2012工程機(jī)械下游行業(yè)投資情況預(yù)測分析

　　2011年對(duì)工程機(jī)械銷售影響較大的房地產(chǎn)、鐵路、公路投資均出現(xiàn)了前高后低的走勢，主要原因就是資金短缺。2012年，預(yù)期資金環(huán)境較今年下半年會(huì)有所放松，但在“十二五”調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，出現(xiàn)類似08年“四萬投資”的可能性微乎其微。通過對(duì)下游行業(yè)的全面調(diào)查，分析師希望對(duì)明年工程機(jī)械下游行業(yè)做一個(gè)全面的預(yù)測分析。

　　房地產(chǎn)業(yè)：投資增速加速回落

　　對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)來說，房地產(chǎn)的巨大意義在于，過去五年，房地產(chǎn)投資約占固定資產(chǎn)投資的23%左右。經(jīng)過近兩年來的政策調(diào)控，當(dāng)前房地產(chǎn)市場正處于重要關(guān)口。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，銷售量的急劇萎縮，必然會(huì)帶來投資增速的大幅下滑。目前，整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)庫存量達(dá)到了歷史高位，去庫存成為整個(gè)行業(yè)的首要目標(biāo)。

　　中國工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)分析師認(rèn)為，本輪房地產(chǎn)投資增速加速回落于9月份開始，在銀行貸款、信托融資受限的背景下，房地產(chǎn)投資增速回落趨勢將持續(xù)。2011年以來房地產(chǎn)投資增速居高不下，1000萬套的保障房起到明顯對(duì)沖作用。2012年的保障房目標(biāo)尚不明確，但比較確定的是增速肯定低于2011年。在商品房與保障房投資雙降的影響下，2012年房地產(chǎn)投資增速必然會(huì)出現(xiàn)大幅回落。預(yù)期2012年一季度單月很可能出現(xiàn)個(gè)位數(shù)甚者是負(fù)增長。全年增速將回落至15%左右。

　　鐵路投資：保證重點(diǎn)項(xiàng)目資金到位

　　擺在鐵路建設(shè)投資面前最重要的兩個(gè)壓力，一是資金，二是安全。安全決定了整個(gè)十二五期間，鐵路投資不會(huì)像前三年那樣大規(guī)模投入，對(duì)工程設(shè)備的拉動(dòng)作用減弱。近期，困擾鐵路投資最大的問題是資金，在鐵道部高負(fù)債、融資渠道不暢的影響下，很多停工的項(xiàng)目短時(shí)間內(nèi)復(fù)工的可能性不大。

　　不過，從剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議傳遞的信息來看，對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目國家會(huì)給予支持。近期，鐵道部對(duì)部分重點(diǎn)工程也下?lián)芰速Y金，部分項(xiàng)目已陸續(xù)復(fù)工。中國工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)分析師認(rèn)為，對(duì)于2012年，鐵路投資預(yù)期不會(huì)有太大的起色，將延續(xù)今年下半年以來的低投入，尤其是2012年一季度，同比與絕對(duì)值都會(huì)比較難看。不過，預(yù)期下半年，資金面會(huì)出現(xiàn)適度寬松，投資額環(huán)比會(huì)出現(xiàn)上升。整個(gè)2012年鐵路基建投資預(yù)期在5000億左右。

　　公路建設(shè)：難以高投入

　　相對(duì)于鐵路建設(shè)，公路受關(guān)注的程度要弱一些，主要考驗(yàn)的是地方財(cái)政的實(shí)力及地方投融資平臺(tái)的融資能力。盡管2012年的基調(diào)仍然是積極的財(cái)政政策，但公路建設(shè)仍然面臨著無錢投入的尷尬。

　　首先是房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)財(cái)政收入的影響，截止11月底，很多城市土地收入出現(xiàn)了大幅萎縮，2012年形勢會(huì)更加嚴(yán)峻，調(diào)控放松的可能性不大。關(guān)于融資渠道，銀行信貸渠道已經(jīng)被最大程度的利用，出現(xiàn)大幅增長的可能性幾乎沒有；剩下的就是直接融資，目前來看，這方面的積極信號(hào)較多，政府也極力為直接融資創(chuàng)造條件。上海、廣東試點(diǎn)地方債券已火爆發(fā)行，示范效應(yīng)明顯，但融資額度相對(duì)較少，并且地方債首先要保證當(dāng)?shù)乇Ｕ戏康慕ㄔO(shè)。目前，其他形式的直接融資活動(dòng)也比較活躍，但資金量相對(duì)于土地收入、銀行信貸規(guī)模要小很多，不足以支持大規(guī)模的公路建設(shè)。綜合上述因素，中國工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)分析師認(rèn)為，2012年公路建設(shè)投資難以超越2011年。

　　采礦業(yè)：平穩(wěn)增長

　　在資源價(jià)格高漲，需求穩(wěn)步上升的背景下，采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資有持續(xù)增長的動(dòng)力，從2011年前11個(gè)月的運(yùn)行情況來看，中國采礦業(yè)固投呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢。全年增長率預(yù)期在20%附近。2012年，在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境下，資源價(jià)格有望從高位回落，但大幅回落的可能性不大，國內(nèi)采礦業(yè)投資預(yù)期仍然平穩(wěn)增長。

來源：中國工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)

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