化肥行業(yè)冰火兩重天：基礎(chǔ)產(chǎn)品量價齊跌 創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺

　　化肥行業(yè)板塊8月23日收獲了久違的大漲行情，截至收盤，板塊中的磷化工企業(yè)興發(fā)集團、六國化工等多家企業(yè)漲停。

　　事實上，同鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)一樣，化工、化肥行業(yè)同樣面臨行業(yè)低迷、產(chǎn)能過剩的不利局面。今年上半年，產(chǎn)品價格的大幅下降更是讓國內(nèi)化肥行業(yè)顯得低迷。從2015年年報數(shù)據(jù)來看，化肥行業(yè)龍頭云天化已連續(xù)4年、湖北宜化和柳化股份已連續(xù)3年扣非凈利潤虧損。到今年上半年，云天化凈利潤更是預(yù)虧9億-9.8億元，柳化股份則虧損2.39億元。

　　不過，在基礎(chǔ)化肥陷入業(yè)績泥潭的同時，創(chuàng)新型復(fù)合肥、專用肥生產(chǎn)企業(yè)卻呈現(xiàn)出一番欣欣向榮的景象，金正大、史丹利、新洋豐、新都化工等企業(yè)近年的營收和利潤指標均穩(wěn)步增長，企業(yè)營銷體系更加健全、品牌塑造力度加大。在同證券時報記者談及行業(yè)現(xiàn)狀時，某大型化工企業(yè)高管調(diào)侃稱，化肥行業(yè)已是“日暮途窮”，但他同時也認為“復(fù)合肥行業(yè)這幾年情況很好”。

　　上半年化肥價格驟降

　　從化肥行業(yè)已披露的2016年半年報情況來看，今年上半年化肥市場受經(jīng)濟低迷、糧食價格下滑、出口不暢等利空因素影響整體呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢。卓創(chuàng)資訊向證券時報記者提供的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年中國尿素小顆粒出廠均價為1388元/噸，較去年同期下滑15.47%；大顆粒出廠均價為1295元/噸，較去年同期下滑23.82%。磷酸二銨出廠均價2365元/噸，較去年同期下滑11.62%。曼海姆工藝50%粉硫酸鉀出廠均價2380元/噸，同比下跌22%。

　　出口方面，1-6月中國累計出口礦物肥料及化肥1199萬噸，同比減少25.6%；累計出口金額29.93億美元，同比減少39.8%。卓創(chuàng)資訊認為，隨著國際產(chǎn)能的釋放，化肥供應(yīng)量增加、國際競爭加??；而國內(nèi)糧食收購價格偏低，農(nóng)民惜售導(dǎo)致變現(xiàn)能力減弱，對于化肥的采購積極性降低，也造成了國內(nèi)化肥價格的下滑。

　　產(chǎn)品價格的下跌，也直接影響了部分企業(yè)今年上半年的業(yè)績。云天化近期披露的半年度業(yè)績預(yù)告顯示，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2016年半年度經(jīng)營業(yè)績?yōu)樘潛p，凈利潤約為-9億元至-9.8億元。云天化表示，受國際農(nóng)產(chǎn)品價格下跌及供求關(guān)系影響，磷肥企業(yè)出口意愿大幅減弱，整個行業(yè)出口數(shù)量同比減少約40%；同時，國內(nèi)化肥產(chǎn)能過剩，市場競爭加劇。受此影響，公司主要化肥產(chǎn)品銷售量和平均銷售價格同比下降，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售毛利同比大幅減少。

　　行業(yè)去產(chǎn)能壓力巨大

　　湖北一名熟悉化肥行業(yè)的市場人士告訴記者，早年行業(yè)發(fā)展形勢較好時，許多化肥企業(yè)通過舉債抑或資本擴充的方式，加速擴增產(chǎn)能，致使全行業(yè)出現(xiàn)嚴重產(chǎn)能過剩。而大部分化肥化工企業(yè)生產(chǎn)的都是基礎(chǔ)類化肥產(chǎn)品，諸如尿素、磷銨等，產(chǎn)品差異化小、溢價能力弱，最終只能壓低價格靠規(guī)模拼市場，因此產(chǎn)品并無較強競爭力。對于一些大型化肥企業(yè)而言，因當年擴產(chǎn)而致的巨額負債成為企業(yè)的沉重負擔，而公司產(chǎn)品又不足以產(chǎn)生良好效益；一些企業(yè)試圖轉(zhuǎn)型，卻又因規(guī)模太大而難以掉頭轉(zhuǎn)身，難以求變、陷入發(fā)展困局。

　　2015年，化肥市場經(jīng)過了短暫的回暖之后開始迅速下行。在行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，一些企業(yè)的部分傳統(tǒng)品種庫存在下降，但也有部分企業(yè)庫存仍在增長。記者注意到，2015年年底，魯西化工、新洋豐的化肥產(chǎn)品庫存同比增長率分別達到62%、59%，六國化工磷酸一銨庫存增長58.77%，興發(fā)集團磷酸一銨、磷酸二銨庫存增長率分別達到172%和322%。

　　卓創(chuàng)資訊分析師韓健認為，化肥行業(yè)正處于去產(chǎn)能化進程中，產(chǎn)能過剩矛盾這兩年集中爆發(fā)，多數(shù)產(chǎn)品價格跌到了進入21世紀以后的新低，預(yù)計這種情況還會持續(xù)。六國化工去年上半年實現(xiàn)盈利5473萬元，今年上半年凈利潤則為虧損3231萬元。公司在其近期披露的半年報中指出，全行業(yè)總體仍處于去產(chǎn)能、去庫存的下行經(jīng)濟周期低谷中，下半年市場形勢仍不容樂觀。

　　不過，韓建也認為，另一方面，隨著國家環(huán)保等各方面政策的趨嚴，“到2020年化肥使用量零增長”將使得化肥行業(yè)落后產(chǎn)能退出力度加大、中小企業(yè)從市場中退出加快，而擁有技術(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢和規(guī)模效益的大型企業(yè)可能逐漸從中受益。 創(chuàng)新產(chǎn)品受市場青睞

　　盡管肥料市場的整體競爭仍在加劇，但相較一些大型的基礎(chǔ)化肥類企業(yè)，近年來，生產(chǎn)并推廣多種新型復(fù)合肥產(chǎn)品的上市企業(yè)，其整體業(yè)績情況卻顯得十分樂觀。其中的代表企業(yè)金正大2015年實現(xiàn)凈利潤11.12億元，同比增長28.35%；今年上半年，公司凈利潤7.78億元，同比增長20.54%，保持良好增長態(tài)勢。

　　新都化工截至2015年底的復(fù)合肥年產(chǎn)能為440萬噸，其中硝基、緩控、水溶肥等新型復(fù)合肥合計390萬噸，占比超過88%。公司產(chǎn)品線覆蓋全水溶、高塔尿基、高濃度氯基、有機-無機復(fù)合肥、緩釋肥及硝基全系復(fù)合肥等全線產(chǎn)品。新都化工表示，順應(yīng)農(nóng)業(yè)高效環(huán)保的發(fā)展趨勢，公司在硝基肥、水溶肥等新型復(fù)合肥方面取得了不菲業(yè)績。今年1-6月，新都化工實現(xiàn)營業(yè)收入31.83億元，同比增長9.7%；凈利潤約1.1億元，同比增長22.11%。

　　鄂企新洋豐2015年實現(xiàn)凈利潤達7.48億元，同比增長超三成。該公司的產(chǎn)品也也涵蓋了硫酸鉀復(fù)合肥、BB肥、有機-無機復(fù)混肥等六大系列200多個品種，能滿足不同區(qū)域，不同作物的需求。近年來，結(jié)合公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及市場差異化需求，新洋豐又研發(fā)推廣了硝硫基復(fù)合肥、緩控釋復(fù)合肥、專用配方肥、生物有機肥等新型肥料。

　　記者走訪的一些化肥銷售商表示，從營養(yǎng)成分上看，復(fù)合肥具有養(yǎng)分豐富、充足的特點，能夠滿足作物在不同生長階段對不同營養(yǎng)元素的需求；新型復(fù)合肥種類繁多，適用的植物品種、生長階段及地域也有差異，可以做到“因材施肥”。凱龍股份董事長邵興祥在提及公司生產(chǎn)的新型硝基復(fù)合肥時曾表示，該產(chǎn)品對植物生長的作用明顯優(yōu)于普通肥料。他還向記者演示了使用新型復(fù)合肥和普通肥料的對比試驗照片，差別顯著。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，受農(nóng)民的施肥習慣及專業(yè)化程度影響，目前我國的肥料復(fù)合化率不到50%，距發(fā)達國家70%以上的復(fù)合化率還有一定差距。另一方面，這種差距也意味著，即便化肥使用總量不再增長，國內(nèi)復(fù)合肥規(guī)模性企業(yè)市場份額仍有較大提升空間。

　　精準銷售和“互聯(lián)網(wǎng)+”

　　和大眾消費品一樣，隨著競爭的日趨激烈，近年來業(yè)績表現(xiàn)較為突出的化肥企業(yè)，也十分注重品牌形象的塑造及互聯(lián)網(wǎng)營銷手段。在央視綜合頻道或農(nóng)業(yè)頻道，時?？梢娦卵筘S、史丹利、金正大等化肥企業(yè)的品牌廣告。而在湖北省的許多農(nóng)村地區(qū)，臨街的建筑外墻上也經(jīng)?？梢钥吹蕉跗蟆把筘S肥業(yè)”的廣告。

　　新都化工認為，從營銷模式上看，隨著農(nóng)業(yè)信息化水平的提升、土地流轉(zhuǎn)的快速推進，種植將向信息化、集約化和專業(yè)化方向發(fā)展，復(fù)合肥行業(yè)也將進入“精準銷售”和“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代，抓住新型農(nóng)資消費群體，農(nóng)業(yè)服務(wù)將變得越來越重要。另一方面，復(fù)合肥企業(yè)營銷模式將由“大而全”經(jīng)營向品牌建設(shè)轉(zhuǎn)型、由傳統(tǒng)經(jīng)營向差異化轉(zhuǎn)型、由單純銷售向經(jīng)營服務(wù)轉(zhuǎn)型、銷售網(wǎng)絡(luò)向電商轉(zhuǎn)型。

　　新洋豐在營銷方面的舉措也暗合了上述觀點。2015年6月，新洋豐與阿里軟件簽署了合作協(xié)議，雙方就新洋豐品牌農(nóng)資入駐阿里巴巴集團旗下農(nóng)村淘寶平臺開展合作達成一致。目前，該合作項目正按計劃順利實施。此外，記者了解到，新洋豐正在穩(wěn)步推進電子商務(wù)平臺建設(shè)，采取線上線下結(jié)合的方式，在試點區(qū)域取得成功經(jīng)驗后進行固化復(fù)制，逐步擴大電商覆蓋面。截至目前，公司電商業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域已擴展到超過49個縣級市場，銷售量和銷售金額均取得較快增長。

來源：證券時報

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