把握兩條投資主線 電氣設(shè)備行業(yè)機(jī)會(huì)大

12月2日，財(cái)政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家能源局等四部門聯(lián)合在北京召開會(huì)議，宣布對金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目中的關(guān)鍵設(shè)備，中央財(cái)政將按中標(biāo)協(xié)議價(jià)格給予50%的補(bǔ)貼。一時(shí)間，電氣設(shè)備行業(yè)的關(guān)注度驟然提高，多家證券公司研究所發(fā)布專題報(bào)告，認(rèn)為高端電氣設(shè)備龍頭公司“十二五”期間有望成為最大贏家。

光伏產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)多多

受到財(cái)政補(bǔ)貼的光伏產(chǎn)業(yè)無疑最受券商關(guān)注。光大證券發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，近期光伏組件、電池片的價(jià)格出現(xiàn)了下跌，但同時(shí)硅片和硅料的價(jià)格還在上漲。這說明了兩個(gè)問題：一是需求仍然旺盛。此次組件降價(jià)，呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性特征，大廠的降幅較小，其主要原因是，今年由于大廠產(chǎn)能瓶頸，小廠接到很多代工訂單。目前大廠產(chǎn)能集中釋放，不再需要代工。

二是光伏板塊“盈利能力啞鈴化”的趨勢已經(jīng)開始顯現(xiàn)。光大證券認(rèn)為，未來盈利能力堅(jiān)挺，能夠真正享受行業(yè)景氣的環(huán)節(jié)包括：技術(shù)差異化最突出的核心設(shè)備及輔材；利潤率穩(wěn)定性最高的電站建設(shè)；進(jìn)入壁壘最高的多晶硅，上述板塊中，下一階段的最大機(jī)會(huì)來自于核心設(shè)備和輔材。

光大證券認(rèn)為，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈起步5年，發(fā)展的都是產(chǎn)能，而核心技術(shù)和輔料配套一直缺失。而目前中國已有全球最大的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，但還并非最好的。技術(shù)和配套能力的提升，才是中國光伏產(chǎn)業(yè)的最迫切需求。反過來說，正因?yàn)閲鴥?nèi)光伏產(chǎn)業(yè)，無論體量還是活力都是全球首位，所以有著充足的資金、市場和人才，能夠孕育最優(yōu)秀的設(shè)備和材料提供商。上市公司之中，精功科技就是其中的杰出代表。

把握兩條投資主線

長江證券認(rèn)為，2011年應(yīng)把握住電氣設(shè)備行業(yè)的兩條投資主線：一是發(fā)掘“十二五”規(guī)劃倒逼下的電力建設(shè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：火電脫硝、水電建設(shè)；二是關(guān)注電力需求側(cè)，電力電子節(jié)能市場巨大。

長江證券認(rèn)為，智能電網(wǎng)建設(shè)和節(jié)能減排為“十二五”期間電力設(shè)備行業(yè)的長足發(fā)展提供了源動(dòng)力，但由于行業(yè)當(dāng)前的估值水平很難再取得突破，2011年超額收益的獲得落腳點(diǎn)在于公司業(yè)績的確定性；同時(shí)，來自電力需求側(cè)的投資在“十二五”期間會(huì)保持快速增長。

2005-2007年是火電新增裝機(jī)的高峰期，而火電鍋爐一般每5~6年左右進(jìn)行一次大修，因此，這批機(jī)組即將迎來第一輪大修期高峰，脫硝、脫硫、除塵改造、無油點(diǎn)火迎來巨大市場。長江證券認(rèn)為，“十二五”期間常規(guī)水電年均開工2000萬千瓦，水電機(jī)組年均需求200億；風(fēng)電、核電刺激抽水蓄能建設(shè)，“十二五”需求240億，龍?jiān)醇夹g(shù)、浙富股份等上市公司因此受益。

發(fā)改委等六部委出臺《電力需求側(cè)管理管理辦法》，要求各地各單位將節(jié)約用電、科學(xué)用電納入經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和考核指標(biāo)，長江證券看好《辦法》推廣的需求側(cè)節(jié)能技術(shù)，高壓變頻器、無功補(bǔ)償?shù)?，上市公司中榮信股份、九洲電氣有望獲益。

來源：全球五金網(wǎng)

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