機(jī)械行業(yè):內(nèi)外需迥異,行業(yè)同比仍高速下滑

　　行業(yè)銷售持續(xù)大幅下降。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)統(tǒng)計(jì),2011年8月22家主要壓路機(jī)制造商共銷售壓路機(jī)1339臺(tái),同比下滑26.83%,環(huán)比增長(zhǎng)4.20%。1—8月累計(jì)銷售16862臺(tái),同比下滑4.58%。4月份開始?jí)郝窓C(jī)銷量環(huán)比以及同比出現(xiàn)連續(xù)下滑,近兩月同比跌幅均超過25%,但本月環(huán)比出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。由于作為下游最大需求的公路投資的減速,且根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),壓路機(jī)行業(yè)在四季度并沒有明顯的小旺季,因此我們認(rèn)為壓路機(jī)行業(yè)未來2-3月的銷量仍將處于較大壓力之中。

　　出口撐起行業(yè)小半邊天。8月份出口壓路機(jī)347臺(tái),同比增長(zhǎng)62.19%,當(dāng)月出口占比25.91%,為年內(nèi)新高;1—8月壓路機(jī)累計(jì)出口2508臺(tái),同比增長(zhǎng)12.92%,占比達(dá)14.87%;相比未來幾個(gè)月內(nèi)需的不景氣,我們預(yù)計(jì)壓路機(jī)的出口仍能獲得高增長(zhǎng)。

　　行業(yè)集中度呈現(xiàn)走低趨勢(shì)。2011年1—8月,5大主要壓路機(jī)品牌累計(jì)銷售10096臺(tái),占比59.87%,相比2010年全年的66.72%,市場(chǎng)份額下降明顯。而8月,5大品牌銷售751臺(tái),同比下滑31.48%,環(huán)比增長(zhǎng)8.06%,市場(chǎng)占有率為56.09%,月度市場(chǎng)占有率低于2011年累計(jì),行業(yè)集中度呈現(xiàn)走低趨勢(shì)。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏向高端產(chǎn)品。以單鋼輪全液壓壓路機(jī)產(chǎn)品以及雙鋼輪壓路機(jī)產(chǎn)品為代表的高端產(chǎn)品占比穩(wěn)步提升,機(jī)械裝備升級(jí)的趨勢(shì)有所展現(xiàn)。

　　相關(guān)上市公司近期股價(jià)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。壓路機(jī)相關(guān)6家主要上市公司股價(jià)近一周有4家跑贏全A 股指數(shù)漲幅-0.79%,其中2家上漲,漲幅最大常林股份為2.09%,4家下跌,跌幅最大的是山推股份為3.63%;近一個(gè)月全部下跌,且全部跑輸全A 股指數(shù)漲幅-5.62%,其中跌幅最小的是廈工股份為6.83%,其中跌幅最大的是山推股份,為15.35%;年初以來有3家跑贏全A 股指數(shù)漲幅-11.69%,只有三一重工1家上漲,漲幅為3.74%,5家下跌,跌幅最大的是柳工為29.34%。

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