五月國內(nèi)尿素市場價格漲價仍難持續(xù)

從四月底開始，國內(nèi)尿素行情走低趨勢放緩并顯露出小漲跡象。截至五月二號，北方尿素企業(yè)出廠報價與之前低位相比上調(diào)了50元左右。此時，國內(nèi)市場再次揚(yáng)起看好的呼聲。但冷靜思考之后，筆者認(rèn)為：本輪價格反彈如同前幾次漲價一樣，仍應(yīng)歸結(jié)為炒作。之所以這樣說主要是從市場供求角度分析。由于短期國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求不旺，無法作為尿素漲價提供支撐；況且，尿素出口基準(zhǔn)價的問題也尚未明確。因此，漲價難尋利好，行情存在諸多變數(shù)。短期價格反彈難以持久。

通過近一周對華北、華東尿素廠家成交情況的觀察，明顯可以看到，雖然漲價帶來了一定的銷量。但采購方多為中小型經(jīng)銷商，由于這些散戶在上一輪漲跌中，高價出貨之后并未及時在降價時補(bǔ)貨，所以才無奈做出"買漲"的選擇。據(jù)了解，目前北方企業(yè)主流報價已達(dá)到1930-1950元/噸。這也正是散戶補(bǔ)倉的價格，而反觀那些大型農(nóng)資公司卻很少見到超過1900元以上的進(jìn)貨操作。這便說明短期內(nèi)下游購買力不足。

當(dāng)然，下游采購乏力的一部分原因在于行情頻繁波動，漲跌無常。但主要是由于國內(nèi)市場需求平淡。北方冬小麥追肥已經(jīng)全部結(jié)束，夏糧底肥并不急于采購；東北小麥追肥則要等到6-7月，市場貨源也相對充足，農(nóng)民以及經(jīng)銷商隨用隨買；此時南方水稻底肥雖有需求，但多數(shù)地區(qū)旱情比較嚴(yán)重，尿素銷售暫無行情可言。從整體來看，短期國內(nèi)需求難以形成價格支撐，況且當(dāng)前全國尿素企業(yè)仍然保持著73%左右的開工率，對于行情壓力較大。

除了國內(nèi)需求平淡外，淡季出口形勢也不容樂觀。大家爭論已久的基價問題仍沒有結(jié)果，而且從發(fā)改委的態(tài)度可以看出，很可能要把"答案"壓到最后公布。雖然如此，但由于磷銨基價問題有異曲同工之意，且淡季出口時間要比尿素提前一個月。因此，貿(mào)易商正在時刻關(guān)注磷銨動向。

從表面上看，似乎出口是后期尿素行情的救命稻草。但從個人角度分析卻并不看好，關(guān)鍵問題在于出口是否真的有利可圖。如上圖所示，中國尿素離岸價與人民幣美元匯率對比可以看出：由于美國執(zhí)行寬松貨幣政策，導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)存在通脹情況。而中國尿素離岸價也已高于去年同期水平。接下來不妨讓我們做一個假設(shè)：將基價確定含稅，且美元繼續(xù)貶值帶入公式計算后可得下表。

如表所示，340美元的離岸價已經(jīng)超過了2100元/噸的基準(zhǔn)價，按1.07-基準(zhǔn)價格/出口價格*100%合算新稅率，再去掉港雜費(fèi)以及運(yùn)費(fèi)，平均出廠價僅為1841元/噸，似乎有些成本倒掛了；若按一季度395美元的最高離岸價計算，出廠價則為1910元/噸，此價也難談利潤。由于俄羅斯計劃要在年底前將天然氣出口價提升40%。這會使烏克蘭尿素企業(yè)生產(chǎn)成本達(dá)到410美元/噸以上。如果以尤日內(nèi)后期離岸價作為參考，同為尿素出口國，筆者認(rèn)為中國420美元/噸的離岸價也并不為過。但可惜的是，即便按420美元假設(shè)，國內(nèi)企業(yè)出廠價也僅能合算到1956元/噸，尚且不及旺季國內(nèi)銷售價格。

至此，也許有些朋友會問：2010年中國低關(guān)稅出口期間，平均離岸價也只不過330美元左右，最后仍出口了703萬噸，為什么今年400美元以上的預(yù)期，卻說不看好出口呢？反駁這個問題的最好方法就是用成本說話。據(jù)統(tǒng)計：2010年的行業(yè)平均成本只有1600元左右；而進(jìn)入2011年以后，隨著煤價增漲以及行業(yè)產(chǎn)能過剩給企業(yè)帶來的額外損耗，已經(jīng)將行業(yè)成本提升到1900-1950元/噸。這其中300-350元的差價將很難被跨越。而且基準(zhǔn)價也從2300元下調(diào)到了2100元，更是吃掉了利潤空間。因此，筆者對于后期出口形勢暫時保持看空觀點(diǎn)。

綜上所述，國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求仍然平淡，尿素出口問題也是喜憂參半。確實很難找到支撐價格持續(xù)反彈的動力。而且隨著磷銨淡季出口的臨近，尿素基價問題也將明朗化。一旦確定含稅，業(yè)內(nèi)肯定不會放過這次"砸價"的機(jī)會。因此，本人認(rèn)為：散戶補(bǔ)倉需求有限，目前漲價難以持久，預(yù)計五月中旬國內(nèi)尿素價格仍將有一次下跌過程。

來源：農(nóng)中華商務(wù)網(wǎng) 作者：楊盧義

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