增資擴(kuò)產(chǎn)熱潮的光伏市場(chǎng)需要冷思考

全球光伏終端市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，使今年成為光伏產(chǎn)業(yè)難得的好光景。多家光伏企業(yè)的上半年業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，從上游多晶硅到中游硅片再到下游電池片，行業(yè)再度興起增資擴(kuò)產(chǎn)熱潮。需要警惕的是，盲目擴(kuò)張很可能導(dǎo)致新一輪的競(jìng)爭(zhēng)加劇和產(chǎn)能過(guò)剩，因此，面對(duì)光伏熱市場(chǎng)需要冷思考。

業(yè)內(nèi)專家表示，除了歐洲光伏市場(chǎng)還將繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展之外，美國(guó)、日本、印度等新興市場(chǎng)都將為未來(lái)全球光伏市場(chǎng)添加增長(zhǎng)上沖力，光伏市場(chǎng)在未來(lái)三四年內(nèi)都將保持高速增長(zhǎng)。

上半年行業(yè)業(yè)績(jī)顯示，產(chǎn)品售價(jià)提升使得多家光伏上市公司均實(shí)現(xiàn)了上半年毛利率的大幅提升。然而，硅片行業(yè)的毛利水平是否會(huì)隨行業(yè)增長(zhǎng)而一路攀升？

事實(shí)上，有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目前中游的硅片企業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)的20%-30%的高毛利率實(shí)際上是不合理的，也不可能持續(xù)下去。因?yàn)榘凑者@一毛利率水平，終端用戶消費(fèi)的光伏發(fā)電成本過(guò)高，并不利于光伏發(fā)電迅速推廣及行業(yè)持續(xù)發(fā)展。因此，對(duì)于單晶硅片行業(yè)而言，未來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)必將導(dǎo)致生產(chǎn)商毛利率下滑，下滑到15%-20%的水平是比較現(xiàn)實(shí)的。

同理可以推及多晶硅與電池組件產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率，也很難長(zhǎng)期保持較高水平。尤其是在目前行業(yè)升溫催化行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)熱潮再現(xiàn)、行業(yè)進(jìn)入者增多的形勢(shì)下，未來(lái)維持理想的毛利率更是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

今年一季度至今，電池組件價(jià)格、硅片價(jià)格、多晶硅價(jià)格先后明顯上揚(yáng)，相比較需求的猛增，行業(yè)產(chǎn)能存在一定程度的供不應(yīng)求。各產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的部分生產(chǎn)商都因公司產(chǎn)能不能滿足訂單需求，而大幅擴(kuò)張產(chǎn)能，甚至在現(xiàn)金流改善的情況下，不少企業(yè)向上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，不少行業(yè)“門外漢”也前來(lái)“淘金”。

例如，多晶硅價(jià)格自今年二季度出現(xiàn)反彈，給了國(guó)際大型廠商擴(kuò)產(chǎn)的足夠動(dòng)力。國(guó)外有機(jī)構(gòu)因此擔(dān)憂，隨著全球產(chǎn)能逐步釋放，多晶硅產(chǎn)能可能在明年再度暴露出產(chǎn)能過(guò)剩的苗頭。而對(duì)于硅片和電池片下游廠商而言，多晶硅價(jià)格的上漲也成為其毛利率下降的最大風(fēng)險(xiǎn)，這意味著，目前光伏產(chǎn)業(yè)整體景氣向好的狀態(tài)并非絕對(duì)，極有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

因此，在目前光伏市場(chǎng)火爆的形勢(shì)下，對(duì)于任何產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)而言，都應(yīng)該居安思危，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，提前備戰(zhàn)毛利率可能下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

首先，在難以準(zhǔn)確預(yù)見未來(lái)供需形勢(shì)的情況下，不宜過(guò)度增資擴(kuò)產(chǎn)。光伏企業(yè)根據(jù)需求調(diào)整產(chǎn)能是適應(yīng)市場(chǎng)的必然行為，但需要在明確需求量、充分考慮市場(chǎng)供需波動(dòng)的基礎(chǔ)上完成，不宜在市場(chǎng)好的時(shí)候盲目樂觀，斥巨資擴(kuò)產(chǎn)，以免影響現(xiàn)金流量，甚至陷入行業(yè)過(guò)剩。

其次，在不具備足夠的技術(shù)實(shí)力情況下，不宜盲目向行業(yè)上下游做垂直整合。目前光伏市場(chǎng)是充分分工的行業(yè)，任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)都存在較激烈的競(jìng)爭(zhēng)，因此對(duì)于企業(yè)而言，如果沒有核心技術(shù)的支持，就涉足自己并不熟悉的上下游領(lǐng)域，可能很難取得整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，甚至?xí)侠酃局鳡I(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力。

來(lái)源：中國(guó)機(jī)電網(wǎng)

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