工程機械企業(yè)重金搏殺催生融資泡沫

　　有跡象顯示，中國混凝土機械行業(yè)的規(guī)模擴張正催生一個該行業(yè)自身的融資泡沫。6月4日、5日，有關(guān)該行業(yè)兩大巨頭的消息，也似乎在佐證著這一跡象。

　　6月4日，中國工程機械骨干企業(yè)中聯(lián)重科股份有限公司發(fā)布公告稱，結(jié)合2012年度公司業(yè)務融資需求，公司擬向有關(guān)銀行申請信用授信及融資業(yè)務，總規(guī)模不超過1400億元，包括：流動資金貸款、按揭業(yè)務、融資租賃、各類保函等銀行相關(guān)業(yè)務。中聯(lián)重科這一通過加大融資租賃業(yè)務以增加銷量的計劃，引起市場關(guān)注。

　　6月5日，中國龍工控股有限公司被世界權(quán)威金融分析機構(gòu)標準普爾公司列入關(guān)注名單。

　　中國龍工是中國工程機械行業(yè)第一家境外上市公司，為內(nèi)地工程機械龍頭制造商之一。但標普指其未來12個月利潤率和信用保護措施可能不容樂觀，而營運狀況趨疲，基礎(chǔ)設施、采礦及房地產(chǎn)行業(yè)的需求下降，或繼續(xù)打擊對工程機械的需求。

　　工程機械專家、正略鈞策管理咨詢合伙人劉志鵬日前在接受采訪時表示，現(xiàn)在中國工程機械行業(yè)雖然下降不是很厲害，但預期收入和現(xiàn)金流都不是很好，行業(yè)競爭在加劇。

　　中國工程機械工業(yè)協(xié)會混凝土機械分會秘書長盛春芳此前在一篇行業(yè)報告中稱，“在激烈的市場競爭中，市場擴張無疑是各企業(yè)普遍采用的競爭方式。在擴張的步伐中，行業(yè)兩大巨頭中聯(lián)重科和三一重工的擴張尤為突出，市場處于加速狀態(tài)，競爭狀況也在加速，且有愈演愈烈的趨勢?！?br/>

　　過度營銷或透支市場

　　可以明顯看到的一個例子是，此前，中聯(lián)重科已經(jīng)通過出售環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務籌資發(fā)展混凝土機械主業(yè)，欲與三一重工一爭高下。

　　中聯(lián)重科權(quán)威人士近日在接受媒體記者采訪時表示，“在現(xiàn)有資源條件下，中聯(lián)重科無法同時支撐工程機械和環(huán)保產(chǎn)業(yè)兩塊業(yè)務高速發(fā)展。公司決定集中優(yōu)勢資源，在環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務增長較快、資產(chǎn)收益率較高時溢價出售，助推工程機械主業(yè)跨越式發(fā)展?！?br/>

　　不過，國內(nèi)某位工程機械分析人士日前告訴筆者，中國工程機械行業(yè)的發(fā)展在世界工程機械史上來看，現(xiàn)在是個突兀的年代，目前的發(fā)展形勢雖然還是很好，但是某些企業(yè)卻采取了不冷靜的競爭方式，競爭過于激烈，“目前來看，混凝土機械行業(yè)集中度很高，中聯(lián)重科和三一重工兩家企業(yè)占到市場份額的80%以上，在這么一個局面下，兩家公司沒有平和對話，而是將競爭推向白熱化。”

　　該分析人士稱，混凝土機械行業(yè)是個階段性產(chǎn)業(yè)，目前競爭格局很好，但是某些企業(yè)以資本支撐擴大市場份額，過度營銷，將造成未來市場的透支。

　　中聯(lián)重科并不認同這點，該公司權(quán)威人士向筆者表示，授信額度體現(xiàn)了公司的實力，公司1400億元授信是獲取銀行的一種資源并非實際借款，此前有媒體進行了誤讀。

　　該人士同時稱，根據(jù)慣例，公司每年年初將在董事會及股東大會批準的前提下，向銀行申請一定數(shù)量的授信額度，主要目的是為公司爭取更多的信用資源，以保證企業(yè)日常經(jīng)營活動的持續(xù)開展。

　　“從2011年中聯(lián)重科授信使用的情況看，全年申請了1000億元授信額度，截止到2011年12月底，公司實際的帶息負債余額為131.38億元?！痹撊耸客嘎?。

　　劉志鵬則認為，中聯(lián)重科、三一重工和徐工是中國工程機械行業(yè)的三個龍頭企業(yè)，三一重工注重研發(fā)，機智靈活；中聯(lián)重科比較注重資本運作；徐工具有很好的技術(shù)底蘊和技術(shù)儲備。

　　面臨新一輪洗牌

　　劉志鵬認為，混凝土機械可以說是工程機械行業(yè)最好的業(yè)務之一，技術(shù)含量很高，利潤率也比較高。但是也要看到，它是大手筆的業(yè)務，投入資金和研發(fā)要求很高，中小型企業(yè)做不了。

　　據(jù)了解，日本國家建設時，混凝土攪拌車最高達到1萬臺，現(xiàn)在只有1000多臺，中國現(xiàn)在就達到大概6萬多臺，快接近最高峰了，且還在往上走。

　　“一些企業(yè)通過降低首付來換取訂單和銷售額，一些客戶短時間內(nèi)很買賬，時間一長，很多機械都閑置下來不用，造成的浪費更大?，F(xiàn)在來看，二三線城市還沒有完全滲透，但是空間也不會太大。有些地方的設備已經(jīng)閑置下來了。這點必須引起重視?！毕嚓P(guān)業(yè)內(nèi)人士表示。

　　盛春芳也認為，近幾年來，工程機械行業(yè)受益于國家基礎(chǔ)建設投資以及城市化建設等有利因素，出現(xiàn)快速增長的利好行情，很多從事工程機械的企業(yè)和個體從中得到了巨大回報，促使更多人投身其中。但是工程機械受國家宏觀調(diào)控政策影響很大，尤其是混凝土機械，市場表現(xiàn)基本由工程量決定。

　　劉志鵬則表示，中國工程機械行業(yè)未來的趨勢還是會走向市場集中度提高、競爭度提高，并且經(jīng)過市場洗牌淘汰一些沒有優(yōu)勢的企業(yè)。“目前來看，中聯(lián)重科的財務數(shù)據(jù)還是比較健康的，它有很多個第一，如塔式起重機和環(huán)衛(wèi)機械市場占有率均居國內(nèi)第一，混凝土機械全國第二。仍然具有很強的市場競爭力?！眲⒅均i告訴筆者。

　　按照中國工程機械行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃，預測到2015年，該行業(yè)銷售規(guī)模將達到9000億元，年均增長率為17%。固定資產(chǎn)投資的平穩(wěn)增長依然是工程機械行業(yè)增長的重要驅(qū)動力，其中包括水利建設、保障房、公路、機場建設等方面的發(fā)展。

　
來源：中國工業(yè)報

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