汽車金融面臨再創(chuàng)新瓶頸 生態(tài)裂變出新招

2011年12月1日，中國汽車流通協(xié)會(huì)主辦的經(jīng)銷商年會(huì)上傳遞強(qiáng)烈信號(hào)：2012年中國流通領(lǐng)域?qū)⒚媾R更大的考驗(yàn)，上市依然是汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的迫切需求。

目前在中國百強(qiáng)經(jīng)銷商排名中的前50名經(jīng)銷商中，大部分都有上市的計(jì)劃，中國汽車市場高速增長，已經(jīng)讓國內(nèi)各大銀行垂涎。

以民生、中信為代表的商業(yè)銀行，近年紛紛成立了汽車金融事業(yè)部或獨(dú)立的汽車金融公司，以期分食規(guī)模巨大的汽車金融業(yè)務(wù)。以民生銀行為例，原來占據(jù)銀行90%以上業(yè)務(wù)量的公路和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，目前已經(jīng)轉(zhuǎn)向汽車行業(yè)。

中國民生銀行交通金融事業(yè)部總裁韓峰在中國汽車經(jīng)銷商年會(huì)上告訴本報(bào)記者，民生銀行正在和保險(xiǎn)公司以及汽車金融公司談判，試圖建立汽車金融三方合作機(jī)制，除了爭奪激烈的經(jīng)銷商融資業(yè)務(wù)，目標(biāo)直指下游的個(gè)人購車信貸。

一個(gè)商業(yè)銀行與汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的合作可以帶來多大的效益？“這兩年，僅針對(duì)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的汽車建店融資對(duì)我們的結(jié)構(gòu)調(diào)整起了很大的作用，效益大幅提升。今年不算利息收入，在汽車板塊，我們終收超過兩個(gè)億?！表n峰的回答一針見血。

作為汽車業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“汽車經(jīng)銷商的商業(yè)銀行”，民生銀行早前選擇了綁定經(jīng)銷商集團(tuán)，并以此入手打通上游零部件、整車廠和下游個(gè)人消費(fèi)信貸的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑。

按照韓峰的邏輯，“我們與前五十家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)合作，等于抓住了整個(gè)汽車流通業(yè)的龍頭，從中再選一些深度發(fā)展，拿到建店龍頭以后，我們?cè)谡麄€(gè)份額內(nèi)達(dá)到了一定的效益?！?/p>

但是在汽車流通領(lǐng)域風(fēng)生水起的同時(shí)，由于金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，其他商業(yè)銀行正在迅速復(fù)制民生針對(duì)經(jīng)銷商集團(tuán)的“建店融資”產(chǎn)品，汽車金融行業(yè)面臨著再創(chuàng)新的瓶頸。

在如此背景下，聯(lián)手保險(xiǎn)和汽車金融公司，將是民生銀行交通金融業(yè)務(wù)打通下游消費(fèi)者的重要一步。

汽車金融的下一站

《21世紀(jì)》：民生下一步在汽車業(yè)務(wù)上的思路是什么？

韓峰：我們事業(yè)部要盡量做到差異化，專業(yè)化本身就是差異化的，差異化就可以帶來高收益。我認(rèn)為，專業(yè)化最大的好處就是風(fēng)險(xiǎn)看得很清楚。我們汽車做了幾年，到現(xiàn)在沒有一單不良資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是零。所以消費(fèi)領(lǐng)域還是越挖越深。

下一步我們會(huì)往上游零配件、下游后市場方面做，包括做新的商業(yè)模式，以及和保險(xiǎn)、金融公司、金融租賃公司合作。這兩年宏觀調(diào)控緊張，銀行業(yè)受監(jiān)管的各種要求，要求我們要借力發(fā)展。

《21世紀(jì)》：差異化很重要，所以未來要尋求和保險(xiǎn)公司、金融公司的合作？

韓峰：我們現(xiàn)在正在探討。目前國家在宏觀調(diào)控，在緊縮，至少明后年的政策是偏緊的。在這種環(huán)境下，銀行要生存就要有差異和特色。銀行經(jīng)營無外乎兩條，一個(gè)是資金來源，一個(gè)是資金運(yùn)用，目前資金來源的成本很高，這是困擾銀行發(fā)展的東西。我們總在想社會(huì)上哪里有錢？對(duì)我們來說，保險(xiǎn)公司、私募基金是最好的回答。

所以我們就在研究銀行、保險(xiǎn)、汽車金融公司、金融租賃各方怎樣合作共贏，這需要抓住每一方的特點(diǎn)，比如保險(xiǎn)公司，收了很多保費(fèi)，有提升投資收益的要求，而保險(xiǎn)公司本身有銷售業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司之間的競爭也很激烈，甚至比銀行還激烈。

《21世紀(jì)》：國外銀行是怎么做汽車金融業(yè)務(wù)的？

韓峰：國外的銀行中，汽車和保險(xiǎn)都是連起來的，如果我們能把汽車的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)配置給保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司肯定很高興，這樣保險(xiǎn)公司就愿意把資金來源交給銀行，我們就可以把資金投入到客戶中去。當(dāng)然做客戶有幾個(gè)辦法，一種就是直接做，一種就是委托給汽車金融公司。

汽車金融公司的優(yōu)勢在于專業(yè)化的運(yùn)作模式，它有一個(gè)最大的問題就是資本有限，而且資金成本高。相比汽車金融公司，銀行的優(yōu)勢在于信譽(yù)好、錢多，當(dāng)然它也受資本限制，但是畢竟規(guī)模大，相比來說金融公司好些。

銀行的劣勢在于沒有汽車金融公司專業(yè)，特別是在做后市場小客戶的時(shí)候，沒有那么多人也沒有那么多精力。保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢是資金來源多，但是他們不知道怎么用。

《21世紀(jì)》：銀行在三方的合作中能起到什么作用？

韓峰：把銀行、保險(xiǎn)公司、汽車金融公司的優(yōu)勢合在一起，形成一個(gè)良性循環(huán)，這樣既能解決保險(xiǎn)公司的資金用途問題和客戶問題，又能解決銀行的流動(dòng)性問題和效益問題，還能解決汽車金融公司的資本問題和發(fā)揮積極性問題，也把經(jīng)銷商的建店、租賃等后市場這塊更擴(kuò)大了，把經(jīng)銷商的整個(gè)鏈條完善了。

“充分利用間接融資杠桿”

《21世紀(jì)》：從銀行的角度，你如何看待整個(gè)流通領(lǐng)域明年的形勢？對(duì)于經(jīng)銷商在融資和資本運(yùn)作方面有什么建議？

韓峰：整個(gè)汽車流通行業(yè)在提升和調(diào)整的階段，大客戶大企業(yè)不多，龐大的總資產(chǎn)有500多億，但在整個(gè)國民產(chǎn)業(yè)鏈中不算很高。整個(gè)汽車行業(yè)的商業(yè)模式、法人治理結(jié)構(gòu)、人才戰(zhàn)略還有待提升。

明年汽車行業(yè)的競爭會(huì)比今年激烈，特別是資本金不夠、規(guī)模比較小的經(jīng)銷商會(huì)比較困難。經(jīng)銷商要了解自己的定位，如果做中低端的品牌就要謹(jǐn)慎，自身的現(xiàn)金流要覆蓋，如果覆蓋不了就很困難。

另外抗風(fēng)險(xiǎn)的自有資金要有，然后適當(dāng)?shù)厝ト谫Y，當(dāng)然如果做得好可以上市。直接融資部分間接融資，兩條腿走比較好，應(yīng)該有比較合理的比例，一般企業(yè)來說，銀行貸款不能超過60%，超過了就得注意了，如果是30%-40%也偏于保守。

企業(yè)要充分利用間接融資這個(gè)杠桿，只要收益大于銀行利息就可以。當(dāng)然在經(jīng)濟(jì)高潮和經(jīng)濟(jì)低潮時(shí)不一樣。經(jīng)濟(jì)高潮時(shí)可以激進(jìn)些，低潮時(shí)就應(yīng)該收斂一些，要掌握好這個(gè)度。明年偏緊的狀況下，不能太激進(jìn)太超前。

《21世紀(jì)》：如何評(píng)估一個(gè)經(jīng)銷商集團(tuán)的資產(chǎn)優(yōu)劣？

韓峰：在做經(jīng)銷商集團(tuán)業(yè)務(wù)時(shí)，傳統(tǒng)的銀行只能拿到財(cái)務(wù)結(jié)果，運(yùn)營結(jié)果是財(cái)務(wù)報(bào)表。通常反映運(yùn)營指標(biāo)的是存貨周轉(zhuǎn)等，現(xiàn)在我們已經(jīng)往前走了一步了。我們現(xiàn)在還看銷售服務(wù)，比如成交率，員工的流失率等，在幫很多經(jīng)銷商新建店時(shí)，我們緊密關(guān)注這些指標(biāo)。這對(duì)我們自身也是防范風(fēng)險(xiǎn)。

幾個(gè)集團(tuán)現(xiàn)在已經(jīng)同資本市場接軌了，我們幫他們把中間業(yè)務(wù)做起來，比如車貸、保險(xiǎn)、精品、后市場等，市場對(duì)它的估值就會(huì)高很多。另外在風(fēng)險(xiǎn)之外，我們要培養(yǎng)企業(yè)的盈利能力，對(duì)汽車經(jīng)銷商來說4S，銷售只是其中的一個(gè)S，另外零配件的銷售、服務(wù)、信息反饋、后市場維修率等都很重要。全部都做好了，盈利能力才好。我們關(guān)注的就是運(yùn)營指標(biāo)，如果沒有這些有效的把控，我們是不會(huì)做的。

《21世紀(jì)》：上市依然是汽車商集團(tuán)的迫切需求，民生此前幫助了幾個(gè)經(jīng)銷商集團(tuán)上市，商業(yè)銀行的“準(zhǔn)投行模式”是怎樣的？

韓峰：我們作為汽車金融事業(yè)部，想嘗試投資銀行業(yè)務(wù)，或者說準(zhǔn)投資銀行業(yè)務(wù)。比如說汽車經(jīng)銷商做到一定程度，都想成為公眾公司，我們?yōu)樗麄冏錾鲜星暗臏?zhǔn)備。

比如提供比較好的股權(quán)模式、引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者，改善經(jīng)銷商的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并聯(lián)合一些券商和經(jīng)銷商合作。在上市前期，銀行的好處在于，對(duì)于經(jīng)銷商比較熟悉，可提供過橋資金，優(yōu)化它的結(jié)構(gòu)。

《21世紀(jì)》：你怎么看汽車商業(yè)地產(chǎn)的前景？

韓峰：我們從前年就開始研究，已經(jīng)列入議事日程，搞汽車貿(mào)易城或者汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)，我們還是想通過合作的模式，當(dāng)?shù)卣姓猩痰囊螅袃?yōu)惠政策，我們則整合資源。

比如現(xiàn)在好多經(jīng)銷商有建店需求，但民營企業(yè)建店成本很高，我們要把資源整合起來，把經(jīng)銷商的需求整合起來，比如在福州建一個(gè)汽車市場，凡是進(jìn)園的東西我們?nèi)ジ?dāng)?shù)卣劊彩沁M(jìn)園的我們提供建店融資、租賃融資，提供各方面配套金融服務(wù)。

這樣不僅幫助地方政府解決了就業(yè)、稅收問題，也解決了經(jīng)銷商自己找地難、成本高的問題。對(duì)我們銀行來說，也找到了穩(wěn)定的客戶群，可以提供長期服務(wù)。但是能否達(dá)成協(xié)議還是問題，各家有各家的需求，牽頭方要少盈利，要照顧各方的利益。

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀