2017年聚醚市場(chǎng)期待回歸基本面

　　“2016年上半年聚醚延續(xù)萬(wàn)元以下低價(jià)位區(qū)間震蕩整理模式?！敝杏钯Y訊分析師黃匯對(duì)記者表示，到了下半年，隨著環(huán)保部門(mén)加大對(duì)氯醇法環(huán)丙裝置的嚴(yán)查，PO工廠開(kāi)工不穩(wěn)一時(shí)貨緊價(jià)揚(yáng)，成本壓力下聚醚報(bào)盤(pán)持續(xù)跟漲上行，山東地區(qū)軟泡聚醚市場(chǎng)價(jià)最高曾觸及14800元/噸，刷新近兩年最高歷史紀(jì)錄。盡管后期隨著下游抵觸情緒升溫，報(bào)盤(pán)曾大幅跳水，但年末聚醚終于還是在環(huán)氧丙烷強(qiáng)勢(shì)拉漲下重回萬(wàn)元以上震蕩整理模式。

　　整體來(lái)看，2016年聚醚價(jià)格走勢(shì)可謂波瀾壯闊，令業(yè)內(nèi)人士瞠目結(jié)舌，但實(shí)際情況卻不容樂(lè)觀，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、利潤(rùn)持續(xù)偏低，成本倒掛嚴(yán)重，出貨壓力大?！白铌P(guān)鍵而又無(wú)奈的事實(shí)是再次被環(huán)氧丙烷牽著鼻子走了整整一年，用自己的落魄成就了環(huán)丙的輝煌?！秉S匯對(duì)記者無(wú)奈地說(shuō)。

　　產(chǎn)能過(guò)剩局面下開(kāi)工率仍將偏低。展望2017年，聚醚產(chǎn)能過(guò)剩仍是不爭(zhēng)的事實(shí)，2016年聚醚總產(chǎn)能約為512.5萬(wàn)噸，但據(jù)中宇資訊統(tǒng)計(jì)，2017年及未來(lái)3~5年，聚醚新增產(chǎn)能超過(guò)120萬(wàn)噸，若能全部順利投產(chǎn)，未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩局面將更嚴(yán)重，開(kāi)工率或?qū)⒊掷m(xù)偏低，預(yù)計(jì)平均約在5~6成之間。

　　價(jià)格運(yùn)行區(qū)間或?qū)⒂兴仙?，但利?rùn)將持續(xù)偏低。隨著國(guó)家環(huán)保嚴(yán)查力度不斷加大，環(huán)氧丙烷傳統(tǒng)氯醇法工藝備受考驗(yàn)，PO開(kāi)工不確定性因素增加。同時(shí)，鑒于聽(tīng)聞2017年6月份山東某環(huán)丙—聚醚一體化工廠環(huán)丙裝置即將停產(chǎn)，屆時(shí)，環(huán)丙難免貨緊價(jià)揚(yáng)，預(yù)計(jì)2017年環(huán)氧丙烷高位區(qū)間運(yùn)行概率較大，成本壓力下聚醚價(jià)格運(yùn)行區(qū)間或存上升預(yù)期。但高額原料難免擠壓聚醚利潤(rùn)，預(yù)計(jì)2017年聚醚或?qū)⒀永m(xù)利潤(rùn)偏低狀態(tài)。

　　軟泡聚醚不再占據(jù)主導(dǎo)地位，后期或走按單生產(chǎn)模式。近幾年，軟泡聚醚倒掛局面頻現(xiàn)，今年尤為嚴(yán)重。從未來(lái)發(fā)展方向上看，軟泡聚醚作為聚醚的基礎(chǔ)產(chǎn)品將不再占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，重心或?qū)⒙浦疗渌麧?rùn)可觀、需求較廣的產(chǎn)品種類上去，以后的經(jīng)營(yíng)模式可能以按單生產(chǎn)為主。

　　下游海綿廠利潤(rùn)縮水嚴(yán)重環(huán)保壓力加大，對(duì)聚醚需求支撐有限。2016年下半年聚醚下游原材料價(jià)格紛紛上漲，例如軟體家具制作使用的海綿，它大約占軟體沙發(fā)成本的三成。海綿價(jià)格曾在9、10月一度上漲70%，“雖然在11月后稍微回落了10%~15%，但漲幅依然很大。”黃匯表示，另外一個(gè)價(jià)格上漲迅速的是進(jìn)口木材，據(jù)業(yè)內(nèi)相關(guān)人士分析，深圳進(jìn)口木材在這段時(shí)間也平均上漲了20%~30%。家具包裝紙箱在同一時(shí)期價(jià)格急速上漲，漲幅一度達(dá)到100%，甚至出現(xiàn)斷貨的現(xiàn)象。成本雖然漲了，但是成交價(jià)格不是說(shuō)漲就漲，有合同在，所以總有過(guò)渡期，在過(guò)渡期內(nèi)不少原材料供應(yīng)商情況幾乎一樣，“賣得多，賠得多”。終端處境尷尬，對(duì)聚醚需求支撐很有限。同時(shí)，進(jìn)入第三季度之后，隨著環(huán)保嚴(yán)查力度加大，廣東地區(qū)很多海綿廠被迫停產(chǎn)整頓，華南市場(chǎng)陷入窘境，需求緊縮狀態(tài)下，聚醚廠家出貨壓力增大。中宇資訊認(rèn)為，步入2017年，下游成本高壓猶存，環(huán)保壓力下，未來(lái)需求支撐依舊有限。

　　2017年仍要看甲苯二異氰酸酯（TDI）臉色。2016年TDI憑借價(jià)格突飛猛漲完美逆襲，由毫不起眼的小配角，搖身一變成了擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)的另一主角。尤其是下半年，面對(duì)不斷飛漲的軟泡聚醚，下游海綿廠對(duì)聚醚采購(gòu)積極性逐步轉(zhuǎn)弱，紛紛將目光轉(zhuǎn)向另一關(guān)鍵原料——TDI。臨近年底，由于TDI現(xiàn)貨供應(yīng)再次緊張，下游海綿廠對(duì)軟泡備貨量亦有所下降，目前TDI在接近30000的高位區(qū)間震蕩整理，雖較之前10月份價(jià)格回落幅度比較大，但相比上半年萬(wàn)元附近的價(jià)格依舊偏高。未來(lái)軟泡聚醚出貨情況仍要看TDI臉色。

　　黃匯表示，整體來(lái)看，由于需求面利好支撐不足，2017年傳統(tǒng)聚醚工藝受產(chǎn)品屬性限制，仍將被動(dòng)跟隨環(huán)氧丙烷走勢(shì)。未來(lái)隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型順利的情況下，聚醚將逐步“活出自我”，但這注定是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)。同時(shí)，未來(lái)聚醚面臨的不再是簡(jiǎn)單的價(jià)格戰(zhàn)，而是特色產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與現(xiàn)有產(chǎn)品質(zhì)量提升并重的戰(zhàn)役。（何曉曦）

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