石化業(yè)傳統(tǒng)貿(mào)易商向交易商轉(zhuǎn)型

　　近期，眾多石化行業(yè)貿(mào)易商表示，傳統(tǒng)石化貿(mào)易近十年來(lái)盈利水平呈逐年降低的態(tài)勢(shì)，雖然2016、2017年曾出現(xiàn)過(guò)好光景，但更像是"回光返照"，當(dāng)下以調(diào)油、瀝青為代表的中間商貿(mào)易，有時(shí)貿(mào)易差價(jià)甚至低至20~30元/噸，即使是這樣的單子也還得搶。中間商靠掙差價(jià)獲取高額利潤(rùn)的"好日子"已然一去不返。

　　金聯(lián)創(chuàng)執(zhí)行副總裁劉心田認(rèn)為，之所以石化貿(mào)易商生存發(fā)展"舉步維艱"，原因主要有三點(diǎn)。一是行業(yè)整體盈利水平走低。不僅貿(mào)易商，石化產(chǎn)品生產(chǎn)商、下游企業(yè)目前也水深火熱。人工、原料成本高企，下游需求受到貿(mào)易摩擦、樓市車市降溫影響景氣度不夠，除了少數(shù)附加值較高的新材料、新能源產(chǎn)品，多數(shù)大宗類石化商品加工利潤(rùn)都不足20%，甚至是個(gè)位數(shù)。在這種情況下，生產(chǎn)商更愿意跳過(guò)中間商，直接與下游接洽，中間商生存空間受到挑戰(zhàn)。

　　二是各類B2B B2C電商興起，傳統(tǒng)代理、經(jīng)銷等中間貿(mào)易環(huán)節(jié)生存業(yè)態(tài)已然發(fā)生質(zhì)變。過(guò)去中間商利用"信息不對(duì)稱"和"資本不對(duì)稱"來(lái)獲利，然而隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和理念的進(jìn)步，像金聯(lián)創(chuàng)這樣的信息平臺(tái)已基本消除了石化市場(chǎng)的"信息不對(duì)稱"，而供應(yīng)鏈金融則相當(dāng)程度上解決了"資本不對(duì)稱"矛盾。"不讓中間商掙差價(jià)"已成為上下游共識(shí)，而中間商也無(wú)力抗拒大勢(shì)。

　　三是近些年石化行業(yè)在技術(shù)、管理、銷售等各個(gè)層面都有巨大變化，煉化一體化、園區(qū)化、解決方案化……越來(lái)越多閉環(huán)，越來(lái)越多集成、復(fù)合，單純的"低買(mǎi)高賣"不再受到石化企業(yè)青睞。尤其是近兩年恒力石化、浙江石化、裕龍石化等民營(yíng)行業(yè)巨無(wú)霸的紛至沓來(lái)，行業(yè)的每條產(chǎn)業(yè)鏈都將被"吃干榨凈"。傳統(tǒng)石化貿(mào)易商在體量、競(jìng)爭(zhēng)力上已無(wú)話語(yǔ)權(quán)，而中石油、中石化也在"去中間商化"。產(chǎn)業(yè)格局、貿(mào)易格局均不利于傳統(tǒng)貿(mào)易商。

　　金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2018年四季度以來(lái)，以成品油、塑料、芳烴、甲醇等為代表的石化商品行情相對(duì)低迷。尤其是今年6月份，石腦油曾創(chuàng)出5650元/噸的5年新低，即便進(jìn)入8月份，甲醇近約也一度跌破2000元整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)截至8月30日也僅報(bào)收2010。石化行業(yè)利潤(rùn)收縮，傳統(tǒng)石化貿(mào)易商將"雪上加霜"。

　　"石化貿(mào)易商向交易商轉(zhuǎn)型，或是最好的出路。"劉心田表示，貿(mào)易商與交易商雖然只是一字之差，實(shí)際大不相同。貿(mào)易商注重傳統(tǒng)貿(mào)易差價(jià)，而交易商則是通過(guò)交易創(chuàng)造價(jià)值。目前國(guó)內(nèi)石化行業(yè)存在著現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)。貿(mào)易商一般活躍在現(xiàn)貨市場(chǎng)領(lǐng)域，而交易商則通常擅于利用期貨、期權(quán)、倉(cāng)單、掉期等各種交易工具、手段，進(jìn)行跨期、跨品種、跨市套利。如若說(shuō)貿(mào)易商像艘漁船，交易商則更像航母。更為重要的是，交易商關(guān)注的核心是"策略不對(duì)稱"。同樣的信息、數(shù)據(jù)可以衍生出成百上千種策略，好的策略或可以獲取暴利，而差的策略或?qū)е聯(lián)p失。以原油期貨為例，永遠(yuǎn)存在多空博弈，而策略就是在多空的動(dòng)態(tài)平衡中把握盈利窗口。相對(duì)于貿(mào)易商，交易商要更多地利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行策略設(shè)計(jì)，從而可以通過(guò)高頻交易獲取交易價(jià)值。

　　據(jù)悉，金聯(lián)創(chuàng)將于11月中旬在寧波舉辦首屆能源化工交易商大會(huì)。屆時(shí)，聚焦石化行業(yè)的各大期貨交易所、期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨交易平臺(tái)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)、生產(chǎn)商、流通商、服務(wù)商將濟(jì)濟(jì)一堂，更有超千家率先轉(zhuǎn)型的交易商閃亮登場(chǎng)，而眾多行業(yè)知名專家將會(huì)同金聯(lián)創(chuàng)若干資深分析師為交易商提供市場(chǎng)分析和策略設(shè)計(jì)。專家預(yù)期，石化行業(yè)利潤(rùn)收縮或加快傳統(tǒng)貿(mào)易商向交易商轉(zhuǎn)型步伐，而能源化工交易商大會(huì)則提供了轉(zhuǎn)型的思路和解決方案。未來(lái)1~3年將是貿(mào)易商向交易商轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，2022年后，石化行業(yè)供應(yīng)鏈價(jià)值與石化市場(chǎng)交易價(jià)值將成為行業(yè)價(jià)值的最主要組成，供應(yīng)鏈產(chǎn)值或約在8萬(wàn)~10萬(wàn)億元之間，而行業(yè)現(xiàn)貨、場(chǎng)外、期貨交易額或?qū)⒔偃f(wàn)億，交易商的新業(yè)態(tài)將是石化行業(yè)未來(lái)的新亮點(diǎn)。（記者 劉葉琳）

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際商報(bào)

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