汽車金融面臨再創(chuàng)新瓶頸 生態(tài)裂變出新招

2011年12月1日，中國汽車流通協(xié)會主辦的經(jīng)銷商年會上傳遞強烈信號：2012年中國流通領(lǐng)域?qū)⒚媾R更大的考驗，上市依然是汽車經(jīng)銷商集團的迫切需求。

目前在中國百強經(jīng)銷商排名中的前50名經(jīng)銷商中，大部分都有上市的計劃，中國汽車市場高速增長，已經(jīng)讓國內(nèi)各大銀行垂涎。

以民生、中信為代表的商業(yè)銀行，近年紛紛成立了汽車金融事業(yè)部或獨立的汽車金融公司，以期分食規(guī)模巨大的汽車金融業(yè)務(wù)。以民生銀行為例，原來占據(jù)銀行90%以上業(yè)務(wù)量的公路和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，目前已經(jīng)轉(zhuǎn)向汽車行業(yè)。

中國民生銀行交通金融事業(yè)部總裁韓峰在中國汽車經(jīng)銷商年會上告訴本報記者，民生銀行正在和保險公司以及汽車金融公司談判，試圖建立汽車金融三方合作機制，除了爭奪激烈的經(jīng)銷商融資業(yè)務(wù)，目標(biāo)直指下游的個人購車信貸。

一個商業(yè)銀行與汽車經(jīng)銷商集團的合作可以帶來多大的效益？“這兩年，僅針對汽車經(jīng)銷商集團的汽車建店融資對我們的結(jié)構(gòu)調(diào)整起了很大的作用，效益大幅提升。今年不算利息收入，在汽車板塊，我們終收超過兩個億?！表n峰的回答一針見血。

作為汽車業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“汽車經(jīng)銷商的商業(yè)銀行”，民生銀行早前選擇了綁定經(jīng)銷商集團，并以此入手打通上游零部件、整車廠和下游個人消費信貸的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑。

按照韓峰的邏輯，“我們與前五十家汽車經(jīng)銷商集團合作，等于抓住了整個汽車流通業(yè)的龍頭，從中再選一些深度發(fā)展，拿到建店龍頭以后，我們在整個份額內(nèi)達到了一定的效益?！?/p>

但是在汽車流通領(lǐng)域風(fēng)生水起的同時，由于金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，其他商業(yè)銀行正在迅速復(fù)制民生針對經(jīng)銷商集團的“建店融資”產(chǎn)品，汽車金融行業(yè)面臨著再創(chuàng)新的瓶頸。

在如此背景下，聯(lián)手保險和汽車金融公司，將是民生銀行交通金融業(yè)務(wù)打通下游消費者的重要一步。

汽車金融的下一站

《21世紀(jì)》：民生下一步在汽車業(yè)務(wù)上的思路是什么？

韓峰：我們事業(yè)部要盡量做到差異化，專業(yè)化本身就是差異化的，差異化就可以帶來高收益。我認(rèn)為，專業(yè)化最大的好處就是風(fēng)險看得很清楚。我們汽車做了幾年，到現(xiàn)在沒有一單不良資產(chǎn)，風(fēng)險是零。所以消費領(lǐng)域還是越挖越深。

下一步我們會往上游零配件、下游后市場方面做，包括做新的商業(yè)模式，以及和保險、金融公司、金融租賃公司合作。這兩年宏觀調(diào)控緊張，銀行業(yè)受監(jiān)管的各種要求，要求我們要借力發(fā)展。

《21世紀(jì)》：差異化很重要，所以未來要尋求和保險公司、金融公司的合作？

韓峰：我們現(xiàn)在正在探討。目前國家在宏觀調(diào)控，在緊縮，至少明后年的政策是偏緊的。在這種環(huán)境下，銀行要生存就要有差異和特色。銀行經(jīng)營無外乎兩條，一個是資金來源，一個是資金運用，目前資金來源的成本很高，這是困擾銀行發(fā)展的東西。我們總在想社會上哪里有錢？對我們來說，保險公司、私募基金是最好的回答。

所以我們就在研究銀行、保險、汽車金融公司、金融租賃各方怎樣合作共贏，這需要抓住每一方的特點，比如保險公司，收了很多保費，有提升投資收益的要求，而保險公司本身有銷售業(yè)務(wù)，保險公司之間的競爭也很激烈，甚至比銀行還激烈。

《21世紀(jì)》：國外銀行是怎么做汽車金融業(yè)務(wù)的？

韓峰：國外的銀行中，汽車和保險都是連起來的，如果我們能把汽車的保險業(yè)務(wù)配置給保險公司，保險公司肯定很高興，這樣保險公司就愿意把資金來源交給銀行，我們就可以把資金投入到客戶中去。當(dāng)然做客戶有幾個辦法，一種就是直接做，一種就是委托給汽車金融公司。

汽車金融公司的優(yōu)勢在于專業(yè)化的運作模式，它有一個最大的問題就是資本有限，而且資金成本高。相比汽車金融公司，銀行的優(yōu)勢在于信譽好、錢多，當(dāng)然它也受資本限制，但是畢竟規(guī)模大，相比來說金融公司好些。

銀行的劣勢在于沒有汽車金融公司專業(yè)，特別是在做后市場小客戶的時候，沒有那么多人也沒有那么多精力。保險公司的優(yōu)勢是資金來源多，但是他們不知道怎么用。

《21世紀(jì)》：銀行在三方的合作中能起到什么作用？

韓峰：把銀行、保險公司、汽車金融公司的優(yōu)勢合在一起，形成一個良性循環(huán)，這樣既能解決保險公司的資金用途問題和客戶問題，又能解決銀行的流動性問題和效益問題，還能解決汽車金融公司的資本問題和發(fā)揮積極性問題，也把經(jīng)銷商的建店、租賃等后市場這塊更擴大了，把經(jīng)銷商的整個鏈條完善了。

“充分利用間接融資杠桿”

《21世紀(jì)》：從銀行的角度，你如何看待整個流通領(lǐng)域明年的形勢？對于經(jīng)銷商在融資和資本運作方面有什么建議？

韓峰：整個汽車流通行業(yè)在提升和調(diào)整的階段，大客戶大企業(yè)不多，龐大的總資產(chǎn)有500多億，但在整個國民產(chǎn)業(yè)鏈中不算很高。整個汽車行業(yè)的商業(yè)模式、法人治理結(jié)構(gòu)、人才戰(zhàn)略還有待提升。

明年汽車行業(yè)的競爭會比今年激烈，特別是資本金不夠、規(guī)模比較小的經(jīng)銷商會比較困難。經(jīng)銷商要了解自己的定位，如果做中低端的品牌就要謹(jǐn)慎，自身的現(xiàn)金流要覆蓋，如果覆蓋不了就很困難。

另外抗風(fēng)險的自有資金要有，然后適當(dāng)?shù)厝ト谫Y，當(dāng)然如果做得好可以上市。直接融資部分間接融資，兩條腿走比較好，應(yīng)該有比較合理的比例，一般企業(yè)來說，銀行貸款不能超過60%，超過了就得注意了，如果是30%-40%也偏于保守。

企業(yè)要充分利用間接融資這個杠桿，只要收益大于銀行利息就可以。當(dāng)然在經(jīng)濟高潮和經(jīng)濟低潮時不一樣。經(jīng)濟高潮時可以激進些，低潮時就應(yīng)該收斂一些，要掌握好這個度。明年偏緊的狀況下，不能太激進太超前。

《21世紀(jì)》：如何評估一個經(jīng)銷商集團的資產(chǎn)優(yōu)劣？

韓峰：在做經(jīng)銷商集團業(yè)務(wù)時，傳統(tǒng)的銀行只能拿到財務(wù)結(jié)果，運營結(jié)果是財務(wù)報表。通常反映運營指標(biāo)的是存貨周轉(zhuǎn)等，現(xiàn)在我們已經(jīng)往前走了一步了。我們現(xiàn)在還看銷售服務(wù)，比如成交率，員工的流失率等，在幫很多經(jīng)銷商新建店時，我們緊密關(guān)注這些指標(biāo)。這對我們自身也是防范風(fēng)險。

幾個集團現(xiàn)在已經(jīng)同資本市場接軌了，我們幫他們把中間業(yè)務(wù)做起來，比如車貸、保險、精品、后市場等，市場對它的估值就會高很多。另外在風(fēng)險之外，我們要培養(yǎng)企業(yè)的盈利能力，對汽車經(jīng)銷商來說4S，銷售只是其中的一個S，另外零配件的銷售、服務(wù)、信息反饋、后市場維修率等都很重要。全部都做好了，盈利能力才好。我們關(guān)注的就是運營指標(biāo)，如果沒有這些有效的把控，我們是不會做的。

《21世紀(jì)》：上市依然是汽車商集團的迫切需求，民生此前幫助了幾個經(jīng)銷商集團上市，商業(yè)銀行的“準(zhǔn)投行模式”是怎樣的？

韓峰：我們作為汽車金融事業(yè)部，想嘗試投資銀行業(yè)務(wù)，或者說準(zhǔn)投資銀行業(yè)務(wù)。比如說汽車經(jīng)銷商做到一定程度，都想成為公眾公司，我們?yōu)樗麄冏錾鲜星暗臏?zhǔn)備。

比如提供比較好的股權(quán)模式、引進新的戰(zhàn)略投資者，改善經(jīng)銷商的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并聯(lián)合一些券商和經(jīng)銷商合作。在上市前期，銀行的好處在于，對于經(jīng)銷商比較熟悉，可提供過橋資金，優(yōu)化它的結(jié)構(gòu)。

《21世紀(jì)》：你怎么看汽車商業(yè)地產(chǎn)的前景？

韓峰：我們從前年就開始研究，已經(jīng)列入議事日程，搞汽車貿(mào)易城或者汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)，我們還是想通過合作的模式，當(dāng)?shù)卣姓猩痰囊?，有?yōu)惠政策，我們則整合資源。

比如現(xiàn)在好多經(jīng)銷商有建店需求，但民營企業(yè)建店成本很高，我們要把資源整合起來，把經(jīng)銷商的需求整合起來，比如在福州建一個汽車市場，凡是進園的東西我們?nèi)ジ?dāng)?shù)卣?，凡是進園的我們提供建店融資、租賃融資，提供各方面配套金融服務(wù)。

這樣不僅幫助地方政府解決了就業(yè)、稅收問題，也解決了經(jīng)銷商自己找地難、成本高的問題。對我們銀行來說，也找到了穩(wěn)定的客戶群，可以提供長期服務(wù)。但是能否達成協(xié)議還是問題，各家有各家的需求，牽頭方要少盈利，要照顧各方的利益。

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