機械行業(yè)景氣將逐步回落

　　今年機械行業(yè)整體仍處于高景氣度之中。但隨著救市政策退出、4月中下旬政府出臺一系列房地產(chǎn)調(diào)控措施、歐元貶值影響出口等不利因素的出現(xiàn)，我們認為，行業(yè)景氣度4月份已達高點，之后將逐步回落。

　　4月房地產(chǎn)業(yè)、采礦業(yè)、煤炭開發(fā)和洗選業(yè)、鐵路運輸業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比分別增長37.6%、18.5%、27.8%、17.5%、28.6%。1-3月機械全行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值同比增長42.35%；銷售產(chǎn)值同比增長43.48%。雖然產(chǎn)銷增速均比上月略有放慢，但增速仍保持在42%以上，說明機械工業(yè)生產(chǎn)、銷售呈進一步回升向好態(tài)勢。機械工業(yè)十二個子行業(yè)生產(chǎn)均呈增長勢頭，與去年同期比增速在40%以上的有五個子行業(yè)，依次是：汽車行業(yè)、工程機械行業(yè)、機床工具行業(yè)、機械基礎件和內(nèi)燃機行業(yè)，其中汽車行業(yè)增長最快，同比增長68.75%，呈較快增長；重型礦山行業(yè)同比增長19.58%，是十二個子行業(yè)中增速較低的行業(yè)。

　　工程機械產(chǎn)量整體增長。4月產(chǎn)量同比增長：起重機21%、電動叉車37%、挖掘鏟土運輸機械48%、挖掘機48%、壓實機械56%、混凝土機械12%。房地產(chǎn)調(diào)控對行業(yè)影響大，且經(jīng)過連續(xù)幾年的高增長，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出。在具體的幾個細分子產(chǎn)品中，看好挖掘機，重點關注三一重工和中聯(lián)重科。

　　機床行業(yè)復蘇，景氣度不斷攀升。機床產(chǎn)量及進出口同比均增長。4月金屬切削機床、金屬成形機床產(chǎn)量同比增長29%、38%；金屬加工機床進口、出口同比增長149%、4%。

　　鐵路機車產(chǎn)量增長、客車下降、貨運量增長。鐵路設備主要受鐵道部采購，需求確定，具有防御性的特征。1-4月鐵路投資增速放緩，鐵路股表現(xiàn)欠佳，但估值優(yōu)勢明顯。

　　造船行業(yè)仍然低迷。新船價格環(huán)比上升，民用鋼質(zhì)船舶產(chǎn)量增長。4月克拉克松航運指數(shù)為15256，環(huán)比下降，同比上升；新船價格指數(shù)為139，環(huán)比首次上升。4月民用鋼質(zhì)船舶產(chǎn)量為423萬總噸，同比增長21%。鑒于下游航運市場尚未恢復，造船行業(yè)本身是長周期行業(yè)，行業(yè)發(fā)展前景嚴峻。

　　集裝箱行業(yè)處于復蘇通道中。集裝箱4月出口同比增長，環(huán)比下降；金屬集裝箱產(chǎn)量同比增長30%。

　　金屬冶煉、采礦設備產(chǎn)量同比增長分別為4.2%、20.9%，金屬軋制設備同比下降3.6%。重型機械行業(yè)中冶金設備需求短期內(nèi)難以大幅改善，但受益于采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資的高增長，采礦設備需求依然強勁。我們看好太原重工這樣具有多重業(yè)務支撐的重型機械龍頭企業(yè)。

　　基礎件產(chǎn)量整體同比增長。4月滾動軸承產(chǎn)量同比增長120.1%；金屬緊固件產(chǎn)量同比增長39.2%；液壓元件產(chǎn)量同比增長66%；氣動元件產(chǎn)量同比增長98.7%；模具產(chǎn)量同比增長42.2%；齒輪產(chǎn)量同比增長22%；彈簧產(chǎn)量同比增長48.9%。關注技術壁壘相對較高的基礎件生產(chǎn)企業(yè)：軸研科技、天馬股份。
　　

來源：中財網(wǎng)

　　版權及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀