風機制造業(yè)提前拉開洗牌序幕

6年時間，投資7000多萬元，卻只生產(chǎn)出兩臺樣機，如今正打算全身而退。這是無錫寶南機器制造有限公司（下稱“無錫寶南”）在風機制造業(yè)的真實遭遇。

三個月前，國有企業(yè)哈爾濱空調(diào)股份有限公司在風電領(lǐng)域投入了2600余萬元資金和一年多時間后，也選擇了退出。

在它們身后，還有更多的企業(yè)正在遭遇生存危機，面臨著進退抉擇。即便是華銳風電、金風科技等曾經(jīng)無限風光的龍頭企業(yè)，也陷入利潤下滑、現(xiàn)金流吃緊的窘境。業(yè)界較為悲觀的預計是，在全國80多家風電整機企業(yè)中，70多家未來將被市場所淘汰。

2005年以來，中國風機制造業(yè)迅速崛起，之后疾速進入價格戰(zhàn)主導的同質(zhì)化競爭階段，春天剛剛開始卻又迅速進入冬天。在行業(yè)增長放緩、并網(wǎng)瓶頸凸現(xiàn)、信貸政策緊縮等一系列內(nèi)憂外患之下，這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正在提前拉開洗牌的序幕。

那些退出者

如果有人肯掏出1000多萬元，無錫寶南就愿意將一臺2兆瓦風機樣機和全部知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。而為了得到這些，無錫寶南投入了6年時間和7000多萬元資金。

成立于1991年的無錫寶南主營印刷機械制造，其董事長張寶南預見到印刷機械市場在互聯(lián)網(wǎng)時代將逐漸萎縮，2005年開始將多年積累的利潤投入到風機研發(fā)上，當時中國的風電產(chǎn)業(yè)剛剛起步，國外進口風機占據(jù)著市場主導地位。

不同于國內(nèi)多家企業(yè)從國外購買許可證生產(chǎn)風機的路線，無錫寶南決意自主設(shè)計研發(fā)出當時較為先進的2兆瓦雙饋異步風機。在國外專家的幫助下，2008年研制出第一臺樣機，次年在江蘇如東風電場并網(wǎng)發(fā)電。不過由于技術(shù)尚未成熟，遲遲沒有打開市場，加之資金缺乏，在生產(chǎn)出第二臺樣機后，無錫寶南的風機研發(fā)便陷入停滯。

無錫寶南一位人士表示，目前風機行業(yè)競爭激烈，利潤比較微薄，繼續(xù)投入已不合算。

2005年以來，中國風電進入爆發(fā)式增長時期，風電裝機連續(xù)五年實現(xiàn)翻番，到2010年底國內(nèi)累計裝機容量達到4473萬千瓦，躍居全球首位。在市場牽引下，過去六年中國風機制造業(yè)迅速崛起，大量企業(yè)爭相涌入，本土企業(yè)迅速獲得市場主導權(quán)的同時，產(chǎn)能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩。

截至2009年底，中國已有86家風電整機企業(yè)，其中擁有批量生產(chǎn)能力的整機企業(yè)10余家，這10多家企業(yè)的產(chǎn)能已超過1500萬千瓦，加上國外風機制造商的在華產(chǎn)能，中國風機制造業(yè)的實際產(chǎn)能達到2500萬千瓦。2010年，中國新增風電裝機1892萬千瓦。業(yè)界預計，未來幾年的年均新增裝機約為1500萬千瓦～1800萬千瓦。

國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰預計，“十二五”期間中國風電裝機年均增幅將回落至兩位數(shù)，而風機產(chǎn)能將大量釋放，基本都是年均100%增長，實質(zhì)性的產(chǎn)能過剩已經(jīng)出現(xiàn)。

在目前的市場格局下，無錫寶南等不具備技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢的風機企業(yè)，普遍遭遇了生存危機，部分企業(yè)已經(jīng)開始尋找新的出路，甚至主動退出市場。

2011年1月，哈空調(diào)決定終止風電研發(fā)活動，集中精力做大做強主業(yè)。該公司2009年10月決定進軍風機制造業(yè)，一年多來已投入2600多萬元引進技術(shù)、采購零部件和進行研發(fā)。

哈空調(diào)表示，退出風電制造業(yè)的主要原因是國內(nèi)風電企業(yè)發(fā)展數(shù)量激增，同質(zhì)化競爭嚴重，同時國家對后進入行業(yè)的企業(yè)實行準入制度，提高了準入門檻，公司繼續(xù)從事風電業(yè)務(wù)風險較大。

據(jù)了解，江蘇南通一家風機企業(yè)也有意退出市場，浙江一家風機制造商則正在尋求將股份出讓給歐洲一家企業(yè)。

業(yè)界預期，未來還將有排名靠后的風機制造商陸續(xù)退出市場。

現(xiàn)金流吃緊

盡管無需像無錫寶南等企業(yè)那樣擔心生存問題，華銳風電、金風科技等行業(yè)龍頭企業(yè)今年以來的日子也不好過，它們正受困于惡化的財務(wù)狀況，尤其是激增的應(yīng)收賬款和下降的現(xiàn)金流。

華銳風電4月27日發(fā)布的2011年一季報顯示，今年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入33.59億元，同比增長20.35%；實現(xiàn)凈利潤4.39億元，同比增長1.02%。金風科技今年第一季度營業(yè)收入18.56億元，同比微增0.04%；凈利潤 2.06億元，下降16.99%。

在兩家公司最近幾年的財務(wù)數(shù)據(jù)中，2011年一季度營業(yè)收入和凈利潤的增幅都雙雙創(chuàng)下了最低紀錄。

更值得關(guān)注的財務(wù)指標是應(yīng)收賬款和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。華銳風電應(yīng)收賬款從去年底的89.72億進一步增加到3月底的106.47億元，而在2009年底，這一指標為39.19億元，一年多時間內(nèi)增長了171.7%。

在2011年一季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流方面，華銳風電為-19億元，金風科技為-39億元,情況均不甚理想。

這兩個指標惡化的背后，是行業(yè)供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)和國家收緊信貸政策對風機制造商的沖擊。華銳風電在發(fā)給本報的采訪回復中表示，應(yīng)收賬款的增加原因是多方面的，一方面2010年國家整體的經(jīng)濟情況是處在貨幣緊縮的狀態(tài)，表現(xiàn)在加息等方面，這就造成很多企業(yè)的資金緊張（尤其是回款較緩慢的行業(yè)），包括華銳風電的主要客戶。這樣就在整個產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，導致應(yīng)收賬款的增加，這在企業(yè)發(fā)展過程中是比較正常的波動。

不過多位國有風電場開發(fā)商人士表示，所在公司的銀行貸款目前沒有受到信貸緊縮政策的影響，風電項目核準和建設(shè)的速度也未明顯放緩。

據(jù)分析，風機制造商應(yīng)收賬款增多，主要是風電場開發(fā)商在買方市場中擁有話語權(quán)，付款條件較之幾年前風機供不應(yīng)求時已明顯寬松，付款速度也有所放緩。此外，部分操作不規(guī)范的開發(fā)商在沒有獲得項目核準的情況下就建成了風電場，導致無法并網(wǎng)發(fā)電，也沒有資金支付風機貨款。

隨著競爭的白熱化，風機制造商最近幾年大打價格戰(zhàn)，風機整機報價已從2008年的6500元/千瓦降至去年底的4000元/千瓦以下，最低者已降至3200～3400元/千瓦，被認為低于成本價。

受價格下跌和成本上升的雙重擠壓，風機制造商的毛利率持續(xù)下滑。中投顧問高級研究員李勝茂表示，目前國內(nèi)風機制造業(yè)的行業(yè)平均毛利率已經(jīng)跌至17%左右，前兩年則為25%以上，部分企業(yè)的毛利率甚至超過30%。

風機制造商經(jīng)營狀況的惡化，已經(jīng)開始向上游零部件行業(yè)傳導。4月上旬，華銳風電推遲接收美國超導公司原定于3月份交付的1.5兆瓦和3兆瓦風機核心電控組件，并延遲支付2010財年部分合同出貨的貨款。這一舉動使得美國超導2010財年第四季度預計出現(xiàn)虧損，整個財年盈利下滑。消息公布后，美國超導股價一度大幅下挫，部分投資者向其發(fā)起了集體訴訟。

整合期啟幕

目前，風機制造業(yè)下游的風電場開發(fā)環(huán)節(jié)增速尚未明顯放緩，企業(yè)效益也未下滑。業(yè)界預期未來風電上網(wǎng)電價將有所下調(diào)，并網(wǎng)瓶頸加劇以及并網(wǎng)技術(shù)標準的提高，將迫使部分開發(fā)商調(diào)低風電場建設(shè)速度，這將使得風機制造業(yè)面臨更加嚴峻的形勢，排名靠后的企業(yè)本已逼仄的生存空間將進一步被擠壓。

截至2010年底，國內(nèi)80多家風電整機企業(yè)中，排名前3位的華銳風電、金風科技和東汽在中國風電市場的累計市場份額已達到56%，排名前10位的企業(yè)累計市場份額達到85%，而排名位于第20名以后的60余家企業(yè)，僅擁有3.9%的市場份額。

在國內(nèi)最大的風電場開發(fā)商龍源電力集團股份有限公司總經(jīng)理謝長軍看來，下一階段風機制造業(yè)將進入大浪淘沙、兼并整合的時代，最終保留8~10家企業(yè)是比較合理的水平。

中國福霖風能工程有限公司董事長徐洪亮也預計，排名靠后的70多家風電整機企業(yè)很可能將被市場所淘汰。

從國外風電市場的發(fā)展歷程看，歐美風機制造業(yè)也曾出現(xiàn)過數(shù)十家制造商群雄逐鹿的混戰(zhàn)時期，但隨著競爭的加劇和市場的整合，最終只有丹麥維斯塔斯、西班牙歌美颯、德國西門子等十余家龍頭企業(yè)堅持至今。

中投顧問高級研究員李勝茂認為，哈空調(diào)、無錫寶南等企業(yè)的退出，只是風機制造業(yè)整合的前奏，預計2012年行業(yè)將進入大規(guī)模的整合期，無論是企業(yè)之間的橫向并購還是縱向一體化整合，都將頻繁發(fā)生。

風機制造業(yè)未來可能被淘汰或被整合的企業(yè)，大部分進入市場較晚，正在進行研發(fā)，情況稍好的企業(yè)剛剛生產(chǎn)出樣機或正在進行小批量試制。這些企業(yè)大多憑借投資沖動進入行業(yè)，但不知道技術(shù)從哪里來，也不清楚市場在哪里。而隨著競爭加劇和行業(yè)門檻提高，它們很難再有機會獲得大量訂單。

不過在一位業(yè)內(nèi)人士看來，即便一些排名靠后的風機企業(yè)退出市場，其損失也并不像外界想象的那樣大。一方面，相當一部分企業(yè)并沒有投入很多真金白銀進行研發(fā)，所用的廠房和生產(chǎn)設(shè)備也可以轉(zhuǎn)產(chǎn)；另一方面，在進入風機制造業(yè)的過程中，很多企業(yè)得到了當?shù)卣谕恋?、稅收等方面的支持，當初低價獲得的土地如今已大幅升值。

對無錫寶南這樣的企業(yè)，退出市場越早，受到的損失就會越小。該公司一位人士說，公司研發(fā)出樣機不容易，如果有企業(yè)愿意接手，公司能減少一些損失，這些技術(shù)還能發(fā)揮一些價值。但一位知情人士說，即便無錫寶南把技術(shù)白送給別人，別人也未必會要，因為如今已經(jīng)沒有企業(yè)愿意使用不成熟的技術(shù)生產(chǎn)風機。

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