機(jī)械行業(yè)：市場(chǎng)中多種思路尋找投資機(jī)會(huì)

　　固定資產(chǎn)投資保持增速，制造業(yè)增速強(qiáng)勁：制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅加速，對(duì)固定資產(chǎn)的投資貢獻(xiàn)率已超于房地產(chǎn)業(yè)，為28%列居第一。預(yù)計(jì)2010年固定資產(chǎn)投資增速為21%~23%，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將逐步退出；民間投資，特別是制造業(yè)投資有望維持較快增長。

　　出口復(fù)蘇逼近危機(jī)前水平：2009年下半年開始各行業(yè)出口呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)趨勢(shì)，外圍經(jīng)濟(jì)也逐步恢復(fù)到2007年水平。2010年出口復(fù)蘇勢(shì)頭仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)全年出口增速由于前期的低迷將達(dá)25%以上。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)械行業(yè)各子行業(yè)出口復(fù)蘇逼近金融危機(jī)前水平，其中辦公設(shè)備行業(yè)出口恢復(fù)并創(chuàng)歷史高點(diǎn)。

　　城鎮(zhèn)化進(jìn)程不會(huì)減弱，工程機(jī)械仍將景氣：中國正處于快速城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，只有加快城市化進(jìn)程，才能為消費(fèi)注入持久動(dòng)力。同時(shí)，城鎮(zhèn)化將繼續(xù)推動(dòng)房產(chǎn)業(yè)發(fā)展，工程機(jī)械仍景氣向上。

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加強(qiáng)，專用設(shè)備制造景氣向上：專用設(shè)備子行業(yè)景氣向上主要由于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、下游生產(chǎn)企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、提高生產(chǎn)效率、消費(fèi)品制造業(yè)機(jī)械化率提高以對(duì)沖日益高漲的勞動(dòng)力成本所致。

　　低碳經(jīng)濟(jì)促使電氣設(shè)備創(chuàng)歷史新高：今年是十一五規(guī)劃的最后一年，在單位碳排放減少20%的目標(biāo)以難以實(shí)現(xiàn)的情況下，針對(duì)至2020年單位GDP碳排放減少45%的新目標(biāo)，中央對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)扶持力度將盡一步加大。節(jié)能為主的輸配電控制設(shè)備，新能源核電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)業(yè)在外來幾年里保持高增長；同時(shí)核電、風(fēng)電設(shè)備的大力建設(shè)促使大型機(jī)械工程設(shè)備及鑄鍛件行業(yè)景氣向上。

　　上市公司行業(yè)數(shù)據(jù)分析：尋找業(yè)績突然高增長的子行業(yè)。選取申萬機(jī)械行業(yè)三級(jí)子行業(yè)目錄作為樣本分析，從上市公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中，找出突然步入景氣周期的三級(jí)子行業(yè)。我們得出機(jī)床工具和紡織服裝設(shè)備業(yè)績一改以往暗淡，進(jìn)入景氣周期。

　　上市公司數(shù)量化比較及選股：我們將從業(yè)績歷年穩(wěn)健增長、第四季度業(yè)績大幅提升預(yù)期、毛利率V型反轉(zhuǎn)和2009年后上市的新股四個(gè)主題來指標(biāo)選股。

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