中小券商逆襲偏愛互聯(lián)網(wǎng)金融 發(fā)力新三板業(yè)務(wù)

　　中小券商逆襲偏愛互聯(lián)網(wǎng)金融，華創(chuàng)證券、財(cái)通證券產(chǎn)品創(chuàng)新打頭陣

　　今年上半年券商業(yè)動(dòng)態(tài)中，中小券商幾乎一直唱主角，大券商則顯得相對(duì)低調(diào)?？傮w而言，互聯(lián)網(wǎng)金融、新三板和收購兼并布局國際化，成為中小券商上半年創(chuàng)新亮點(diǎn)所在，也是中小券商的逆襲之路。

　　偏愛互聯(lián)網(wǎng)金融賺眼球

　　今年以來，國金證券、中山證券和上海證券等中小券商先試先行互聯(lián)網(wǎng)金融，低廉的傭金以及便捷的融資方式奪走不少投資者的目光，而大券商相對(duì)動(dòng)作顯得比較遲緩。

　　中小券商規(guī)模小，客戶交易傭金收入相對(duì)大券商來說是軟肋。但是中小券商敢于拿出破釜沉舟的勇氣大幅縮減傭金收入，這在贏取客戶的同時(shí)，也為開辟新的業(yè)務(wù)提供機(jī)會(huì)，值得贊賞。這其中，國金證券和中山證券是典范。2013年國金證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占總收入50%以上，能有大刀闊斧縮減傭金收入的勇氣實(shí)屬不易。

　　相對(duì)來說，中信證券、海通證券、銀河證券和國泰君安證券等大型券商并沒有及時(shí)跟進(jìn)這波浪潮。值得一提的是，中信證券還第一批拿到互聯(lián)網(wǎng)券商牌照，但至今仍沒有透露布局互聯(lián)網(wǎng)的動(dòng)作。而海通證券也是近期才在官網(wǎng)公布網(wǎng)絡(luò)開戶傭金萬三起，顯得相當(dāng)?shù)驼{(diào)。畢竟海通證券2013年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入近40億元，也許不敢輕易放棄。

　　上月，騰訊企業(yè)QQ證券理財(cái)服務(wù)平臺(tái)正式上線，中山證券、華龍證券、西藏同信證券、華林證券以及廣州證券就首批接入了平臺(tái)，此舉意味著中小券商借助互聯(lián)網(wǎng)金融大打“傭金戰(zhàn)”已是在所難免。

　　繼國金證券“傭金寶”后，最近炒的火熱的“打新神器”也是中小券商領(lǐng)軍開發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。中山證券和上海證券把復(fù)雜的融資工具“股權(quán)質(zhì)押回購”包裝成為簡易方便的融資工具“小貸通”和“速e貸”，這項(xiàng)創(chuàng)新立即變成風(fēng)潮，大中小券商紛紛跟進(jìn)推出相似的產(chǎn)品。對(duì)于投資者而言，復(fù)雜的線下融資走到線上，甚至可以手機(jī)操作，融資炒股甚至“打新”得以全面簡易化。

　　低傭化競爭和股票質(zhì)押回購簡易化雖然噱頭十足，但畢竟不是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)。券商互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及綜合化的理財(cái)服務(wù)，這些本是大券商的強(qiáng)項(xiàng)，然而中小券商卻走在前面，華創(chuàng)證券和財(cái)通證券可以說是其中的領(lǐng)軍者。

　　華創(chuàng)證券搭建自有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)金匯理財(cái)，提供的金融創(chuàng)新是與貴州省酒交所合作的約定式回購產(chǎn)品，可到期取本息也可換茅臺(tái)酒。此外，華創(chuàng)證券還提供高收益的債券收益權(quán)憑證、特定資產(chǎn)收益權(quán)憑證、地方性私募債和小額貸款收益權(quán)憑證，這些金融產(chǎn)品年收益率在6%-10%不等，并且公司稱產(chǎn)品安全性較高。

　　財(cái)通證券則是開發(fā)財(cái)通分級(jí)債A登陸淘寶理財(cái)平臺(tái)開賣，產(chǎn)品本期約定年化收益5.5%，每三個(gè)月開放一次，零交易費(fèi)用，取得了不俗的成績，財(cái)通證券負(fù)責(zé)人也表示創(chuàng)新的金融產(chǎn)品才是互聯(lián)網(wǎng)金融的真諦。

　　積極開展新三板業(yè)務(wù)

　　面對(duì)即將開啟做市的新三板，中小券商也是氣勢(shì)奪人。雖然申銀萬國目前擁有上百家掛牌企業(yè)，但中信證券和海通證券兩家大券商卻只有十多家掛牌企業(yè)，這似乎表明大券商對(duì)新三板掛牌業(yè)務(wù)的看法和態(tài)度不一致。而與此相對(duì)的是，中小券商的積極性非常高。

　　目前為止，齊魯證券擁有掛牌家數(shù)53家，行業(yè)排名第三；長江證券擁有43家，排名第四；西部證券27家，排名第十；南京證券24家，東吳證券和中原證券各23家，而海通證券只有17家，中信證券僅有12家。

　　中小券商大力發(fā)展新三板的目的不僅僅是掙掛牌費(fèi)，更是為追逐做市之后的更高收益做準(zhǔn)備。目前陸陸續(xù)續(xù)有60家券商被批準(zhǔn)開展做市業(yè)務(wù)，根據(jù)這三個(gè)批次批準(zhǔn)的券商來看，中小券商在申請(qǐng)做市商業(yè)務(wù)時(shí)更積極。

　　例如，券商行業(yè)2013年凈資產(chǎn)和營業(yè)收入排名前10的券商包括中信證券、海通證券、銀河證券，華泰證券、國信證券，他們均是第三批次取得做市商資格的。而營業(yè)收入排名第31位的長城證券卻在第一批次拿到了做市商資格，營業(yè)收入分別排第44、56、60、79名的上海證券、廣州證券、華龍證券、中山證券也于第二批次取得做市商資格。

　　據(jù)悉，中小券商如此積極的原因有二：一是擔(dān)心沒有做市資格失去掛牌業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，二是想進(jìn)一步博弈做市收益和轉(zhuǎn)板收益。

　　可以肯定的是，做市商制度對(duì)券商的綜合實(shí)力要求非常高，特別是投研能力、信息技術(shù)、投行和資本實(shí)力。中小券商的綜合實(shí)力不足，做市優(yōu)勢(shì)并不突出。

　　不過總體而言，中小券商敢于開拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)，敢為業(yè)內(nèi)先的精神值得關(guān)注和期待。

　　收購兼并布局國際化

　　在早期大型券商進(jìn)入香港資本市場(chǎng)的帶動(dòng)作用下，以及去年券商業(yè)整體業(yè)績向好，加上今年“滬港通”助推，國內(nèi)中小券商也開始在香港證券市場(chǎng)布局。但是進(jìn)入的方式已不再是設(shè)立子公司，而是以收購兼并為主。

　　作為“滬港通”最大受益者的券商業(yè)，近期動(dòng)作頻頻，國金證券、西南證券先后收購香港本地券商，以布局未來的滬港通。

　　今年4月底，國金證券披露，擬收購粵海證券和粵海融資。資料顯示，粵海證券成立于1987年2月20日，是中國香港最早從事金融證券業(yè)務(wù)的中資企業(yè)之一。國金證券公告稱，在香港收購粵海證券及粵海融資，是公司實(shí)施國際化戰(zhàn)略的重要一步，通過收購粵海證券及粵海融資，可以迅速擴(kuò)展公司在香港的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)功能、客戶基礎(chǔ)和品牌影響，建立一個(gè)穩(wěn)固的海外發(fā)展平臺(tái)，增強(qiáng)本公司的國際競爭力，加快國際化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　通過并購香港本地券商，實(shí)現(xiàn)布局香港的戰(zhàn)略，國金證券很快有了同路人。6月19日，西南證券公告稱，根據(jù)香港上市規(guī)則及收購守則等規(guī)定，敦沛金融控股有限公司簡稱敦沛金融與西南證券全資子公司西證國際投資有限公司簽署《備忘錄》，內(nèi)容涉及認(rèn)購股份及認(rèn)購價(jià)、先決條件、可能全面要約、其他主要條款等事項(xiàng)。

　　資料顯示，敦沛金融于2002年1月在香港聯(lián)交所主板上市。目前，公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括財(cái)富管理、經(jīng)濟(jì)、孖展借貸以及保險(xiǎn)代理。

　　西南證券公告表示，通過收購香港上市券商的方式，能夠快速建立香港業(yè)務(wù)平臺(tái)，構(gòu)建跨境服務(wù)業(yè)務(wù)體系。

　　據(jù)悉，還有多家國內(nèi)中小券商瞄準(zhǔn)“滬港通”機(jī)遇，通過收購香港聯(lián)交所掛牌券商實(shí)現(xiàn)借殼上市。

來源：證券日?qǐng)?bào)

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