油市徘徊在震蕩區(qū)間 關(guān)注汽油需求

【期貨市場】上周五美原油主力07合約收于100.59美元/桶，較前周周末上漲1.1美元/桶，或1.11%；布倫特原油期貨近月合約收于115.03美元/桶，較前周周末上漲2.64美元/桶，或2.35%。

【基本分析】駕車出游季拉開序幕，關(guān)注汽油需求。美國EIA原油庫存顯示，截至5月20日當(dāng)周美國原油庫存增加61.6萬桶，汽油庫存增加379.4萬桶，餾分油庫存下滑204萬桶，原油進口增加66.2萬桶，煉廠投入增加53.8萬桶，煉廠產(chǎn)能利用率增加3.1個百分點至86.3%。同時美國原油需求增加53.7萬桶，低硫柴油需求增加38萬桶，航空煤油需求下滑3萬桶，汽油需求下滑2.3萬桶。

上周公布的美國原油庫存數(shù)據(jù)中，煉廠數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼。其中煉廠投入增加至今年1月14日當(dāng)周以來的最高水平，開工率也大幅提升至今年1月7日當(dāng)周以來的最高水平，開始從之前的偏低狀態(tài)接近歷史平均水平。同時，美國原油總需求增加也提振市場信心。

但另一方面，不應(yīng)忽視的是美國原油庫存、汽油庫存和汽油需求的表現(xiàn)均不如人意，旺季消費效應(yīng)還未顯現(xiàn)。本周陣亡將士紀(jì)念日長周末假期將揭開美國暑假駕車出游季的序幕，后期市場將更加關(guān)注美國汽油需求情況。但是由于居高不下的汽油零售價格，目前市場對汽油需求的擔(dān)憂情緒較多一點。

因此，后期市場將更加關(guān)注原油庫存數(shù)據(jù)的變化，尤其是在當(dāng)前消息面匱乏的情況下。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)差強人意，影響夏季石油需求預(yù)期。與前周類似，上周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)亦差強人意，限制了油市漲幅。

4月份美國消費者支出增長0.4%，較3月份向下修正后的增幅0.5%有所下降。同時美國今年第一季度經(jīng)濟增長1.8%，較去年第四季度3.1%的增幅有所放緩。就業(yè)市場方面，截至5月21日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加1萬人，至42.4萬人。經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)期為首次申請失業(yè)救濟人數(shù)將小幅下降。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差累及美國夏季石油消費預(yù)期。再加上美國汽油零售均價依然位于4美元附近高位，市場對于夏季美國駕車出游情況和汽油需求預(yù)期不樂觀。

【期市提示】從5月6日以來，原油市場的寬幅震蕩格局已經(jīng)持續(xù)了3周左右。而在美國陣亡將士紀(jì)念日長周末來臨之前，油市已連續(xù)三天收于100美元/桶上方。由于消息面匱乏，目前市場更加注重從原油庫存數(shù)據(jù)和經(jīng)濟數(shù)據(jù)兩方面尋求指引。本周開始，美國將進入暑假駕車出游季，后期原油庫存和汽油需求數(shù)據(jù)對短期的原油市場走勢將有更大的影響。而參差不齊的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將限制油市漲幅或給市場施壓。短期來看，原油市場寬幅震蕩的局勢仍未改變，本周料將繼續(xù)在95-105美元/桶的區(qū)間內(nèi)徘徊。

來源：象嶼期貨 作者：張革

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