多頭宣泄?jié)q勢(shì)兇 工程機(jī)械挽狂瀾

　　工程機(jī)械板塊經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整后，近期在行業(yè)“十二五”規(guī)劃即將發(fā)布以及大盤(pán)反彈的共同作用下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，隨著未來(lái)保障房建設(shè)提速，對(duì)改變目前的銷量增速下滑態(tài)勢(shì)具有一定的積極影響，預(yù)計(jì)未來(lái)板塊整體仍有上升空間。

　　工程機(jī)械“十二五”規(guī)劃上報(bào)

　　從4月份大盤(pán)出現(xiàn)回調(diào)以來(lái)，工程機(jī)械板塊顯著跑輸大盤(pán)，板塊龍頭三一重工600031,股吧、中聯(lián)重科000157,股吧在此期間的最大跌幅均超過(guò)20%以上，徐工機(jī)械000425,股吧、柳工下跌幅度達(dá)到了30%。盡管板塊估值已經(jīng)處于低位，但短期內(nèi)工程機(jī)械增速放緩趨勢(shì)仍難以扭轉(zhuǎn)，板塊整體仍處于底部震蕩。

　　近期有消息稱工程機(jī)械行業(yè)的“十二五”規(guī)劃已在今年“五一”前上報(bào)國(guó)家有關(guān)部門(mén)，且預(yù)計(jì)將在7月份發(fā)布。預(yù)計(jì)“十二五”期間工程機(jī)械行業(yè)銷售收入將達(dá)到9000億元，年均增長(zhǎng)率為17%，出口額的目標(biāo)則定在260億美元。受此消息影響，工程機(jī)械板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，并帶動(dòng)機(jī)械板塊整體走強(qiáng)。從該政策的影響力度以及目前的市場(chǎng)走勢(shì)看，預(yù)計(jì)未來(lái)工程機(jī)械板塊仍具有反彈空間。

　　銷量繼續(xù)正?；芈?/p>

　　5月份，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械銷量回落，其中挖掘機(jī)銷量同比首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下降10%，推土機(jī)銷量同比下降34%，裝載機(jī)銷量同比小幅上漲2%。二季度是工程機(jī)械的傳統(tǒng)銷售旺季，而今年工程機(jī)械行業(yè)旺季不旺的現(xiàn)象十分明顯。產(chǎn)生上述現(xiàn)象的主要原因就是信貸緊縮政策以及今年1季度的過(guò)度營(yíng)銷。對(duì)于信貸緊縮政策，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)家不會(huì)放松，但是下半年信貸的總體情況應(yīng)會(huì)比上半年好，這有利于工程機(jī)械的銷售。

　　從全年的角度來(lái)看，預(yù)計(jì)2011年全行業(yè)增速仍將保持在20%以上。相比于2010年全行業(yè)的高增長(zhǎng)情況，今年工程機(jī)械行業(yè)增速放緩已成定局，但是其放緩速度有限。雖然4、5月份行業(yè)的銷售數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，但今年1～5月份，挖掘機(jī)銷量累計(jì)同比增長(zhǎng)36%，推土機(jī)銷量累計(jì)同比增長(zhǎng)21%，裝載機(jī)銷量累計(jì)同比增長(zhǎng)21%，增速下滑有限。

　　保障房建設(shè)具有一定拉動(dòng)作用

　　中國(guó)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部要求各地今年1000萬(wàn)套保障性安居工程建設(shè)必須在11月末以前全面開(kāi)工。保障房建設(shè)的前期工程一般為基建類項(xiàng)目，裝載機(jī)適用于砂石廠工作，需求量較大，但由于裝載機(jī)保有量較大，且大多數(shù)需求是設(shè)備的更新需求，因此總體看保障房對(duì)裝載機(jī)的影響不大。大型挖掘機(jī)適用于土石方作業(yè)，存在一定需求，但主要由國(guó)外公司生產(chǎn)，不會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)主機(jī)廠銷量產(chǎn)生大的拉動(dòng)。房屋建筑階段主要是拉動(dòng)混凝土機(jī)械。

　　預(yù)計(jì)進(jìn)入9月份的工程機(jī)械需求旺季后，受其他固投項(xiàng)目開(kāi)工和保障房開(kāi)工影響的雙重疊加，工程機(jī)械需求可能出現(xiàn)增長(zhǎng)。但由于2010年和2011年上半年工程機(jī)械保有量已大幅增加，預(yù)計(jì)6、7二個(gè)月份出現(xiàn)需求增長(zhǎng)的概率較小?？傮w而言，保障房開(kāi)工對(duì)工程機(jī)械的銷量具有一定的拉動(dòng)作用，將直接影響混凝土機(jī)械、大型挖掘機(jī)和裝載機(jī)的需求，受益程度從大到小依次為混凝土機(jī)械、大型挖掘機(jī)、裝載機(jī)。

　　工程機(jī)械投資機(jī)會(huì)

　　從市場(chǎng)走勢(shì)看，工程機(jī)械板塊整體的成長(zhǎng)能力依然強(qiáng)勁，從2006年至今實(shí)現(xiàn)了1260%的高額回報(bào)，但短期行業(yè)的周期性屬性十分明顯，受宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響較大。因此在短期投資機(jī)會(huì)上，建議重點(diǎn)關(guān)注受利好消息刺激帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期看依然具有良好的投資價(jià)值，個(gè)股建議關(guān)注三一重工、柳工、徐工機(jī)械、山推股份000680,股吧、廈工股份600815,股吧等。

來(lái)源：證券市場(chǎng)紅周刊 作者：金鵬

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