機(jī)械行業(yè)：需求明朗增速回落

機(jī)械行業(yè)投資評(píng)級(jí)：中性

工程機(jī)械:通過對(duì)固定資產(chǎn)投資和工程機(jī)械消費(fèi)量之間消費(fèi)系數(shù)的測(cè)算比較，今年工程機(jī)械前期快速擴(kuò)張已透支了后續(xù)部分需求。下半年保障房開工進(jìn)度和水利設(shè)施建設(shè)進(jìn)度直接影響到下游需求的釋放，開工增速是否超預(yù)期決定下半年工程機(jī)械能否觸底反彈。給予板塊中性評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注混凝土機(jī)械龍頭品種三一重工、中聯(lián)重科。

海工板塊：高油價(jià)背景下，國(guó)內(nèi)企業(yè)從前期首制產(chǎn)品中逐步積累經(jīng)驗(yàn)，完成海工生產(chǎn)布局搭建的企業(yè)有望在新訂單和毛利提升上獲得突破。給予板塊推薦評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注中集集團(tuán)、中國(guó)船舶等。

船舶板塊：今年生產(chǎn)的低價(jià)船訂單占比高，傳統(tǒng)造船業(yè)務(wù)盈利空間有限，未來看點(diǎn)在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。太陽鳥等非傳統(tǒng)造船企業(yè)可以積極關(guān)注。給予板塊中性評(píng)級(jí)。

來源: 長(zhǎng)城證券　作者：嚴(yán)福崟，喬培濤

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