氨綸大漲難掩行業(yè)低迷 龍頭企業(yè)利潤繼續(xù)縮水

　　近日，浙江諸暨華海、新鄉(xiāng)白鷺、江蘇泰光等多家企業(yè)集體上調(diào)氨綸價(jià)格，各品種20D/30D/40D漲幅在每噸1000元-2000元不等。最近大宗商品價(jià)格普漲，氨綸漲價(jià)預(yù)期上升，自去年四季度以來部分企業(yè)累計(jì)調(diào)漲幅度近10%。

　　“節(jié)后氨綸市場價(jià)格普漲，其實(shí)主要原因是成本面壓力的推動，原料價(jià)格走高，包裝費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用等成本也增加，氨綸廠家不得不提漲。此外從年前開始大宗商品很多原料產(chǎn)品都在漲價(jià)，相形之下氨綸的漲幅與增速都較為平緩，另外，此次漲價(jià)并非需求好轉(zhuǎn)所致?！弊縿?chuàng)資訊氨綸分析師張曉雪對第一財(cái)經(jīng)記者說。

　　相關(guān)企業(yè)也表示，原料成本上升和市場庫存偏低是此輪價(jià)格上漲的主要原因，行業(yè)仍處于供大于求的狀況，下游需求呈現(xiàn)疲態(tài)。而在此之前，氨綸需求增量主要為縱向增量，由下游擴(kuò)產(chǎn)等需求帶動，現(xiàn)在是橫向增量，主要源自氨綸用途變廣，織物添加比上升等因素。

　　氨綸素來被稱為紡織品的“味精”，主要應(yīng)用于生產(chǎn)針織和機(jī)織彈力織物，能顯著改善織物的使用性能。作為周期早于整體經(jīng)濟(jì)的化工品種，早在2011年二季度，氨綸行業(yè)就已經(jīng)面臨下滑。近幾年，氨綸行業(yè)周期性明顯減弱，呈現(xiàn)扁平化特征。而回溯2016年氨綸行業(yè)的變動，從上半年價(jià)格觸底到年末的生產(chǎn)成本增加掀起漲價(jià)潮，盡管穩(wěn)中有動但依舊難掩氨綸行之中業(yè)企業(yè)利潤堪憂、處境艱難的低迷態(tài)勢。

　　卓創(chuàng)資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，2016年四季度以來，氨綸原料PTMEG和純MDI價(jià)格高企，PTMEG10月均價(jià)為12350元/噸左右，12月均價(jià)為13763元/噸左右，漲幅在11.4%；純MDI10月均價(jià)為22071元/噸，12月均價(jià)為23308元/噸，漲幅在5.6%左右，致使氨綸成本面壓力不斷增加。

　　據(jù)了解，氨綸的主要原材料PTMG和MDI占到生產(chǎn)成本70%左右，長期的上漲勢必對成本造成較大影響。此外，年內(nèi)人民幣貶值、煤改氣、物流運(yùn)輸費(fèi)用增加、包裝費(fèi)上漲等都使氨綸生產(chǎn)成本壓力加重。

　　第一財(cái)經(jīng)記者通過梳理氨綸行業(yè)三家上市公司2016年第三季度財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，華峰氨綸002064.SZ、泰和新材002254.SZ、友利控股000584.SZ對于2016年年度經(jīng)營業(yè)績的預(yù)計(jì)均不樂觀。另外，“行業(yè)競爭激烈、下游需求不足、氨綸市場供過于求”等因素都被列為導(dǎo)致公司業(yè)績變動的主要原因之一。

　　在上述三家具有一定代表性的氨綸上市企業(yè)中，除了泰和新材歸屬于上市公司股東的凈利潤為正值且不屬于扭虧為盈的情形，其余兩者皆為由盈轉(zhuǎn)虧。而在一年之前，三家公司的營業(yè)收入合計(jì)達(dá)52.21億元；凈利潤合計(jì)3.77億元。其中，華峰氨綸2015年?duì)I業(yè)收入達(dá)25.47億，凈利潤達(dá)2.54億，均位居行業(yè)第一，華峰氨綸的年產(chǎn)能為11.7萬噸，占據(jù)較大市場份額。

　　在公告中，華峰氨綸指出2016年預(yù)計(jì)虧損3億~3.5億元，原因主要是受2016年半年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備44512.17萬元影響。泰和新材則在2016年第三季度財(cái)報(bào)中泰和新材指出由于氨綸行業(yè)競爭激烈，銷售均價(jià)同比下降導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)變動，因此預(yù)計(jì)2016年歸屬上市公司股東的凈利潤變動幅度為-47.47%~ -36.97%，預(yù)計(jì)盈利區(qū)間為0.5億~0.6億元，而去年同期則為0.95億元。

　　無獨(dú)有偶，友利控股在1月25日發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告中表示，2016年預(yù)計(jì)歸屬上市公司股東的凈利潤比上年同期減少1433.09%~1737.80%，虧損約3.5億~4.3億元，2015同期則為0.26億元，利潤縮水嚴(yán)重。友利控股在公告中這樣解釋業(yè)績變動的原因：首先，計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備34,856.25萬元；其次，國內(nèi)氨綸市場供過于求，下游需求持續(xù)低迷，氨綸產(chǎn)品的銷售及凈利潤均低于去年同期。

　　“整個(gè)氨綸行業(yè)總體而言目前依舊是供需失衡的，由于前期擴(kuò)能明顯，但近年來下游終端紡織行業(yè)需求表現(xiàn)一般，所以整個(gè)行業(yè)的供過于求是沒有較好改善的?！弊縿?chuàng)資訊氨綸行業(yè)分析師張曉雪在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“行業(yè)景氣度我個(gè)人認(rèn)為不能算理想，因?yàn)楣┬杳苁潜容^突出的。另外下游需求面跟季節(jié)關(guān)聯(lián)度較高，分時(shí)段來看，可能保暖方面需求好些，或者泳裝方面需求好些，但是下游終端都是產(chǎn)能過剩的。”

　　針對行業(yè)低迷，企業(yè)盈利狀況欠佳的現(xiàn)狀，提高產(chǎn)品的差異化率成為成為很多氨綸企業(yè)未來的發(fā)展方向。行業(yè)龍頭企業(yè)華峰氨綸曾指出提高差異化率是公司今后一個(gè)主要的發(fā)展方向，在保持普通產(chǎn)品市場的同時(shí)，積極研發(fā)新的差別化產(chǎn)品，提高差別化產(chǎn)品比重，以優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)。

　　“實(shí)際上現(xiàn)在新投產(chǎn)的都是以差異化為目標(biāo)，此外當(dāng)前企業(yè)也有針對技術(shù)的改良、產(chǎn)品性能提高等方面的舉措。氨綸行業(yè)利潤確實(shí)欠佳，但是每個(gè)廠的情況不同，有的廠家成本比較高，車間需要改造，有的廠家成本還好，或者兼顧上游原料的裝置，相對來說比較有優(yōu)勢?！睆垥匝┱J(rèn)為。

來源：一財(cái)網(wǎng)

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