“冬季淡儲”已逐步展開化肥產(chǎn)業(yè)有望迎反彈契機

　　據(jù)上證報資訊獲悉，化肥冬季淡儲已開始啟動，同時業(yè)內(nèi)預期，2015年化肥出口關稅政策將進一步放松，氮磷鉀市場需求將迎來向好契機。從冬儲規(guī)模占全年銷量比例來看，尿素占比在15%-20%，磷肥和復合肥占比最高為20%-30%，對市場提振作用明顯。相關企業(yè)表示，目前重心已轉向冬儲，考慮到國際市場需求回暖和出口放松等因素，對后市價格上漲預期較強。

　　目前化肥行業(yè)整體處于低迷狀態(tài)，企業(yè)開工率不高。隨著冬季淡儲的大規(guī)模展開，將給市場帶來刺激作用。由于冬儲規(guī)模占全年銷量比例大，對市場拉動作用明顯，冬儲期間尿素、磷肥和復合肥價格，均存在一定幅度的上行空間。目前尿素市場均價在每噸1500-1600元，隨著冬儲推進，廠家挺價心態(tài)明顯。磷肥中的二銨冬儲訂單開始增多，下游貿(mào)易商拿貨逐漸積極，市場均價在每噸2900-3100元；一銨市場整體穩(wěn)定，近期下游復合肥采購增多，一銨廠家接單情況尚可，無庫存及銷售壓力。復合肥方面，冬儲價格陸續(xù)出臺，企業(yè)調漲意愿明顯。

　　另外，2015年化肥出口關稅政策或進一步調整，延續(xù)近年來放松基調。雖然目前最終稅率還未確定，但日前召開的寧波磷復合肥會議上，中國磷肥工業(yè)協(xié)會名譽理事長武希彥透露，考慮到行業(yè)產(chǎn)能過剩，明年取消化肥“窗口期”已成定局，具體實施方案將在12月中旬發(fā)布。機構認為，2015年化肥全年出口將統(tǒng)一關稅，其中磷肥按照100元/噸計征、尿素80元/噸、復合肥按5%計征。

　　值得注意的是，近年來化肥的出口關稅政策持續(xù)放寬。與2013年相比，2014年旺季尿素、磷酸一銨和二銨關稅分別為15%+40、15%+50元，遠低于以前75%以上的特別關稅。淡季出口稅也相應下調，改成每噸增收40元、50元，相比此前的2%、5%的稅率，出現(xiàn)一定程度下降。數(shù)據(jù)顯示，2014年實施的關稅新政效果顯著，前9個月化肥出口量大幅增加，其中尿素、磷酸一銨、二銨累計出口量同比激增46%、184%、28%，有效緩解了國內(nèi)肥料行業(yè)的產(chǎn)能過剩，市場推動效果顯著。

　　機構預計，在冬儲和出口需求增加的推動下，擁有渠道和品牌優(yōu)勢的企業(yè)，將獲得更多市場份額。公司方面，云天化主營磷復合肥，年產(chǎn)能達760萬噸，上半年產(chǎn)量為233萬噸，在化肥出口方面居國內(nèi)前列。另外，公司建設的3000萬平方米鋰電池隔膜生產(chǎn)線，已于今年9月順利實現(xiàn)生產(chǎn)線全線貫通，該項目單線設計產(chǎn)能為目前國外干法隔膜生產(chǎn)線的2.5至3倍，將緩解我國對鋰電池核心部件隔膜材料的進口依賴。華魯恒升為國內(nèi)煤頭尿素龍頭，成本優(yōu)勢明顯，年產(chǎn)量近160萬噸。另外，公司還擁有50萬噸醋酸產(chǎn)能，今年以來醋酸價格持續(xù)上行，有效提升了公司盈利水平。史丹利為復合肥行業(yè)龍頭，在氯基、硫基復合肥市場擁有競爭優(yōu)勢 ，年產(chǎn)能達500萬噸，其中高塔復合肥約160萬噸、滾筒復合肥近330萬噸。

來源：上海證券報

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