化工行業(yè)上市公司復(fù)蘇之路不平坦

　　盡管受益于行業(yè)景氣度回升，以及由于去年一季度業(yè)績(jī)基數(shù)較低，在已公布今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的化工行業(yè)上市公司中，八成以上實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，但虧損或業(yè)績(jī)下降的也不在少數(shù)。往往是行業(yè)復(fù)蘇的故事還沒有講完，原材料上漲的壓力、行業(yè)開工率上升帶來的供給過剩加劇就開始凸顯。

　　吉林化纖的故事比較有代表性。因粘膠產(chǎn)品主要原材料棉漿粕大幅上漲，2009年剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的吉林化纖，在今年一季度又陷入了虧損。資料顯示，2009年三、四季度，粘膠行業(yè)回暖，產(chǎn)品價(jià)格上漲。但隨之而來的是原材料成本的大幅上漲，一季度棉漿粕的采購價(jià)格比去年同期上升了110%，遠(yuǎn)超粘膠長(zhǎng)、短絲的銷售價(jià)格41%的漲幅。

　　一位行業(yè)分析師向記者介紹，去年三季度是粘膠行業(yè)產(chǎn)品與原材料價(jià)差最大的時(shí)候，隨后棉漿粕價(jià)格漲幅不斷擴(kuò)大，兩者之間價(jià)差越來越小。三季度的盈利高點(diǎn)過去之后，行業(yè)所獲利潤(rùn)已經(jīng)開始下滑，原材料成本的快速上漲抑制了行業(yè)復(fù)蘇的步伐。

　　對(duì)于純堿等大宗產(chǎn)品而言，產(chǎn)能過剩問題時(shí)時(shí)制約著行業(yè)的發(fā)展。多位分析師曾對(duì)記者表示，今年不關(guān)注大宗產(chǎn)品，只在某些精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)，并斷言大宗產(chǎn)品將由危機(jī)前的輝煌走向沒落。

　　純堿龍頭青島堿業(yè)一季報(bào)預(yù)告已經(jīng)出爐，雖然純堿價(jià)格企穩(wěn)回升，公司逐月減虧，3月實(shí)現(xiàn)盈利，但一季度仍虧損約1800萬元。有分析指出，3-4月是純堿需求旺季，行情自然向好，但隨著下半年新增產(chǎn)能投產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能過剩狀況將進(jìn)一步加劇，純堿價(jià)格將面臨下行壓力。

　　山西三維的主營(yíng)產(chǎn)品1,4-丁二醇BDO同樣面臨著產(chǎn)能過剩的煩惱。一季度因產(chǎn)品銷售價(jià)格整體較低，公司虧損1500萬元。雖然公司所在的BDO行業(yè)自去年底盈利情況開始改善，但由于行業(yè)公司眾多，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。中金公司判斷，BDO行業(yè)產(chǎn)能過剩，使得盈利水平難以大幅回升。

　　對(duì)于一季報(bào)預(yù)虧或業(yè)績(jī)下滑的化肥公司而言，天災(zāi)加劇了產(chǎn)能過剩的壓力，進(jìn)一步延緩了行業(yè)復(fù)蘇的步伐。瀘天化和川化股份一季度業(yè)績(jī)不佳，但癥狀相似。因西南地區(qū)旱災(zāi)，兩家公司化肥均出現(xiàn)積壓、滯銷；因天然氣緊張，尿素裝置目前仍待氣開車。不僅是旱災(zāi)，東北低溫雨雪天氣使春耕時(shí)間推遲，西北部分地區(qū)因干旱波及，化肥市場(chǎng)旺季不旺。上述分析師對(duì)記者表示，氣候因素導(dǎo)致春耕市場(chǎng)不正常、化肥需求可能減少的情況，使得原本過剩的化肥行業(yè)雪上加霜。

　　分析人士表示，盡管基礎(chǔ)化工多數(shù)子行業(yè)毛利逐步修復(fù)，但短期內(nèi)盈利好轉(zhuǎn)超出預(yù)期的概率不大，尤其是對(duì)于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的大宗產(chǎn)品而言，年內(nèi)仍將延續(xù)行業(yè)整體低迷的趨勢(shì)。

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀