工程機(jī)械行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入“調(diào)整年”

　　去年此時，機(jī)械行業(yè)曾經(jīng)是最火熱的行業(yè)；但今年以來，整個行業(yè)卻表現(xiàn)慘淡，一季度跑輸大盤1.18%。近日，多家券商發(fā)布今年二季度策略報告，對工程機(jī)械行業(yè)后市基本給予“同步大市”評級，但看好包括核電設(shè)備、煤化工設(shè)備、水利農(nóng)機(jī)等細(xì)分行業(yè)的主題性投資機(jī)會。

　　已經(jīng)公布的年報顯示，由于銷售利潤增長放緩，機(jī)械行業(yè)暫時告別“高盈利”時代。從機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)公司已公布的2011年年報來看，去年下半年以來，整個行業(yè)的盈利與現(xiàn)金流均達(dá)到低谷。從財務(wù)指標(biāo)可以看到，即使是三一重工（600031）、中聯(lián)重科（000157）等行業(yè)龍頭，也未能避免毛利率走低、財務(wù)費(fèi)用飆漲的窘態(tài)。

　　招商證券（600999）發(fā)布的二季度策略報告認(rèn)為，2012年對機(jī)械行業(yè)來說將是調(diào)整年，今年二季度受去年高基數(shù)、經(jīng)濟(jì)放緩、成本上升、企業(yè)資本支出下降的影響，機(jī)械行業(yè)盈利仍處于尋底階段，下半年有望緩慢回升。

　　渤海證券分析師杜樸認(rèn)為，由于今年政府經(jīng)濟(jì)工作的主基調(diào)是保持穩(wěn)定、控制風(fēng)險，這決定了全年看基建投資無法出現(xiàn)增長，地產(chǎn)調(diào)控政策也不會放松。因此對于機(jī)械行業(yè)來說，未來一段時間的宏觀環(huán)境可能是基建和社會投資一起下降。

　　那么，在“調(diào)整年”里如何看待機(jī)械行業(yè)的投資機(jī)會呢？受訪的分析師大多認(rèn)為，今年整個行業(yè)的機(jī)會不多，但有部分主題性機(jī)會可以把握，尤其是在二三季度，機(jī)械行業(yè)有望迎來一定程度的改善。

　　國海證券（000750）分析師馬金海認(rèn)為，歷年的3~5 月份是歷年工程機(jī)械的旺季，4月份各地的銷售情況將成為全年工程機(jī)械行業(yè)走勢的關(guān)鍵。4月份銷售數(shù)據(jù)是否良好，將影響對全年業(yè)績的判斷。他表示，預(yù)期水利投資、核電等相關(guān)項(xiàng)目投資的實(shí)施將令第二季度工程機(jī)械行業(yè)銷售業(yè)績較之第一季度會有回暖。

　　機(jī)械行業(yè)中也有一些細(xì)分行業(yè)被相對看好。招商證券分析師劉榮認(rèn)為，核電審批重啟、煤炭深加工產(chǎn)業(yè)將推出“十二五”規(guī)劃等政策性因素會對相關(guān)上市公司帶來一定的利好，此外，涉及農(nóng)業(yè)的農(nóng)田水利相關(guān)設(shè)備也被高看一線。

來源： 深圳商報 作者： 張琨

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