下游一體化做得比較好，產(chǎn)品提價(jià)帶來的利潤增厚比較確定，即使是成本同步上漲的企業(yè)也可能存在交易性機(jī)會。

　　以青島堿業(yè)為例，5月23日，公司收盤價(jià)僅有7.73元，而7個(gè)交易日后已經(jīng)漲至9.87元。在分析師對受益于產(chǎn)品提價(jià)的順序中，青島堿業(yè)排在最后，但是公司在純堿板塊中卻得到市場更多的追捧。一季報(bào)顯示，公司每股收益為-0.01元。

　　分析師稱，市場現(xiàn)在似乎更偏愛純堿，其實(shí)氯堿更值得關(guān)注，可能要等待價(jià)格突然出現(xiàn)暴漲的導(dǎo)火索，投資者可提前布局產(chǎn)業(yè)鏈一體化的氯堿企業(yè)，包括英力特、內(nèi)蒙君正、中泰化學(xué)、天原集團(tuán)等。

來源：中國證券報(bào)

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