新能源設(shè)備商頻現(xiàn)“搭橋”經(jīng)營模式

　　前有綜藝股份600770宣布擬通過出售募投項目太陽能電站獲得收益，后有華儀電氣（600290）宣布出售風(fēng)電場子公司。新能源行業(yè)中，一種通過投資建設(shè)下游電廠、實現(xiàn)發(fā)電設(shè)備銷售后再出售電廠，以確認銷售收益的“搭橋”經(jīng)營模式頻頻出現(xiàn)。

　　綜藝股份此前曾宣布通過非公開增發(fā)募集資金，投資于意大利的4個光伏發(fā)電站項目，項目建成后，綜藝股份確定將通過轉(zhuǎn)讓的方式獲得收益。而華儀電氣則宣布出售內(nèi)蒙古三勝風(fēng)電有限公司90%的股權(quán)。有分析指出，當(dāng)初上市公司投資下游發(fā)電項目，目的就是為了將來出售項目，獲得設(shè)備銷售收益，要這些公司通過運營發(fā)電廠來盈利并不現(xiàn)實。

　　華儀電氣證券事務(wù)代表駱克梅在接受證券時報記者采訪時表示：“出售三勝風(fēng)電，是公司資源換市場模式的實踐。出售之前，風(fēng)電場和設(shè)備商都是上市公司自己，因此兩者間的設(shè)備銷售無法體現(xiàn)為公司的業(yè)績。而出售風(fēng)電場后，我們的風(fēng)電設(shè)備銷售收入就能進入報表體現(xiàn)出來了?！?/br>

　　事實上，這種新建電廠同時銷售設(shè)備，完成建設(shè)后出售電廠體現(xiàn)業(yè)績的經(jīng)營模式在新能源行業(yè)里并不少見。不久前，一家主營太陽能芯片及其組件的上市公司也宣布擬在在西北投資2億元建設(shè)10MW大型并網(wǎng)光伏電站。而風(fēng)電設(shè)備龍頭金風(fēng)科技（002202）也曾于風(fēng)電設(shè)備業(yè)務(wù)起步時期廣泛應(yīng)用這種經(jīng)營模式。

　　廣發(fā)證券相關(guān)研究團隊的一位分析師告訴記者：“一般來說，市場的新進入者和新市場中比較多采取這樣的經(jīng)營方式。因為新進入者或新市場有一個共通的特點就是沒有業(yè)績標(biāo)桿，設(shè)備商通過自行投資一個電廠，可以有效展示設(shè)備性能，從而為自己在市場中找準(zhǔn)一個定位。另外，風(fēng)力、太陽能資源都是有限的，投資下游電廠，也可以理解為跑馬圈地的行為。”

　　雖然投資下游電廠是新能源企業(yè)的重要競爭手段，但上下游一體化經(jīng)營卻不是新能源設(shè)備商的主要目的。

　　一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“新能源電廠運營起來，投資回收期太長了，沒有幾個設(shè)備商真正愿意長期去做，基本上都是為了銷售設(shè)備。一旦項目建設(shè)完成，就會選擇出售電廠獲取銷售收益，電廠只是個銷售手段而已?！?br/>

　　公開資料顯示，除了三勝風(fēng)電，華儀電氣還擁有洞頭華儀風(fēng)力發(fā)電有限公司、通榆縣華儀風(fēng)電有限公司的子公司，它們?nèi)該碛酗L(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)。截至2009年末，上述兩家公司均報虧損。

　　駱克梅告訴記者：“我們投資的風(fēng)電項目都是為我們銷售設(shè)備服務(wù)的，未來也會按照既定的策略出售。目前這些公司的虧損主要是因為尚未開始發(fā)電，而項目建設(shè)必然產(chǎn)生費用。我們不會去涉足具體的風(fēng)電運營領(lǐng)域，我們給自己的定位就是設(shè)備商?！?/br>

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