基金業(yè)面臨新變局

　　在熊市的煎熬中，2014年的日歷悄然翻過一半，基金業(yè)績和規(guī)模格局再度重寫，小公司趁機(jī)上演了一場逆襲大戲。

　　冰火兩重天的行情注定了基金業(yè)績分化的命運(yùn)。債市的火熱成就了 債券基金的良好業(yè)績，上半年逾九成 債基取得正收益；為首的新華安享惠金A凈值漲幅超過15%。

　　股市的冰冷也連累多數(shù)偏 股基金陷落，該類基金逾六成半程業(yè)績告負(fù)。昔日的明星基金華夏大盤業(yè)績節(jié)節(jié)敗退，今年上半年更是墊底同類。中郵新興產(chǎn)業(yè) 、 興全輕資 產(chǎn)等少數(shù)派卻抓住了結(jié)構(gòu)性行情的機(jī)會，業(yè)績大幅收正，成功捍衛(wèi)了偏股基金的尊嚴(yán)。

　　被互聯(lián)網(wǎng)金融大潮裹挾的 貨幣基金，繼續(xù)攪動基金江湖。 興業(yè)全球基金借企業(yè)版余額寶迅速上位，從年初的第30位躥升至第11位。 匯添富基金則在現(xiàn)金寶的“掩護(hù)”下，順利挺進(jìn)十強(qiáng)。

　　天弘基金的規(guī)模繼續(xù)稱霸行業(yè)，但余額寶的收益以及規(guī)模增速均已越過波峰，這給了舊日龍頭 華夏基金追趕的機(jī)會，后者正在電商的助陣下奮起直追。

　　華夏大盤“隕落”

　　鏖戰(zhàn)半年，基金“中考”終于塵埃落定。由于A股今年上半年“熊態(tài)”畢現(xiàn)， 偏股型基金業(yè)績大面積告急，債券類基金則受益于債券牛市，僥幸收紅。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，納入統(tǒng)計(jì)的519只主動偏股型基金普通股票+偏股混合上半年凈值平均下跌0.81%，六成左右出現(xiàn)縮水，30只基金跌幅超過10%。

　　昔日的明星基金—華夏大盤的表現(xiàn)令人咋舌。自“一哥”王亞偉掛冠而去后，該基金改由鞏懷志 、程海泳 、孫彬等人先后執(zhí)掌，無奈業(yè)績江河日下，今年年中更是以負(fù)16.49%的成績墊底同類。

　　在如此黯淡的背景下，少數(shù)基金成功捍衛(wèi)盈利陣地，儼然成為熊市中耀眼的明星。其中，39只偏股 基金凈值升幅超過10%。

　　衛(wèi)冕冠軍 中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè) 擺脫了前任基金經(jīng)理厲建超“老鼠倉”的陰影，在新任掌門任澤松的帶領(lǐng)下，以39.42%的戰(zhàn)績輕松折桂。身為一季度業(yè)績狀元的 興全輕資產(chǎn) 因二季度重倉股突然遭遇砸盤，以23.48%的業(yè)績屈居亞軍。

　　濟(jì)安金信基金分析師田熠認(rèn)為，這兩只基金表現(xiàn)出色，主要?dú)w功于它們選股能力突出，特別是對新興產(chǎn)業(yè)個股的篩選。

　　翻開這兩只基金的十大重倉股，幾乎是清一色的TMT、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥類股票，其中不少股票今年前半程表現(xiàn)奪人眼球。

　　事實(shí)上，憑借 旋極信息 、 東方網(wǎng)力 等重倉股，今年首季業(yè)績暫居第五的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)在最后的沖刺階段凈值猛然飆升，短短6個交易日，上漲超過10%，順利登頂。

　　債券類基金同樣英雄輩出。除了華寶興業(yè) 可轉(zhuǎn)債、中海惠利純債等少數(shù)遭遇下跌外，逾九成飄紅；一、二級債基的半年平均收益均超過5%；金鷹持久回報(bào)分級、新華信用增益A/C等10只債基凈值漲幅均超越10%。

　　近年才開始在固收領(lǐng)域發(fā)力的 新華基金>、 金鷹基金，今年竟然跑出多匹黑馬，前者有5只基金躋身上半年債基前十強(qiáng)，后者也有3只基金入圍其中。這些黑馬成功突圍背后，或與基金經(jīng)理大膽的高杠桿化運(yùn)作直接相關(guān)。

　　自詡為定期存款替代品的貨幣基金繼續(xù)以較高的收益吸引著投資者的目光。納入統(tǒng)計(jì)的270只貨幣基金上半年平均漲幅為2.37%，其中有231只收益超過2%。

　　貨基攪渾排位

　　基金業(yè)績排行榜改寫之余，規(guī)模格局也在發(fā)生改變，十強(qiáng)位置變動尤為劇烈，這又與互聯(lián)網(wǎng)金融裹挾下貨幣基金的勃興有莫大關(guān)系。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，貨幣基金規(guī)模已達(dá)到16721億元，僅上半年便增加了7925億元，余額寶無疑是其中最大贏家。今年上半年，該基金規(guī)模增加了3600億元。

　　在余額寶這一吸金利器的襄助下，天弘基金繼一季度問鼎冠軍后，年中以5861.79億元的資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)領(lǐng)跑。

　　引人注目的是，余額寶規(guī)模雖然還在膨脹，但增速已現(xiàn)出拐點(diǎn)。截至今年中期，該基金規(guī)模為5741.6億元，季度環(huán)比僅提升約6%。相比之下，該基金一季度規(guī)模環(huán)比激增約兩倍。

　　而余額寶的收益率在越過峰頂后，進(jìn)入下行階段。今年1月份，其七日年化收益率一度攀升至6.73%，6月底時卻已降至4.23%。

　　天弘基金對此的解釋是，增速下降、規(guī)模進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，預(yù)示著余額寶業(yè)務(wù)進(jìn)入成熟期，客戶行為規(guī)律性很強(qiáng)，已經(jīng)形成了獨(dú)特的客戶生態(tài)圈。

　　痛失頭把交椅的 華夏基金，也在電商業(yè)務(wù)上開足馬力，企圖奪回穩(wěn)坐多年的位置。今年上半年，其規(guī)模銳增887.63億元，旗下兩只貨幣基金—華夏財(cái)富寶和華夏現(xiàn)金增利分別增加611億元和440億元，但依舊無法匹敵余額寶。

　　工銀瑞信基金、 中銀基金憑借強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢，搶占了十強(qiáng)位置中的兩強(qiáng)。前者依靠工銀瑞信貨幣 、工銀瑞信薪金等多只貨幣基金，規(guī)模增至1918億元，從年初的第八位躥升至第三位；后者也在中銀貨幣 B的鼎力幫助下，守住十強(qiáng)之位，但排名從年初的第六位降至第十位。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融上進(jìn)展略顯遲緩的 華安基金，一不小心便掉出了十強(qiáng)陣營，被匯添富基金取而代之，后者規(guī)模從年初的803億元攀升至年中的981億元，而匯添富現(xiàn)金寶無疑是公司晉身的重要武器，其半年規(guī)模激增近162億元。

　　值得一提的是，興業(yè)全球基金借力企業(yè)版余額寶—興全添利寶實(shí)現(xiàn)了大躍進(jìn)，規(guī)模從年初的322億元，大幅提升至年中的856億元，排名也從第30位上升至第11位，成為上半年進(jìn)步最快的 基金公司。

　　但這一切變化或許只是開始而已。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融向縱深發(fā)展以及大資管的推進(jìn)，基金業(yè)還將醞釀更大的變局。

來源： 新金融觀察

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