增塑劑：炒漲之后迅速回落

　　整個7月，增塑劑系列產(chǎn)品快速拉漲至高位。以DOP為例，1個月時間就上漲了14%。

 

　　“增塑劑市場急漲之后，近期基于消息面的炒作氛圍轉(zhuǎn)淡，而終端需求并無實質(zhì)利好，市場必將迅速回調(diào)。”撫順石化經(jīng)濟分析師劉小強等市場人士作出如上分析。

 

 

　　“增塑劑本輪上漲得益于原料持續(xù)拉漲。7月份，辛醇、苯酐進入暴漲模式，迅速推動增塑劑上行。后市來看，兩者上行勢頭已見頂，增塑劑的成本推動后繼乏力，暴漲模式將戛然而止。”劉自強分析說。

 

　　據(jù)他介紹，7月份辛醇市場首先開啟暴漲模式，價格屢創(chuàng)新高。生意社大宗化工商品7月漲幅榜顯示，辛醇以20.97%的漲幅位居首位。7月初，山東魯西裝置因故障降負荷運行，產(chǎn)量較低；齊魯石化裝置重啟，復工進程緩慢；山東建蘭辛醇裝置由于更換零部件，降負荷生產(chǎn)，發(fā)貨緊張。一系列減產(chǎn)因素疊加，致市場整體庫存處于低位，供應(yīng)出現(xiàn)緊張局面。因此，工廠報價1個月內(nèi)持續(xù)推漲了1535元（噸價，下同）。到8月初，安慶曙光年產(chǎn)11萬噸辛醇裝置重啟，山東魯西兩套辛醇裝置恢復生產(chǎn)，供應(yīng)緊張的局面得到有效緩解，辛醇市場從高點回落。

 

　　再看另一原料苯酐。在環(huán)保督查和生產(chǎn)廠家集中檢修的雙重作用下，市場貨源緊缺，行業(yè)整體開工負荷下降，使貨源呈緊張狀態(tài)。特別是華東地區(qū)，常州清紅、泰興協(xié)聯(lián)眾達裝置停車；江陰中潤因更換催化劑停車月余；常州亞邦也出現(xiàn)階段性停車，致使苯酐市場現(xiàn)貨供應(yīng)量驟降。7月份，苯酐碼頭庫存下降至4.4萬噸左右。后市來看，隨著裝置集中檢修進入尾聲，供應(yīng)量或回升，預(yù)計市場整體將開啟高位回調(diào)走勢。

 

 

　　“由于成本拉動，增塑劑系列產(chǎn)品抱團上攻，然而終端需求并沒有實質(zhì)性利好，因此預(yù)計后市整體漲勢乏力。”遼寧某DOP經(jīng)銷商張輝判斷說。

 

　　據(jù)他分析，連日來，增塑劑主要產(chǎn)品DOP刷新2015年以來的歷史高位，個別廠商報價已突破萬元大關(guān)。在原料上漲帶動下，市場看漲氛圍濃郁，廠商多捂盤惜售。但是，此番上漲主要因成本帶動，而下游終端需求未見利好。在成本與需求相互制約下，市場往下游傳導成本不力，DOP漲勢收緩，出現(xiàn)回調(diào)跡象。特別是在原料辛醇供應(yīng)寬松及價格不斷松動的情況下，預(yù)計8月中旬市場存較大回落空間。

 

　　另一增塑劑主要產(chǎn)品DBP也是如此。據(jù)張輝介紹，今年以來其市場走勢基本與原料一致，每次反彈都有原料市場支撐。而觀其下游，終端需求并未見起色。在前期增塑劑市場大幅上行的情況下，終端塑料制品工廠成本壓力驟增。而塑料作為產(chǎn)業(yè)鏈條終端，成本轉(zhuǎn)嫁難度大，市場價格難以跟隨原料同步上漲。故終端工廠對高位DBP的抵觸情緒增加，多剛需采購，使DBP庫存壓力增大。在上游原料價格出現(xiàn)松動后，DBP必將迅速回調(diào)，刺激終端工廠采購意愿。

 

 

　　“縱觀此番增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈條的異軍突起，市場炒作起到了推波助瀾的作用。等市場走勢進入歷史高位，獲利盤紛紛出逃，市場恐慌情緒開始發(fā)酵，前期炒作氛圍會迅速降溫。加上下游需求乏力，抑制了市場繼續(xù)走高的可能。”山東宏信化工DOP工程師何曉表示。

 

　　據(jù)他介紹，首先是上游辛醇市場價格炒作達到高點，下游對高價抵觸情緒明顯，交投氣氛轉(zhuǎn)淡，廠商清庫存意愿較強。而且8月初進口船貨如期抵港，個別工廠出貨承壓，開始低價拋貨，市場進入回調(diào)階段。苯酐也是如此，在行業(yè)庫存處于低位的情況下，市場炒漲氣氛濃郁。在主力苯酐工廠推動下，市場成交重心大幅走高。華東地區(qū)苯酐市場陷入無量空漲局面，北方市場在萘法苯酐工廠推動下，當?shù)貎r格持續(xù)上行。隨著檢修裝置陸續(xù)復工，炒作降溫，走勢開始下行。

 

　　增塑劑市場上漲也緣于消息面激發(fā)的心理層面炒漲。如DOP，前期在原料供應(yīng)緊張支撐下，市場呈現(xiàn)不斷拉漲態(tài)勢，此階段市場推漲還屬理性。但到了7月中旬左右，山東建蘭停產(chǎn)的消息一出，立即引爆市場，主力工廠多漲至封盤。7月21日當周，華東、華南主力工廠報盤至10000元以上價位。但實際情況是，建蘭僅稍有減量、并未停車，市場炒作氛圍難以持續(xù)。特別是隨著原料供應(yīng)預(yù)期寬松及貿(mào)易商開始高位套現(xiàn)，市場重心不斷下滑，看跌氛圍明顯。

 

　　從終端需求的宏觀層面看，在房地產(chǎn)市場調(diào)控高壓下相關(guān)行業(yè)需求減弱。內(nèi)需增長出現(xiàn)波折，塑料制品市場整體有進入弱勢階段跡象，行業(yè)整體開工率再度下降，對增塑劑等助劑產(chǎn)品采購呈現(xiàn)放緩趨勢。預(yù)計8月DOP、DOTP等產(chǎn)品整體處于下行調(diào)整周期。炒作氛圍消失后，下游多消耗前期訂單，市場回調(diào)已成必然。（李冬鈴）