多晶硅價(jià)格重新抬頭 引爆光伏行業(yè)個(gè)股

由于光伏電池需求的拉動(dòng)，加上市場(chǎng)炒作，目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的多晶硅價(jià)格現(xiàn)已被爆炒到了85美元/公斤，相比6月的60美元/公斤大幅拉升了40%左右。盡管下半年多晶硅價(jià)可能會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定，但也有人士認(rèn)為明年多晶硅擴(kuò)產(chǎn)后，價(jià)格將會(huì)很快回落。

國(guó)內(nèi)最大的多晶硅生產(chǎn)商江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司一位高層9月6日告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，盡管現(xiàn)貨價(jià)格飆升，但與全部供應(yīng)量相比，現(xiàn)貨占比并不大。目前現(xiàn)貨占比差不多只有10%，其余90%都為長(zhǎng)期訂單。

他解釋稱，目前市場(chǎng)上流行的多晶硅供應(yīng)方式包括：首先是大企業(yè)之間的長(zhǎng)期訂單；其次是有良好合作關(guān)系的小型多晶硅廠與電池生產(chǎn)商之間的松散供應(yīng)鏈，其多晶硅成交價(jià)與長(zhǎng)期訂單價(jià)的差距也不是很大；第三是現(xiàn)貨定價(jià)，比如下游企業(yè)緊急訂單，數(shù)量只有幾噸、幾十噸現(xiàn)貨，就由多晶硅公司撥出去一些高價(jià)貨，這是一次性買賣，不存在長(zhǎng)期合作關(guān)系。

他認(rèn)為，上述第三種供應(yīng)方式有可能吸引炒作資金介入，因?yàn)檫@類現(xiàn)貨產(chǎn)品容易被資金所控制。85美元/公斤的市場(chǎng)價(jià)格可能是一些企業(yè)或者個(gè)人故意炒高的。

包括電池生產(chǎn)商在內(nèi)的多位市場(chǎng)人士都指出，自從近期發(fā)生多晶硅供應(yīng)緊張之后，一些溫州資金已經(jīng)介入，還壟斷了部分現(xiàn)貨。

“我們現(xiàn)在已沒(méi)有現(xiàn)貨了，下個(gè)月的供應(yīng)情況也不好說(shuō)?！甭尻?yáng)中硅一位內(nèi)部人員強(qiáng)調(diào)，公司只負(fù)責(zé)多晶硅的出廠銷售，并不清楚這些多晶硅此后如何流轉(zhuǎn)。

對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格猛漲，光大證券研究員王海生指出，今年4月到8月期間，光伏電池組件出貨量很大，導(dǎo)致多晶硅需求也水漲船高。估計(jì)今年全年新增光伏發(fā)電裝機(jī)14GW，與去年相比至少有100%增幅。

他還稱，自去年9月政府提出多晶硅產(chǎn)能可能有過(guò)剩傾向以來(lái)，一些多晶硅企業(yè)采取了適度放貨策略，加上部分廠家因設(shè)備調(diào)試或技術(shù)工藝等問(wèn)題延后了投產(chǎn)時(shí)間，導(dǎo)致近幾個(gè)月以來(lái)多晶硅供應(yīng)出現(xiàn)緊張。

湘財(cái)證券研究員侯文濤預(yù)計(jì)，短期內(nèi)多晶硅的長(zhǎng)單和現(xiàn)貨訂單價(jià)格都將穩(wěn)定下來(lái)，可能不會(huì)明顯下滑，主要是由于上下游擴(kuò)產(chǎn)速度不匹配。他指出，太陽(yáng)能電池企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)速度非?？?，一條50兆瓦到100兆瓦的生產(chǎn)線一般只需6到12個(gè)月就能達(dá)產(chǎn)并投入市場(chǎng)。電池企業(yè)即便產(chǎn)品訂單并不充足，也需要為今后市場(chǎng)作準(zhǔn)備而實(shí)行擴(kuò)張，尚德、阿特斯等企業(yè)目前都在做高達(dá)300兆瓦到500兆瓦的擴(kuò)容。

他進(jìn)一步稱，上游的多晶硅、硅片產(chǎn)能的擴(kuò)產(chǎn)速度就要慢很多。一條1000噸多晶硅生產(chǎn)線至少要用2年時(shí)間才能建成，即便投產(chǎn)了，頭一年一般也只能實(shí)現(xiàn)50%產(chǎn)能。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多晶硅供求關(guān)系將很快發(fā)生變化。臺(tái)灣光伏企業(yè)達(dá)能公司某負(fù)責(zé)人指出，預(yù)料Hemlock、OCI、瓦克化學(xué)及大陸廠商的新增產(chǎn)出都將陸續(xù)在明年釋放，導(dǎo)致明年的多晶硅產(chǎn)量將比現(xiàn)在增加25%~30%。

招商證券研究員汪劉勝指出，長(zhǎng)期看，高價(jià)多晶硅是難以為繼的。一方面，國(guó)內(nèi)已經(jīng)邁入每千瓦時(shí)1元的光伏電價(jià)時(shí)代，光伏電站投資者一定會(huì)對(duì)自己的光伏組件、電池供應(yīng)商進(jìn)行壓價(jià)，而這最終傳導(dǎo)到上游多晶硅企業(yè)，令其難以避免壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。

汪劉勝指出，多晶硅公司的生產(chǎn)成本也支持其下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。因此現(xiàn)貨多晶硅價(jià)的上漲，應(yīng)該只是短期現(xiàn)象，一旦多晶硅生產(chǎn)商擴(kuò)產(chǎn)完成，加上行業(yè)成本繼續(xù)下降，市場(chǎng)供應(yīng)量還是比較充足的。

凱基證券一份研究報(bào)告提到，目前國(guó)際七大多晶硅廠平均生產(chǎn)成本只有每公斤25~40美元，保利協(xié)鑫03800.HK、昱輝陽(yáng)光SOL.NYSE、南玻A等公司的成本都在30~45美元左右。

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