機(jī)械行業(yè)：關(guān)注周期性行業(yè)中的確定性增長

　　整體而言，機(jī)械行業(yè)是周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大。下半年內(nèi)需和外需均面臨一定的不確定性，三季度我們維持行業(yè)中性的評級。

　　我們推薦機(jī)械大行業(yè)中確定性增長性的子行業(yè)，包括：鐵路設(shè)備、核電設(shè)備、航天軍工等等。

　　鐵路設(shè)備：高鐵在2012年后仍有較大市場空間，推薦中國南車4.80,-0.09,-1.84%、中國北車4.79,-0.08,-1.64%。

　　核電鑄鍛件：未來5-10年高度景氣，推薦中國一重5.43,-0.06,-1.09%、二重重裝10.33,-0.09,-0.86%。

　　短期內(nèi)，投資增速下滑的趨勢下，工程機(jī)械板塊難有整體機(jī)會(huì)。

　　長期看，國內(nèi)龍頭企業(yè)銷售額與國際巨頭仍有較大差距，還有很大成長空間；建筑機(jī)械板塊估值接近歷史最低點(diǎn)，不到15倍的動(dòng)態(tài)市盈率不能反映行業(yè)的成長性，行業(yè)長期投資價(jià)值顯現(xiàn)。

　　弱勢市場下，優(yōu)先選擇未來增長性較為確定的行業(yè)，推薦鐵路設(shè)備、核電設(shè)備、航天軍工設(shè)備等子行業(yè)。推薦中國南車、中國北車、中國一重和二重重裝等未來三年增長性非常確定的個(gè)股。

　　工程機(jī)械：投資下滑的預(yù)期使得板塊估值難以提升，板塊難有整體機(jī)會(huì)，二季度行業(yè)業(yè)績優(yōu)異，可能會(huì)有業(yè)績推動(dòng)性行情。建議關(guān)注相對增長性較為確定的安徽合力11.59,-0.54,-4.45%、三一重工26.56,0.19,0.72%。

　　機(jī)床：10年行業(yè)仍可保持較高景氣，中小機(jī)床的熱銷可帶動(dòng)行業(yè)整體毛利率的提升。推薦昆明機(jī)床。

來源：中國機(jī)電網(wǎng)

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