行業(yè)低迷 光伏設(shè)備和耗材公司齊喊“難”

光伏產(chǎn)業(yè)整體低迷，這一影響已蔓延至專(zhuān)用設(shè)備和輔材耗材生產(chǎn)廠(chǎng)商，天龍光電、精功科技、奧克股份等A股公司相繼預(yù)告各自一季度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)不同程度的下滑。

光伏行業(yè)窘境或?qū)⒊掷m(xù)，過(guò)去兩年憑借進(jìn)口替代享受到快速成長(zhǎng)的A股專(zhuān)用設(shè)備和輔材耗材公司，今年將如何應(yīng)對(duì)？

光伏行業(yè)目前的低迷已不需贅述。2009年，行業(yè)從金融危機(jī)中恢復(fù)過(guò)來(lái)，2010年搶裝潮意外出現(xiàn)，全球新增光伏裝機(jī)容量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的17.5GW，進(jìn)入2011年，這樣的盛況僅在年初曇花一現(xiàn)，到了2011年3月份，光伏產(chǎn)品報(bào)價(jià)開(kāi)始了漫長(zhǎng)的全線(xiàn)暴跌，行業(yè)景氣掉頭向下。

一直到目前，光伏行業(yè)本輪調(diào)整已超過(guò)一年時(shí)間，情況卻并未出現(xiàn)太大起色。漫長(zhǎng)時(shí)間里，受到?jīng)_擊的不僅僅是電池、組件產(chǎn)業(yè)鏈末端廠(chǎng)商，還有光伏專(zhuān)用設(shè)備以及輔材耗材生產(chǎn)廠(chǎng)商，均不同程度受到影響。

筆者整理目前的已披露信息發(fā)現(xiàn)，A股公司中，天龍光電預(yù)告今年一季度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)1000萬(wàn)~1500萬(wàn)元的虧損，較去年同期下降130%~150%;在2010年年中至2011年年中的一年時(shí)間里創(chuàng)下股價(jià)翻7倍的精功科技，多晶硅鑄錠爐為其帶來(lái)的業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)也戛然而止，今年前三個(gè)月業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)九成左右的同比下滑;占據(jù)了國(guó)內(nèi)多晶硅切割液市場(chǎng)七成份額的奧克股份，亦預(yù)告其一季報(bào)凈利潤(rùn)將有45%~65%的同比降幅。

下游光伏廠(chǎng)商停止擴(kuò)產(chǎn)沖擊需求

筆者從上述公司確認(rèn)到，行業(yè)大環(huán)境整體低迷，下游需求極弱，是導(dǎo)致自身業(yè)績(jī)驟然掉頭向下的原因;除了原有訂單執(zhí)行時(shí)間延后之外，今年以來(lái)新增訂單數(shù)量也較去年同期大大減少，這些成為上述公司目前普遍面臨的現(xiàn)狀。

而對(duì)于當(dāng)前這種局面將持續(xù)到何時(shí)，沒(méi)有一家公司能作出明確判斷，只表示將隨行業(yè)需求變動(dòng)情況調(diào)整自身業(yè)務(wù)和產(chǎn)能。不過(guò)，4月13日，從中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)了解到，作為光伏專(zhuān)用設(shè)備廠(chǎng)商主要客戶(hù)的我國(guó)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，目前大部分處于停產(chǎn)狀態(tài)，僅A股上市公司就僅已有川投能源發(fā)布了旗下多晶硅子公司四川新光硅業(yè)停車(chē)技改的公告，時(shí)間是去年11月份;12月份川投能源再次宣布，其托管的天威四川硅業(yè)臨時(shí)檢修停產(chǎn)。同月，樂(lè)山電力亦公告樂(lè)電天威硅業(yè)停產(chǎn)技改。

“除了保利協(xié)鑫、賽維LDK這類(lèi)一線(xiàn)大廠(chǎng)還在正常運(yùn)轉(zhuǎn)外，其他二三線(xiàn)廠(chǎng)商多數(shù)已在去年年末相繼減產(chǎn)或停產(chǎn)，國(guó)內(nèi)多晶硅廠(chǎng)商目前開(kāi)工率大約僅20%?！惫铇I(yè)分會(huì)相關(guān)人士說(shuō)。此外，每年春節(jié)是慣例的設(shè)備檢修期，多晶硅廠(chǎng)商會(huì)在這期間停工，以進(jìn)行設(shè)備檢修，春節(jié)結(jié)束后復(fù)工。但今年廠(chǎng)商復(fù)工意愿并不強(qiáng)烈。

值得注意的是，一線(xiàn)大廠(chǎng)今年不會(huì)再進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，這直接影響到現(xiàn)有A股光伏專(zhuān)用設(shè)備公司產(chǎn)品需求。我國(guó)最大的多晶硅生產(chǎn)廠(chǎng)商保利協(xié)鑫宣布今年停止產(chǎn)能擴(kuò)張，是該公司成立以來(lái)首度不增加產(chǎn)能。

精功科技：訂單執(zhí)行速度明顯放慢

預(yù)告業(yè)績(jī)：預(yù)計(jì)一季度盈利800萬(wàn)~1200萬(wàn)元，較去年同期下降87%~91%

精功科技過(guò)去以重磅訂單頻接而備受資金追捧，尤其是去年第二季度一個(gè)月內(nèi)拿下保利協(xié)鑫和英利綠色能源兩家一線(xiàn)大廠(chǎng)總計(jì)9.5億元的多晶硅鑄錠爐采購(gòu)合同，攜手同年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15倍的中報(bào)，令該股股價(jià)在去年年中飆漲50%。

但自去年下半年起，精功科技訂單執(zhí)行速度明顯放慢。筆者整理的數(shù)據(jù)顯示，2010年，該公司簽下訂單18.4億元，由于設(shè)備交付期橫跨2010、2011兩年，實(shí)際有15.9億元的訂單轉(zhuǎn)入2011年執(zhí)行;去年公布的新增訂單為10.9億元，按照合同披露內(nèi)容，兩年總計(jì)近27億元的未執(zhí)行訂單，應(yīng)該全部在2011年12月31日前交付完畢。實(shí)際上，卻有4.43億元的訂單未能執(zhí)行。

而根據(jù)精功科技在本月10日披露的信息，在今年一季度，前述未完成訂單中僅向江蘇宏寶光電交付了1140萬(wàn)元，對(duì)保利協(xié)鑫和英利兩家大廠(chǎng)未進(jìn)行任何交付。為完成訂單總量，目前僅降低至4.32億元。而按照合同規(guī)定，保利協(xié)鑫2.7億元未完成訂單本該在去年12月30日前交付完畢，供給英利的11億元訂單最遲也應(yīng)當(dāng)在去年10月之前交付客戶(hù)。

對(duì)多晶硅鑄錠爐廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，營(yíng)收來(lái)源于下游多晶硅客戶(hù)新建生產(chǎn)線(xiàn)時(shí)進(jìn)行的生產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)。但作為精功科技最大客戶(hù)的保利協(xié)鑫，已明確表示2012年公司將停止擴(kuò)產(chǎn)。保利協(xié)鑫今年3月份發(fā)布的2011年度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也顯示，截至去年年底，公司多晶硅產(chǎn)能已達(dá)到6.5萬(wàn)噸，為全球最大多晶硅生產(chǎn)廠(chǎng)商。

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