工業(yè)品風(fēng)頭正勁農(nóng)產(chǎn)品漲勢不溫不火

　　春回大地。隨著季節(jié)轉(zhuǎn)暖，全球大宗商品似乎也迎來了春天?！昂诮稹薄ⅫS金、有色金屬集體走強(qiáng)，整個(gè)期市一派“金”光燦爛。記者發(fā)現(xiàn)，本輪上漲行情具備兩大特點(diǎn)：一是工業(yè)品強(qiáng)于農(nóng)產(chǎn)品走勢，一是外盤商品強(qiáng)于國內(nèi)商品。

　　原油帶領(lǐng)工業(yè)品集體飆升

　　在通脹預(yù)期加劇、美元貶值以及地緣政治升級(jí)的大環(huán)境下，全球大宗商品猶如春草復(fù)蘇，欣欣向榮。作為化工品的領(lǐng)頭羊，原油節(jié)節(jié)攀升，目前已登上113美元高位。國際黃金屢創(chuàng)歷史紀(jì)錄，我國的黃金基礎(chǔ)價(jià)格不含利潤溢價(jià)與加工費(fèi)也創(chuàng)下歷史新高。倫敦金屬連日集體大漲，倫鋁、倫鉛、倫錫表現(xiàn)尤為突出。

　　“中東和北非局勢持續(xù)惡化，引發(fā)市場對(duì)原油供應(yīng)的擔(dān)憂，刺激原油價(jià)格上行。由于原油這一基礎(chǔ)能源價(jià)格的走高，市場對(duì)于后市通脹的預(yù)期再度升溫，避險(xiǎn)保值情緒使得黃金受市場持續(xù)追捧。”永安期貨分析師郭誠表示。

　　時(shí)富金融商品研究經(jīng)理邵濤告訴記者，大宗商品特別是工業(yè)品上漲的最主要原因來自于流動(dòng)性的充裕和資金的避險(xiǎn)需求，在這種環(huán)境下，金融屬性較強(qiáng)的工業(yè)品更加受益。

　　“原油大漲導(dǎo)致工業(yè)品原材料成本和運(yùn)輸成本提高，從而推升工業(yè)品價(jià)格。另外，在美元弱勢的環(huán)境下，工業(yè)品作為指數(shù)化投資標(biāo)的，更容易儲(chǔ)存，金融屬性得以凸顯?！卑布Z期貨研發(fā)中心總經(jīng)理姜興春向記者表示。

　　“近期大宗商品的上漲也與美元貶值有關(guān)?！睎|證期貨研究所副所長林慧表示。美元最近呈現(xiàn)明顯的弱勢形態(tài)，由于美國國債最近受到市場的拋售，美元曾一度跌破75點(diǎn)位的重要支撐，大宗商品價(jià)格的壓力得以減緩，這也是商品市場目前較為強(qiáng)勢的原因之一。

　　農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)溫和

　　這邊廂，工業(yè)品漲勢如火如荼；那邊廂，農(nóng)產(chǎn)品顯得不溫不火。相對(duì)于工業(yè)品而言，農(nóng)產(chǎn)品的金融屬性偏小，加上各國政府的調(diào)控政策，故而農(nóng)產(chǎn)品漲勢尚未啟動(dòng)。

　　“如果糧食價(jià)格持續(xù)大漲，將會(huì)使得經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重的打擊。農(nóng)產(chǎn)品因?yàn)槠渲匾牡匚?，國家?duì)其調(diào)控的力度較大。比如，中國不斷拋儲(chǔ)以穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，而俄羅斯更是用限制出口來維持國內(nèi)需求。在國家調(diào)控的壓力下，農(nóng)產(chǎn)品漲幅相對(duì)工業(yè)品的要小些?！睎|亞期貨分析師賈錚表示。

　　郭誠認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格由于最近受到以中國為代表的世界各國政府的強(qiáng)力遏制，故漲幅較小。畢竟農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的高低關(guān)系到政局的穩(wěn)定，各國政府對(duì)于此的關(guān)注力度更大。

　　對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品后市，業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為，長期來看農(nóng)產(chǎn)品上漲趨勢不改?！扒捌谵r(nóng)產(chǎn)品的跌幅小于工業(yè)品，因此表象看來近期工業(yè)品漲幅較大；但從長周期來看，工業(yè)品的表現(xiàn)依然會(huì)差于農(nóng)產(chǎn)品。”倍特期貨分析師胡由甲表示。

　　國泰君安期貨分析師周小球認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的情況下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)上漲態(tài)勢，但是對(duì)于那些即將迎來新榨季的商品來說，價(jià)格可能將出現(xiàn)一定程度回落，如白糖。

　　國內(nèi)商品漲幅趨穩(wěn)

　　比起外盤商品“一日一新高”的瘋狂漲勢，國內(nèi)商品的走勢顯得較為平穩(wěn)。林慧表示，“商品呈現(xiàn)國內(nèi)弱、國外強(qiáng)的走勢，是因?yàn)橹袊恢痹趯?shí)行緊縮性政策，政府對(duì)市場的調(diào)控力度較大?！?/p>

　　“目前國內(nèi)期貨市場的主要矛盾依然不改，即通脹預(yù)期與政府緊縮政策并存，這一矛盾仍將持續(xù)?！焙杉妆硎尽?/p>

　　除了政府的有效調(diào)控，賈錚表示，國內(nèi)現(xiàn)貨依然較為充足，需求并未隨商品價(jià)格的上漲而上升，導(dǎo)致現(xiàn)貨被動(dòng)跟漲，今年再度出現(xiàn)了旺季不旺的特色。

　　在外盤商品價(jià)格高企的當(dāng)下，中國如何抵御輸入性通脹再度成為熱議問題。對(duì)此，永安期貨郭誠表示，關(guān)鍵在于金融市場的完善。作為世界最大的大宗商品進(jìn)口國，中國需爭取符合其身份的定價(jià)權(quán)。同時(shí)，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該采取鼓勵(lì)發(fā)展的政策，提高普通消費(fèi)者的消費(fèi)能力，遏制資產(chǎn)泡沫。

　　為了抵御輸入性通脹，胡由甲認(rèn)為，中國可逐步改變對(duì)外貿(mào)易政策，降低進(jìn)口關(guān)稅，提升出口關(guān)稅；政府擇機(jī)利用強(qiáng)硬行政手段控制價(jià)格特別是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，如補(bǔ)貼政策、限價(jià)政策、限制生物燃油制造等。


來源：上海證券報(bào)

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