漲價推動石油化工行業(yè)投資機會

1.成品油調價再次失約

上周成品油調價再次失約，國內地煉出廠價格和成品油批發(fā)價格出現回調。此次調整推后的原因在于國內通脹處于較高水平，同時預計9-10月煉廠較好的盈利能力能力也是不調價的后盾。預計9-10月較高的原油價格將在11月開始傳導到國內煉廠，如果原油價格不下滑到75美元以下，很可能再次啟動調價。但是我們也不能完全排除下周啟動調價的可能。對投資品種來看，我們認為三季度兩大公司盈利不錯，周五的下跌已經部分釋放了成品油調價失約的壓力。

2.漲價推動化工行業(yè)投資機會

近期化工產品價格出現大范圍的上漲，梳理產品漲價對行業(yè)的影響，我們看好需求驅動及節(jié)能減排尤其是限電政策驅動價格上漲投資機會，油價上漲的成本驅動難以提升行業(yè)盈利。

需求驅動受益棉花漲價的滌綸短纖以及鉀肥價格上漲將會持續(xù)，看好行業(yè)盈利水平的持續(xù)提升，看好華西村、霞客環(huán)保、S儀化以及鹽湖鉀肥。

短期而言，限電政策推動國內氯堿等高耗能行業(yè)開工率下降，PVC、燒堿、純堿產品價格提升明顯，短期內一體化生產企業(yè)盈利提升明顯，受益程度受限電政策執(zhí)行力度、時間的影響，利好上市公司天原集團、中泰化學、英力特、雙環(huán)科技。

尿素價格也受益于國際市場好轉及國內開工率不足而上漲，利好上市公司湖北宜化、云天化、華魯恒升、柳化股份。

來源：證券時報

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