機(jī)械行業(yè)：政策敏感期 調(diào)整進(jìn)行時(shí)

　　12月06日—12月12日中信一級(jí)分類(lèi)機(jī)械行業(yè)指數(shù)自下而上“刺穿”大盤(pán)指數(shù)后以近乎單邊上揚(yáng)的走勢(shì)完美收官，最終以3.07%的周漲跌幅位居中信一級(jí)行業(yè)榜首，成為沉悶的市場(chǎng)中難得的亮色。機(jī)械行業(yè)中僅基礎(chǔ)件、其它通用機(jī)械、以及儀器儀表3個(gè)板塊出現(xiàn)了小幅的下跌，而鐵路交通設(shè)備、起重運(yùn)輸設(shè)備、鍋爐設(shè)備等板塊則以不俗的漲幅帶動(dòng)機(jī)械行業(yè)實(shí)現(xiàn)整體上漲。其中鐵路運(yùn)輸設(shè)備子行業(yè)更是以“世界高速鐵路大會(huì)”召開(kāi)為契機(jī)，再度成為行業(yè)中的絕對(duì)領(lǐng)漲主力，周漲幅達(dá)12.38%。

　　本周觀(guān)點(diǎn)：

　　本周機(jī)械行業(yè)占據(jù)了漲幅榜的首位，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策環(huán)境有待明朗的“敏感時(shí)期”，對(duì)于機(jī)械行業(yè)這樣典型的投資拉動(dòng)型的強(qiáng)周期行業(yè)而言，當(dāng)前的走勢(shì)尚難以找到堅(jiān)實(shí)的支撐。事實(shí)上，我們認(rèn)為本周機(jī)械行業(yè)的表現(xiàn)在某種程度上驗(yàn)證了我們之前的觀(guān)點(diǎn)——當(dāng)“業(yè)績(jī)”幾成定局、低“估值”優(yōu)勢(shì)逐漸減退時(shí)，偶發(fā)性的政策面因素將成為近期機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)的主要催化劑，但在階段性爆發(fā)增長(zhǎng)之后，缺乏實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的板塊也會(huì)面臨較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。我們?nèi)匀唤ㄗh關(guān)注具有良好業(yè)績(jī)基礎(chǔ)、符合國(guó)家總體規(guī)劃方向、并能夠從相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策中直接受益的基礎(chǔ)零部件、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、及重型機(jī)械等子行業(yè)。

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