央行：利率市場(chǎng)化讓銀行凈息差收窄壓力大增

　　隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展面臨的壓力上升

　　“金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期盈利能力仍面臨挑戰(zhàn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力尚需增強(qiáng)。隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，凈息差可能有收窄的壓力，盈利能力和可持續(xù)發(fā)展面臨的壓力上升。”央行在昨日發(fā)布的《2013中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》中強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升也可能增大信用風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。利率更為靈敏地反映資金供求和市場(chǎng)預(yù)期變化，也對(duì)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求。

　　2013年，在國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署下，中國(guó)人民銀行加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，貸款利率管制全面放開，金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制初步建立，貸款基礎(chǔ)利率（LPR）集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制啟動(dòng)運(yùn)行，《同業(yè)存單管理暫行辦法》正式出臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)作為利率定價(jià)的市場(chǎng)主體，受利率市場(chǎng)化改革影響最為直接。為增強(qiáng)利率市場(chǎng)化改革適應(yīng)能力，金融機(jī)構(gòu)在定價(jià)策略、經(jīng)營(yíng)模式等方面積極進(jìn)行調(diào)整、優(yōu)化和變革。

　　自主定價(jià)能力增強(qiáng)，存貸款定價(jià)精細(xì)化程度提高。央行指出，隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)由固定利差下擴(kuò)規(guī)模逐步轉(zhuǎn)向關(guān)注規(guī)模和價(jià)格的整體平衡，利率定價(jià)不僅是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要手段，也成為金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)、價(jià)值創(chuàng)造等經(jīng)營(yíng)管理意圖的重要途徑。多家金融機(jī)構(gòu)推出了基于貸款基礎(chǔ)利率定價(jià)的貸款品種和利率互換衍生產(chǎn)品，部分金融機(jī)構(gòu)研究建立本機(jī)構(gòu)的貸款基礎(chǔ)利率管理辦法并探索構(gòu)建自身貸款基礎(chǔ)利率曲線，為加強(qiáng)LPR 運(yùn)用及信貸市場(chǎng)公平有序定價(jià)奠定了良好基礎(chǔ)。

　　優(yōu)化信貸投向，調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，盈利水平保持穩(wěn)定。央行強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整期限結(jié)構(gòu)，縮短貸款利率重定價(jià)周期，同時(shí)將信貸資源向小微、個(gè)人和涉農(nóng)等業(yè)務(wù)傾斜。金融機(jī)構(gòu)由單一依賴存貸利差向多元化盈利支撐轉(zhuǎn)變，推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)共同發(fā)展，提升綜合經(jīng)營(yíng)與管理能力。一是以信貸資產(chǎn)為主逐步向信貸資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)并重轉(zhuǎn)變；二是以表內(nèi)業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)向探索表內(nèi)外資產(chǎn)負(fù)債合理擺布和科學(xué)配置,積極開發(fā)高附加值的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)；三是以產(chǎn)品為中心轉(zhuǎn)向以客戶需求為導(dǎo)向，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，開拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　央行指出，金融機(jī)構(gòu)由同質(zhì)化發(fā)展轉(zhuǎn)向特色化經(jīng)營(yíng)、差異化定位，以形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高客戶粘度。金融機(jī)構(gòu)通過建立健全內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）系統(tǒng)，精確衡量資金成本，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隔離及風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)分工；完善敏感性缺口、久期及在險(xiǎn)價(jià)值（VAR）、經(jīng)濟(jì)資本等模型，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)成本評(píng)估和計(jì)量；設(shè)定相應(yīng)的目標(biāo)值、預(yù)警值和限額進(jìn)行定期風(fēng)險(xiǎn)成本監(jiān)控和跟蹤；豐富客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（RAROC）考核等手段，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和防范能力。

　　“總體看，金融機(jī)構(gòu)較好地應(yīng)對(duì)了利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)?！毖胄兄赋觯?013年商業(yè)銀行法人凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.5%，與2013年上半年貸款利率全面放開前相比，增速提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。凈利息收入占比從第一季度的76.5%增至第四季度的78.8%，凈息差從第一季度的接近2.6%逐季提高至第四季度的2.68%。

　　央行強(qiáng)調(diào)，下一階段，將在充分評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r和承受能力、各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度并防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極、穩(wěn)妥、有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。注重通過健全市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制等方式，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)完善公司治理、強(qiáng)化財(cái)務(wù)硬約束、提高自主定價(jià)能力，維護(hù)公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。通過進(jìn)一步優(yōu)化上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）報(bào)價(jià)生成機(jī)制，提升貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)質(zhì)量，擴(kuò)大貸款基礎(chǔ)利率應(yīng)用范圍等措施，建設(shè)培育較為完善的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，為金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)提供參考基準(zhǔn)。同時(shí)，繼續(xù)建立健全中央銀行的利率調(diào)控框架，強(qiáng)化價(jià)格型調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，為加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革奠定更為堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。

來源： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《證券日?qǐng)?bào)》 閆立良

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