軸研科技：進(jìn)軍高鐵軸承 盈利預(yù)期

　　2011年1-3月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.39億元，同比增長57.2%，營業(yè)利潤為0.10億元，同比增長75.3%，歸屬于上市公司股東凈利潤約為0.09億元。同比增長11.8%。每股盈利EPS為0.08元，2010年同期為0.07元。

　　報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率維持在22.73%，比2010年同期下降1個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于上游鋼材4941,-9.00,-0.18%價(jià)格上漲和普通軸承產(chǎn)品收入占比增加所致，預(yù)計(jì)2011年內(nèi)隨著公司精密重型機(jī)械軸承項(xiàng)目一期工程逐步投產(chǎn)并形成收入，全年綜合毛利率或有小幅上升空間。公司三項(xiàng)期間費(fèi)用率同比下降2.51個(gè)百分點(diǎn)為13.26%。主要受益于管理費(fèi)用率的下降。

　　公司以精密及特種軸承、高速機(jī)床主軸和軸承專用工藝裝備為主營業(yè)務(wù)。在高精度、高可靠性軸承及相關(guān)零部件方面具有雄厚實(shí)力2011年一季度營業(yè)收入的增長主要來自于控股子公司業(yè)務(wù)收入的快速增長，而母公司收入情況與去年同期基本相同，并沒有出現(xiàn)明顯增長。三家控股子公司中軸研科工主要生產(chǎn)普通軸承產(chǎn)品，洛陽軸承研究所和軸研精密則專注于軸承及軸承工藝裝備的技術(shù)研發(fā)。

　　盈利預(yù)期。我們預(yù)計(jì)公司2011、2012年每股盈利EPS分別為0.55元和0.69元。動(dòng)態(tài)市盈率分別為43.9倍和35.0倍。鑒于公司先期受高鐵車軸等概念性炒作股價(jià)漲幅過高，給予公司中性評(píng)級(jí)。

　　募集4.8億元，投資‘大型數(shù)控機(jī)床電主軸及精密軸承產(chǎn)業(yè)化技術(shù)改造項(xiàng)目’和增資洛陽軸承研究所實(shí)施的‘精密型重型機(jī)械軸承產(chǎn)業(yè)化’二期項(xiàng)目。

　　公司未來的亮點(diǎn)之一，是利用自有資金投資的大型和特大型軸承項(xiàng)目預(yù)計(jì)整個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可為公司貢獻(xiàn)年?duì)I業(yè)收入5.2億元，現(xiàn)階段項(xiàng)目一期已陸續(xù)投產(chǎn)，其次、是公司前期發(fā)布公告作為牽頭單位聯(lián)合洛陽LYC軸承有限公司、哈爾濱軸承集團(tuán)公司、清華大學(xué)、合肥工業(yè)大學(xué)等13家企業(yè)和大專院所承接科研項(xiàng)目‘時(shí)速250KM/H以上高鐵用軸承和時(shí)速100KM/H以上軌道交通車輛用軸承的研發(fā)’，最終目標(biāo)是形成批量生產(chǎn)能力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。然而根據(jù)規(guī)劃整個(gè)項(xiàng)目的最終驗(yàn)收要到2013年底，短期內(nèi)對(duì)于公司并不會(huì)有業(yè)績公司。

來源：中國機(jī)經(jīng)網(wǎng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀