機(jī)械行業(yè)回暖在即 數(shù)控技術(shù)整裝待發(fā)

機(jī)械行業(yè)2012年有望回暖，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)近20%的增長(zhǎng)，但機(jī)械行業(yè)的長(zhǎng)期投資重點(diǎn)在隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整而改變，數(shù)控機(jī)械、能源機(jī)械、橡膠機(jī)械將成為發(fā)展重點(diǎn)。

中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)消息，2012年機(jī)械行業(yè)可擺脫回落態(tài)勢(shì)，重新平穩(wěn)發(fā)展，全行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)將增長(zhǎng)18%-20%，利潤(rùn)增長(zhǎng)12%-15%，出口增長(zhǎng)15%-18%。

機(jī)械行業(yè)屬于中游投資品，景氣度與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)，過(guò)去兩年，由于國(guó)內(nèi)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，機(jī)械行業(yè)的內(nèi)需和外需都出現(xiàn)了明顯下滑。進(jìn)入2012年，年通脹壓力逐漸舒緩，政策微調(diào)空間加大，特別是國(guó)家對(duì)中小企業(yè)適度放寬，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大力支持，這對(duì)機(jī)械工業(yè)的復(fù)蘇有利。市場(chǎng)人士認(rèn)為，機(jī)械行業(yè)最壞的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。

過(guò)去10年，我國(guó)的機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值在國(guó)內(nèi)基建快速推進(jìn)、工業(yè)化及城鎮(zhèn)化率不斷提升的背景下以25.3%的高復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)，與此同時(shí)，固定資產(chǎn)投資的設(shè)備工具支出是在以年均24%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。然而，依靠過(guò)度超前的下游投資支出拉動(dòng)和勞動(dòng)力要素成本優(yōu)勢(shì)的粗放式增長(zhǎng)是不可持續(xù)的，對(duì)于需要長(zhǎng)期技術(shù)積累的裝備制造業(yè)更是如此。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)成為中國(guó)政府主動(dòng)調(diào)整原先經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的催化劑，促使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從依靠投資和出口拉動(dòng)向消費(fèi)、服務(wù)型和新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，以突破既有的生產(chǎn)可能性邊界、形成內(nèi)生的長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。

因此，機(jī)械行業(yè)要重新回暖，順勢(shì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整是必然的。其中，最為吸引眼球的變革是從“電氣一代”向“數(shù)控一代”的變革。當(dāng)前我國(guó)機(jī)械工業(yè)正處于產(chǎn)品數(shù)字化發(fā)展時(shí)期，全世界的機(jī)械工業(yè)也正處于產(chǎn)品數(shù)字化發(fā)展時(shí)期。2011年初，18位院士提出了關(guān)于實(shí)施《“數(shù)控一代”機(jī)械產(chǎn)品創(chuàng)新工程》的建議，該工程的戰(zhàn)略目標(biāo)是：在機(jī)械行業(yè)全面推廣應(yīng)用數(shù)控技術(shù)，在5至8年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)各行各業(yè)各類(lèi)各種機(jī)械產(chǎn)品的全面創(chuàng)新，使中國(guó)的機(jī)械產(chǎn)品整體升級(jí)為“數(shù)控一代”，為我國(guó)機(jī)械工業(yè)由“大”到“強(qiáng)”的跨越式發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)。點(diǎn)在中小型基礎(chǔ)與基礎(chǔ)制造、橡膠機(jī)械、印刷包裝機(jī)械、食品加工機(jī)械等代表性的裝備產(chǎn)品及制造環(huán)節(jié)推廣應(yīng)用數(shù)控技術(shù)和數(shù)控系統(tǒng)，集成創(chuàng)新一批典型數(shù)控裝備。沈陽(yáng)機(jī)床 000410：6.56， -0.23 ， ↓-3.39 、亞威股份 002559：24.40， -1.36 ， ↓-5.28 、長(zhǎng)榮股份 300195：24.04， -1.12 ， ↓-4.45 、達(dá) 意 隆 002209：7.45， -0.17 ， ↓-2.23 等企業(yè)值得關(guān)注。

與此同時(shí)，能源需求持續(xù)快速增長(zhǎng)而供應(yīng)已相對(duì)緊缺，在“保煤、穩(wěn)油、增氣、發(fā)展新能源”的思路下，符合“開(kāi)源、節(jié)流”原則相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈條可成為重要投資線索。油氣產(chǎn)業(yè)鏈及工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域?qū)⒊蔀闄C(jī)械行業(yè)的新看點(diǎn)。這其中最值得關(guān)注的是頁(yè)巖氣作為新礦種的設(shè)立。頁(yè)巖氣“十二五”規(guī)劃提出，到2015年基本完成全國(guó)頁(yè)巖氣資源潛力調(diào)查與評(píng)價(jià)，探明頁(yè)巖氣地質(zhì)儲(chǔ)量1萬(wàn)億立方米，可采儲(chǔ)量2,000億立方米，年產(chǎn)量達(dá)65億立方米。因此，能源機(jī)械子行業(yè)也將在十二五期間得到重點(diǎn)發(fā)展，可關(guān)注的上市公司林州重機(jī) 002535：10.96， -0.4 ， ↓-3.52 。

另一個(gè)將興起的子行業(yè)是橡膠機(jī)械行業(yè)。橡膠機(jī)械行業(yè)受益于半鋼胎投資接力全鋼胎投資。行業(yè)前10年的高增長(zhǎng)主要源于我國(guó)載重汽車(chē)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)了全鋼胎投資熱，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明橡膠機(jī)械70% 銷(xiāo)售在全鋼胎領(lǐng)域?！笆濉逼陂g，半鋼胎投資將會(huì)是新的投資主題。此外，中國(guó)替換胎市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)和輪胎國(guó)際巨頭本地化采購(gòu)也為行業(yè)成長(zhǎng)提供動(dòng)力。重點(diǎn)關(guān)注有半鋼胎一次法成型機(jī)、液壓硫化機(jī)以及半鋼胎模具相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)，如前面提到的巨輪股份 002031：5.51， -0.27 ， ↓-4.67 。

此外，電網(wǎng)公司“十二五”投資大步推進(jìn)，設(shè)備需求處于景氣上行周期，同時(shí)，主要原材料的成本壓力也將進(jìn)一步釋放，電氣設(shè)備子行業(yè)將受益于以上兩點(diǎn)，關(guān)注從事電網(wǎng)智能化、特高壓項(xiàng)目推進(jìn)及農(nóng)網(wǎng)改造的公司，如特變電工 600089：7.93， -0.25 ， ↓-3.06 。

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