調(diào)價(jià)始終“難產(chǎn)” 原油后市何去何從

自2011年以來，國際原油呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，拉升三地變化率快速增長，2月18日三地變化率高達(dá)12.05%，發(fā)改委宣布上調(diào)汽柴油價(jià)格；之后原油漲勢不減，僅一周時(shí)間，三地變化率再次突破4%紅線，彼時(shí)由于距上次調(diào)價(jià)時(shí)間尚短，市場對(duì)于調(diào)價(jià)并未表露出較大的興趣，資源供應(yīng)和市場需求依舊為主要焦點(diǎn)。

以華東地區(qū)為例，從圖中可以看出，或許是2010年尾聲的“油荒”陰影尚未褪去，2011年柴油價(jià)格始終平齊到位價(jià)，價(jià)格波動(dòng)極少，走勢十分平穩(wěn)，市場對(duì)于柴油的炒作興趣不高。因而，轉(zhuǎn)至2011年，汽油逐漸進(jìn)入業(yè)者視線，成為本輪行情的新題材。隨著氣溫的回升，需求逐步啟動(dòng)，主營單位自汽油資源開始趨緊，加上國際社會(huì)動(dòng)亂，原油價(jià)格飆升，對(duì)后期資源的擔(dān)憂等多種因素成功將汽油推至到位價(jià)，開始走出跟柴油一樣“平穩(wěn)”的直線。

直至3月22日，現(xiàn)行調(diào)價(jià)機(jī)制中“22個(gè)工作日”條件滿足，市場調(diào)價(jià)預(yù)期逐漸增強(qiáng)，購銷雙方對(duì)調(diào)價(jià)均充滿信心，主營惜售心態(tài)明顯，出貨消極，下游備貨已足，持倉待漲，整體行情放佛進(jìn)入“停滯”階段，市場交投稀少，成交清淡。

然而期待逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榧灏?。國際原油繼續(xù)沖高，3月29日三地原油當(dāng)日均價(jià)每桶111.560美元，近22日均價(jià)每桶111.224美元，較2月18日基準(zhǔn)價(jià)上漲13.47%。雖然近幾次調(diào)價(jià)都慣性延遲，但隨著時(shí)間的推移，加上清明小長假的臨近，市場心態(tài)開始顯得略有些焦慮。

就目前形式而言，國家需考慮通貨膨脹可能帶來的負(fù)面影響，又要顧及原油價(jià)格漲勢兇猛給煉廠帶來的壓力。主營方面對(duì)調(diào)價(jià)依舊信心不減，但市場對(duì)于調(diào)價(jià)的發(fā)生時(shí)間開始顯得有些迫不及待。行情幾乎停滯了一周之久，若本周不能塵埃落定，交投低迷的態(tài)勢還要延續(xù)至清明節(jié)假日之后。

若清明之后調(diào)價(jià)兌現(xiàn)，筆者認(rèn)為市場短期內(nèi)難以出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。雖然囤積庫存將會(huì)出手套利，部分社會(huì)資源開始釋放流通，但是第二季度開始，市場剛性需求不斷增加，農(nóng)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、基建工程大量需求將會(huì)支撐價(jià)格繼續(xù)走高。而且由于目前原油價(jià)格飆升，煉廠成本增加，生產(chǎn)積極性不高，3-4月份主營煉廠以及地方煉廠檢修集中，主營單位資源依然處于緊張狀態(tài)，難以充分滿足市場需求。未來原油走勢難改強(qiáng)勁勢頭，三地變化率或很快再次拉升至調(diào)價(jià)紅線以上。因而筆者認(rèn)為，即使調(diào)價(jià)兌現(xiàn)，后市價(jià)格難有松動(dòng)，整體走勢依然呈現(xiàn)上行局面。

來源：金銀島

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀