七成化工產(chǎn)品提價市場或現(xiàn)完整周期

雙良股份今年一季報業(yè)績預(yù)增1000%，黑貓股份預(yù)增458.31%，華峰氨綸預(yù)增412.74%……雖然絕大部分的一季報數(shù)據(jù)還不得而知，但從這些已經(jīng)公布了亮麗業(yè)績預(yù)告的情況來看，化工行業(yè)上市公司整體的一季度財報想必不會差到哪里去。更重要的是，來自于行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)也表明這個行業(yè)的景氣程度出現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長，化工股也由此成為了有可能出現(xiàn)一季報行情的板塊之一。

前兩個月化工業(yè)利潤增1.7倍

僅從估值水平來看，化工板塊并沒有太大優(yōu)勢。目前，化工板塊和A股市盈率差距在拉大，目前化工板塊超越大盤上漲，該板塊TTM市盈率高達(dá)48倍。

即便如此，看好化工的機(jī)構(gòu)依然可以找出充分的邏輯。中投證券認(rèn)為，化工板塊的上漲趨勢依然存在，主要是伴隨著上市公司業(yè)績的提升，整個板塊的估值水平有望大幅下降。

來自該機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，在需求拉動下，70%以上的化工產(chǎn)品價格都有較大漲幅，多數(shù)企業(yè)業(yè)績有望大幅提升。今年前兩個月，化工業(yè)利潤增1.7倍，化纖行業(yè)增長86.1倍。其中化纖、合成材料、專用化學(xué)品、染料和橡膠及制品2010年前兩個月的凈利潤已經(jīng)大幅超過歷史最高水平，同比2008年增幅都超過50%。

其他領(lǐng)域則表現(xiàn)不明顯，農(nóng)藥凈利同比有所下降，產(chǎn)品價格仍有待進(jìn)一步恢復(fù)。1-2月農(nóng)藥產(chǎn)量35.4萬噸，同比增長31.1%.磷肥和氮肥都實現(xiàn)了正收益，但仍低于前幾年的盈利水平，鉀肥同比略有增長，略超過2008年的盈利水平。無機(jī)堿領(lǐng)域雖然實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，但距前幾年的盈利水平仍然有非常大的差距。

大宗產(chǎn)品領(lǐng)域進(jìn)入成熟期，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，將面臨產(chǎn)業(yè)升級和調(diào)整，而精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域仍處于成長期，還未表現(xiàn)出完整的周期性。

一季報行情或現(xiàn)

由于化工產(chǎn)業(yè)分類復(fù)雜且情況不同，券商們給出的投資邏輯也根據(jù)各個子行業(yè)的景氣程度變動差異而有所區(qū)別。

中投證券首先建議重點關(guān)注服裝紡織上游的化纖和紡織化學(xué)品行業(yè)，這也是行業(yè)數(shù)據(jù)特別好看的一個領(lǐng)域。其認(rèn)為，化纖行業(yè)具有明顯的周期性，目前該處于周期性的復(fù)蘇階段，且二季度是服裝紡織出口旺季，由于上游集中度較高，出口復(fù)蘇的關(guān)注將拉動化纖和染整化學(xué)品的關(guān)注。

A股化纖領(lǐng)域的上市公司主要包括南京化纖、新鄉(xiāng)化纖、山東海龍、江南高纖、華峰氨綸和友利控股，中投證券認(rèn)為可整體配置。

同時，環(huán)保、節(jié)能和消費升級也是化工行業(yè)的一大發(fā)展方向，主要包括健康環(huán)保領(lǐng)域的水性油墨龍頭天龍集團(tuán)、粉末涂料樹脂龍頭神劍股份和水性農(nóng)藥制劑龍頭諾普信，節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的硬泡聚醚龍頭紅寶麗、硅膠龍頭企業(yè)硅寶科技和回天膠業(yè)、汽車用塑料龍頭企業(yè)普利特和金發(fā)科技。

此外，消費升級領(lǐng)域的含氟液晶國內(nèi)龍頭永泰科技、激光打印碳粉龍頭鼎龍股份、超細(xì)纖維PU革龍頭禾欣股份也在推薦之列。

來源：南方都市報

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