航空新能源齊受捧 珠三角一體化行情或啟動

　　備受矚目的新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)于9月中下旬發(fā)布，國務(wù)院新聞辦屆時將就規(guī)劃發(fā)布召開一次新聞發(fā)布會，目前能源局相關(guān)單位已開始著手進(jìn)行發(fā)布會的準(zhǔn)備工作。今日新能源與新材料類個股受到主力資金的追捧，如西藏礦業(yè)、天龍光電、九鼎新材、天威保變、南玻A等。

　　廣東公布珠三角五個一體化規(guī)劃總投資近2萬億

　　廣東省政府近日公布珠三角五個一體化規(guī)劃，即基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)布局、基本公共服務(wù)、城鄉(xiāng)規(guī)劃和環(huán)境保護(hù)，規(guī)劃建設(shè)交通、能源、水利、信息化四類重大工程共150個項(xiàng)目，總投資19767億元，力推珠三角一體化進(jìn)程。近期規(guī)劃目標(biāo)到2012年，遠(yuǎn)期規(guī)劃到2020年。

　　軌道交通建設(shè)10~15為建設(shè)高峰，投資額3300約億元，主要受益公司粵水電。2010~2013年的投資額約為1100億元，2010~2015年的投資額約為1500億元。因此，短期內(nèi)城際軌道交通建設(shè)將有一個高峰。廣州與深圳城市軌道交通建設(shè)10~15年的投資額約為1800億元。

　　國泰君安認(rèn)為珠三角一體化受益大小順序?yàn)椋夯浰?、塔牌集團(tuán)、洪濤股份、棕櫚園林、國統(tǒng)股份、南玻、金剛玻璃、海鷗衛(wèi)浴、成霖股份。粵水電既受益地鐵又受益水利水電，塔牌集團(tuán)唯一水泥上市公司。

　　洪濤股份。洪濤股份為總部位于深圳的裝修裝飾公司，在設(shè)計(jì)方面的優(yōu)勢尤為突出，是裝修三劍客中最擅長設(shè)計(jì)的公司。公司在裝修裝飾行業(yè)中排名第五，裝飾能力突出，本次珠三角的這些文化場館將給公司帶來新的業(yè)務(wù)。洪濤股份今日走勢穩(wěn)健，收盤于30.21元。

　　塔牌集團(tuán)。公司主要從事水泥的生產(chǎn)和銷售，是廣東省最具規(guī)模的水泥制造商之一。公司主打產(chǎn)品“塔牌”水泥先后榮獲“國家質(zhì)量免檢產(chǎn)品”、“廣東省著名商標(biāo)”等榮譽(yù)。公司被確立為國家水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整重點(diǎn)支持發(fā)展的大型企業(yè)。公司地處廣東省梅州，水泥產(chǎn)能位于廣東梅州和龍門、福建武平。

　　公司計(jì)劃2010年水泥銷量1000萬噸：粵東梅州基地460萬噸，針對珠三角市場的龍門基地360萬噸，福建基地180萬噸。日前證監(jiān)會核準(zhǔn)公司發(fā)行6.3億元可轉(zhuǎn)換公司債券，建設(shè)12個合計(jì)1440萬立方米混凝土攪拌站。這一方面可以提供充足資金增加業(yè)務(wù)規(guī)模提供業(yè)績增長基礎(chǔ)，另一方面就是融資成功后可轉(zhuǎn)換時公司有動力釋放業(yè)績，改變近年業(yè)績老低于預(yù)期狀況。

　　公司于2010年8月13日獲得中國證監(jiān)會《關(guān)于核準(zhǔn)廣東塔牌集團(tuán)股份有限公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的批復(fù)》，核準(zhǔn)公司向社會公開發(fā)行面值總額63,000萬元可轉(zhuǎn)換公司債券，期限5年。塔牌集團(tuán)今日成交量大幅放大，盤中一度沖擊漲停，最終收于12.90元，漲幅7.41%。

　　航空運(yùn)輸行業(yè)：美國和中國航空的浴火重生之路

　　今日航運(yùn)板塊盤中的大幅拉升讓市場人氣大增，進(jìn)場資金踴躍。

　　國金證券認(rèn)為行業(yè)競爭格局的改善、航空公司經(jīng)營導(dǎo)向更加強(qiáng)調(diào)利潤、空域資源的緊張以及對高鐵的謹(jǐn)慎預(yù)期,將使未來幾年航空運(yùn)力引進(jìn)增速更加合理和理性,我們認(rèn)為這將使未來幾年整體供需進(jìn)一步改善,并驅(qū)動盈利繼續(xù)提升。

　　隨著集中度提升及管制重新趨于嚴(yán)格,預(yù)計(jì)我國航空業(yè)的長期盈利能力將大幅提升,而且周期性將出現(xiàn)明顯下降,而我國面臨劉易斯拐點(diǎn)的臨近而將經(jīng)歷居民收入快速增長的階段,這將驅(qū)動我國航空消費(fèi)升級加速成長。有別于歐美在行業(yè)生命周期進(jìn)入衰退期后才完成行業(yè)的整合,我國航空業(yè)在成長期就已經(jīng)完成行業(yè)整合,我國航空業(yè)將具備價值+成長的雙重優(yōu)勢,我們認(rèn)為投資邏輯將從強(qiáng)周期股向類消費(fèi)股轉(zhuǎn)變,從而帶動估值水平的提升,我們繼續(xù)給予行業(yè)增持評級,繼續(xù)建議超配。

　　創(chuàng)業(yè)板半年報(bào)大看臺

　　10家創(chuàng)業(yè)板公司今天同時披露了半年報(bào)，其中9家凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，據(jù)報(bào)道8家前十大無限售條件股東名單中出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)“扎堆”的現(xiàn)象。機(jī)構(gòu)占據(jù)前十大無限售條件股東榜最多的是萬邦達(dá)，有9家之多，銀江股份和南風(fēng)股份均為8家，康芝藥業(yè)為7家，探路者為6家，愛爾眼科、中青寶和豫金剛石均為5家，只有上海佳豪和寶通帶業(yè)沒有機(jī)構(gòu)股東。　　

　　探路者：收入快速增長

　　公司1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.54億元,同比增長34%,實(shí)現(xiàn)利潤總額2999萬元,同比增長17.5%,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2526萬元,同比增長34%,折合完全攤薄EPS為0.19元。

　　申銀萬國認(rèn)為由于公司在09年12月獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證,因此09年中期仍依據(jù)25%的稅率預(yù)交了所得稅,而2010年中期按15%的所得稅率預(yù)交,從而導(dǎo)致上半年凈利潤增幅顯著高于利潤總額增幅。

　　由于全面加強(qiáng)市場推廣、推進(jìn)七大銷售區(qū)域建設(shè)等,公司費(fèi)用增長較快。銷售費(fèi)用同比增長99%,主要是公司銷售團(tuán)隊(duì)擴(kuò)大,加強(qiáng)市場推廣及品牌建設(shè)力度所致。管理費(fèi)用同比增長47%,主要是相應(yīng)的辦公費(fèi)、人員人工、研發(fā)投入的增加所致。另外公司在09年底購買辦公樓使固定資產(chǎn)折舊增加116萬元,對凈利潤也有影響。因此利潤總額的增長幅度小于銷售收入的增長幅度,但短期的投入為了長期持續(xù)發(fā)展。申銀萬國認(rèn)為公司雖然估值較高,但考慮到目前仍處于投入期,未來將迎來高增長,以及22.35元的股權(quán)激勵行權(quán)價格與目前市價接近,維持增持。

　　2010年7月,公司舉辦了探路者2011年春夏產(chǎn)品訂貨會,新品發(fā)體現(xiàn)了“和諧與超越”主題,將產(chǎn)品線整合為EX-HERO巔峰英雄系列、TRAVELAX旅行生活系列、VINTAGE功能休閑系列及SUNKIDS童裝系列四大系列。海通證券認(rèn)為2011年春夏季產(chǎn)品期貨預(yù)訂情況良好,預(yù)訂期貨金額較2010年春夏產(chǎn)品期貨金額增長了約52%,為2011年公司重新駛進(jìn)高速增長的快車道埋下伏筆打下基礎(chǔ)。

　　銀江　　

　　公司今日發(fā)布2010年半年度報(bào)告,1-6月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.64億元,同比增長33.20%;歸屬于母公司的凈利潤2257萬元,同比增長32.93%。公司整體業(yè)績符合預(yù)期。

　　申銀萬國認(rèn)為公司通過建立銀江物聯(lián)網(wǎng)北京分公司和全國五大區(qū)域營銷中心,使得公司的營銷和技術(shù)支持網(wǎng)絡(luò)遍布全國,獲取訂單的競爭力得到加強(qiáng)。公司在2010上半年來自浙江省外的營業(yè)收入達(dá)16176萬元,同比增加149.78%,拓展全國市場的戰(zhàn)略得到進(jìn)一步鞏固。公司在致力于智慧城市建設(shè)的過程中,除了強(qiáng)大的訂單獲取能力之外,對技術(shù)創(chuàng)新的意識也逐漸增強(qiáng)。公司新獲得國家發(fā)明專利1項(xiàng),實(shí)用新型專利1項(xiàng),新增軟件產(chǎn)品4項(xiàng),軟件著作權(quán)10項(xiàng),新增資質(zhì)證書1項(xiàng)。尤其在智能交通領(lǐng)域中,公司的技術(shù)創(chuàng)新能力在全國名列前茅。公司在10年二季度實(shí)現(xiàn)收入1.40億元,同比增長54.5%,高于一季度35.8%的同比增速。隨著下半年公司逐漸進(jìn)入合同簽訂與收入確認(rèn)旺季,業(yè)績將呈現(xiàn)出加速增長的趨勢。

　　湘財(cái)證券認(rèn)為,公司的醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)收入同比下降了28%,即使不考慮去年偶然性的業(yè)務(wù)因素,增速也僅有6.6%,低于預(yù)期。公司目前和眾多的醫(yī)院有項(xiàng)目的合作,但是從上半年的情況來看,要在醫(yī)療系統(tǒng)內(nèi)快速推廣公司的醫(yī)療信息化產(chǎn)品難度仍然較大。有以下兩點(diǎn):首先,由于醫(yī)護(hù)人員之前并未接觸過醫(yī)療移動終端這樣的產(chǎn)品,需要醫(yī)護(hù)人員有一個熟悉的過程;其次,甲級醫(yī)院盈利豐厚,在主動提高醫(yī)護(hù)的服務(wù)水平方面動力不強(qiáng)。雖然目前公司的醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)增速低于預(yù)期,但是長期來看醫(yī)療系統(tǒng)通過IT升級提高服務(wù)水平是大勢所趨,公司作為較早進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè),先發(fā)優(yōu)勢明顯,不過市場的打開仍然需要時間。

　　銀江股份今日震蕩走高，開盤后一度走低，而后反彈，最終收于23.90元，漲幅1.14%。

來源；中國能源信息網(wǎng)中國新能源信息網(wǎng)

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