漲價源于瘋狂搶裝 多晶硅股難演昔日瘋狂

在七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)推出后，多晶硅概念再度橫空出世。自7月份多晶硅現(xiàn)貨漲價后，相關(guān)個股天威保變[26.86-1.03%]、川投能源[16.48-4.63%]、江蘇陽光[6.43-3.02%]等悄悄上漲，樂山電力[14.70-6.79%]7月以來更是實(shí)現(xiàn)股價翻倍。

多晶硅股自2008年走下神壇后，本次再度卷土重來，它還會重現(xiàn)昔日“神話”嗎？

漲價源于瘋狂“搶裝”

多晶硅現(xiàn)貨價格自2008年跌入冰點(diǎn)，從今年7月底開始觸底回升，進(jìn)入8月份后，多晶硅價格大幅反彈，目前國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價格已達(dá)到85美元/公斤，部分企業(yè)的報價甚至達(dá)到100美元/公斤。

此次漲價主要是需求嚴(yán)重超預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歐洲各國相繼削減光伏電站財政補(bǔ)貼，尤其是差不多占全球需求5成的德國今年第三季度以及明年年初分兩次下調(diào)補(bǔ)貼，刺激了系統(tǒng)安裝商在補(bǔ)貼調(diào)整大限前“搶裝”，進(jìn)而使歐洲多國對光伏產(chǎn)品的需求量大增。但是上游的多晶硅廠家卻不能及時擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致現(xiàn)階段產(chǎn)能供不應(yīng)求。

去年9月政府提出多晶硅產(chǎn)能可能有過剩傾向，一些多晶硅企業(yè)采取了適度放貨策略，導(dǎo)致了近幾個月來多晶硅供應(yīng)出現(xiàn)緊張。而企業(yè)生產(chǎn)出的多晶硅較多向自用傾斜，由此流落到現(xiàn)貨市場上的散單愈發(fā)變少，進(jìn)一步推動多晶硅料價格上行。光大證券[14.70-2.26%]分析師王海生認(rèn)為，“這波上漲中有行業(yè)預(yù)期好轉(zhuǎn)后硅價被哄抬的因素，不排除某些商家囤積居奇，吸引資金炒高現(xiàn)貨價格。”

昔日“神話”不會重演

多晶硅現(xiàn)貨價格這種上漲能持續(xù)到什么時候？記者了解到，業(yè)內(nèi)仍冷眼看待多晶硅價格的攀高，普遍預(yù)期這波漲價行情也僅僅只能持續(xù)到今年年底，重蹈2008年暴漲的可能性幾乎為零。

湘財證券分析師侯文濤向本刊表示，“預(yù)計100美元/公斤左右就是頂部了，明年上半年多晶硅價格有修正的壓力?！睎|興證券分析師王立認(rèn)為，“目前各大供應(yīng)商都在快速擴(kuò)充產(chǎn)能，一些新興供應(yīng)商也在迅速成長，需求缺口不會持續(xù)太久。從長遠(yuǎn)看，多晶硅生產(chǎn)成本呈現(xiàn)下降趨勢，下游補(bǔ)貼下降也對上游原料價格形成抑制，所以多晶硅漲價屬于暫時回暖?！?

無錫尚德董事長施正榮表示，目前多晶硅的生產(chǎn)成本已經(jīng)大幅下降，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能迅速增加，在終端發(fā)電價格不斷下降的過程中，發(fā)電成本必須持續(xù)下降，所以作為上游的多晶硅價格不可能持續(xù)上漲。據(jù)記者了解，目前國內(nèi)光伏電站招標(biāo)電價為1元/千瓦時，這令電站投資者把價格壓力向上游傳導(dǎo)，未來多晶硅廠商壓價競爭難以避免。

上市公司盈利好轉(zhuǎn)

此次漲價帶動光伏行業(yè)景氣度急劇回升，生產(chǎn)多晶硅的相關(guān)上市公司今年的業(yè)績有了保證。因?yàn)閲鴥?nèi)A股公司還是以自用和散單為主，多晶硅此次現(xiàn)貨價漲勢兇猛對于上市公司業(yè)績會有不小的提升。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，三、四季度多晶硅上市公司收入將繼續(xù)提升，盈利也將好于上半年。

南玻A[16.782.01%]證券部對《紅周刊》表示，“公司今年剛開始量產(chǎn)，產(chǎn)能不是很大，自身還要消化一部分，基本上沒有簽訂長單。”天威保變董秘尹曉南說，“這輪漲價對于散單較多的公司業(yè)績提升會更大，因此公司業(yè)績在三季報以及年報中將會有所體現(xiàn)?！?

盡管多晶硅價格一漲再漲，但下游光伏組件價格仍然平穩(wěn)，甚至還有所降低，這將進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)縱向一體化的整合。王立認(rèn)為參股多晶硅制造并且具有一定產(chǎn)能的組件企業(yè)將最有可能受益，其中多晶硅生產(chǎn)比例較大的一體化企業(yè)會明顯受益此次漲價。如南玻A控股宜昌南玻，已量產(chǎn)、江蘇陽光參股寧夏陽光，與浙江海潤簽訂1000~1200噸供貨合同重啟、天威保變參股新光硅業(yè)、天威四川、樂電天威，新光硅業(yè)與樂電天威已量產(chǎn)、樂山電力控股樂電天威，4月量產(chǎn)等均屬產(chǎn)業(yè)鏈一體化公司。

另外，光伏設(shè)備相關(guān)公司也會從中受益，包括天龍光電[25.050.20%]、七星電子[77.262.33%]、精功科技[0.000.00%]、奧克股份[51.12-0.83%]。而對于做切片以及組件的公司，山西證券卻認(rèn)為向日葵[23.99-1.11%]、東方日升[45.89-2.07%]等公司因原材料價格的上漲，其利潤在不同程度受到擠壓。

近期多晶硅概念股走強(qiáng)主要受漲價所致，或現(xiàn)交易性機(jī)會。不過隨著大盤出現(xiàn)的短期快速下跌，市場那些短期漲幅巨大與多晶硅相關(guān)的個股已出現(xiàn)回調(diào)，特別是領(lǐng)頭羊川投能源已出現(xiàn)明顯下跌，這可能會導(dǎo)致多晶硅的炒作周期大大縮短，建議規(guī)避風(fēng)險。

來源：中國機(jī)電網(wǎng)

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