近期，上市公司一季報(bào)披露全部結(jié)束。數(shù)據(jù)顯示，一季度基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2885億元，同比增長10.4%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤260億元，增長48.3%。
中國化工報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，一季度表現(xiàn)較搶眼的化工子行業(yè)，有供給收縮、需求企穩(wěn)的農(nóng)藥板塊;油價(jià)上漲擴(kuò)大行業(yè)盈利空間的化纖板塊;以及環(huán)保帶動(dòng)供給收縮、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有序的有機(jī)硅板塊。
農(nóng)藥一季度，農(nóng)藥板塊延續(xù)景氣，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入278億元，同比增長25.9%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤42.4億元，同比增長147.9%;產(chǎn)品毛利率繼續(xù)提升至29.3%，多家企業(yè)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，農(nóng)藥行業(yè)回暖受到供給收縮影響。自2017年7月起，中央環(huán)保督察組依次進(jìn)駐全國各省區(qū)，掀起一場(chǎng)治污問責(zé)風(fēng)暴。受此影響，環(huán)保裝置不達(dá)標(biāo)的農(nóng)藥企業(yè)紛紛停工停產(chǎn)，產(chǎn)能急劇下降，制約市場(chǎng)產(chǎn)能釋放，導(dǎo)致農(nóng)藥原材料和原藥價(jià)格大幅上漲。
今年環(huán)保持續(xù)趨嚴(yán)。6月9日上合組織將迎來擴(kuò)員后的首次元首峰會(huì)，受此影響，一些農(nóng)藥企業(yè)開工受限，供應(yīng)格局進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)品價(jià)格可能繼續(xù)上漲或高位維穩(wěn)。揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份、利爾化學(xué)、長青股份、國光股份等公司近期均表示，受益于主要產(chǎn)品價(jià)格上漲，上半年凈利潤明顯增長。
化纖一季度，化纖行業(yè)25家上市公司中，有22家延續(xù)盈利態(tài)勢(shì)。凈利潤超過1億元的企業(yè)有7家，其中恒力股份一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤11.03億元，較去年同期增長68.47%。
今年以來，油價(jià)持續(xù)上行。受美國單方面退出伊核協(xié)議、中東地緣政治緊張、OPEC預(yù)期繼續(xù)減產(chǎn)等因素影響，布倫特原油期貨價(jià)格一度沖上每桶80美元大關(guān)。此外，下游織造業(yè)開工率由春節(jié)后的40%提升到現(xiàn)在的90%以上。以上因素為化纖板塊景氣帶來支撐。
中投證券分析師羅婷認(rèn)為，國內(nèi)一批化纖產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)(主業(yè)為PTA和滌綸長絲)正處于大煉化項(xiàng)目投產(chǎn)前夕，不僅可以垂直一體化打通煉化-化纖全產(chǎn)業(yè)鏈，還可以橫向往C2和C3產(chǎn)業(yè)鏈不斷發(fā)展，看好民營煉化“四小龍”——恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和榮盛石化。
有機(jī)硅一季度，有機(jī)硅板塊共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99億元，環(huán)比增長16.47%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.1億元，環(huán)比增長21.3%。
年初以來，有機(jī)硅產(chǎn)品線全線暴漲，DMC每噸價(jià)格突破33000元，且一貨難求。4月份，山東金嶺化工、湖北興發(fā)集團(tuán)陸續(xù)檢修，行業(yè)整體庫存低位，而需求卻持續(xù)旺盛。隨著5月份旺季持續(xù)，市場(chǎng)供不應(yīng)求，價(jià)格將穩(wěn)中上漲。
中信建投研報(bào)認(rèn)為，有機(jī)硅市場(chǎng)受環(huán)保、安監(jiān)、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換等外部壓力影響，產(chǎn)品供應(yīng)趨緊，供需關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)。這其實(shí)是國家在倒逼轉(zhuǎn)型升級(jí)、提高行業(yè)集中度。長遠(yuǎn)而言，有機(jī)硅供給端經(jīng)過市場(chǎng)淘汰、行業(yè)重塑之后，企業(yè)數(shù)量將縮減，且2018年行業(yè)無新增產(chǎn)能。因此，有機(jī)硅景氣將貫穿全年，對(duì)新安股份、合盛硅業(yè)、興發(fā)集團(tuán)等個(gè)股構(gòu)成利好。（羅阿華）
轉(zhuǎn)自：中國化工報(bào)
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