政策松綁難解小貸行業(yè)融資壓力管理新規(guī)呼之欲出

　　今年以來，經(jīng)濟增速下滑承壓。據(jù)了解，目前，多個地區(qū)的實體企業(yè)資金流動困境導(dǎo)致社 會 融 資 和 信 用 體 系 陷 入 僵局，在這種背景下，包括小貸公司在內(nèi)的民間金融機構(gòu)經(jīng)營壓力日趨增大。

　　“現(xiàn)在，全國性的小貸公司監(jiān)管政策落地預(yù)期強烈，諸如成立全國性小額貸款公司協(xié)會、放開小貸公司可向銀行融資的家數(shù)為2家，以及取消融資杠桿率50%的限制等，央行、銀監(jiān)會等相關(guān)部門不久前已下發(fā)征求意見稿，在不久之后就有可能會落實。”某中部地區(qū)小貸公司協(xié)會人士對《經(jīng)濟參考報》記者透露，“在政策還沒明朗之前，銀行對小 貸 公 司 融 資 的 觀 望 情 緒 濃厚?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)專家判斷，隨著國內(nèi)對實體融資定向放松的信號越來越強烈，未來諸如小貸公司這類民間金融市場也會得到政策上的疏導(dǎo)，以加速形成多層次金融市場服務(wù)，促進完善實體經(jīng)濟的金融資源配置。

　　尷尬

　　融資限額松綁難消銀行顧慮

　　據(jù)悉，前不久，銀監(jiān)會和央行對各地金融辦下發(fā)了一份《小額貸款公司管理辦法征求意見稿》，其中取消了過去提到的“只能向不超過2家銀行業(yè)金融機構(gòu)融資”且“融資比例不得超過資本凈額的50%”、“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”等規(guī)定，意在研究和疏通小貸公司資金流動狀況。

　　《經(jīng)濟參考報》記者了解到，對于小額貸款公司融資方面，不少民間融資較為發(fā)達的地區(qū)早已開始了新的嘗試。中國小額信貸機構(gòu)聯(lián)席會副秘書長張睿表示“從2012年開始，已經(jīng)有不少省市金融辦推出了地方小貸新規(guī)，試圖從地方層面突破小貸公司的融資瓶頸。其中，重慶、海南放開的幅度最大，分別把小貸公司的最高融資比例上升到230%和200%；江蘇、四川 、浙 江 、廣 東 和 福 建 提 高 到 了100%?！?/p>

　　根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，小貸公司放款資金來源主要是股東資本金和銀行貸款，從現(xiàn)實情況來看，受經(jīng)濟大環(huán)境影響，包括小貸公司在內(nèi)的民間金融經(jīng)營壓力，諸如資金鏈斷裂、借款人跑路等問題日漸突出，小貸公司業(yè)務(wù)能力和資產(chǎn)質(zhì)量也參差不齊，即便有對小貸公司融資限額放松的政策預(yù)期，但大多銀行依然比較謹慎，通常還是給予不高于其資本凈額50%的融資額度。即便監(jiān)管新規(guī)會對小貸公司的融資比例放寬，但大多數(shù)小貸公司內(nèi)部人士認為，想要提高融資杠桿還需要跟合作銀行協(xié)商。

　　就四川而言，當(dāng)?shù)刂挥屑s15%至20%的小貸公司能夠從銀行拿到貸款，而其中拿足資本凈額50%上限額度的更是少之又少。所以，放開限制后，小貸公司要從銀行拿到貸款，仍有一定難度。

　　“2013年，在小額貸款公司單個融資處于困難的情況下，四川省內(nèi)提出多家小額貸款公司采取自愿組合方式，以股權(quán)和收益權(quán)質(zhì)押、保證金和引入第三方擔(dān)保公司等形式，抱團增信，向銀行機構(gòu)尋求融資，該提議也得到了國開行四川省分行的支持，但是直到現(xiàn)在，依靠這種方式獲得融資并未實現(xiàn)，小貸公司融資還是比較緊張?！彼拇ㄊ⌒☆~貸款公司協(xié)會會長陳泓貴對《經(jīng)濟參考報》記者坦言。

　　西南財經(jīng)大學(xué)微型金融研究中心的報告亦指出，為拓寬融資渠道，各地小貸公司近幾年嘗試借助私募投資、信托機構(gòu)、金融交易所等創(chuàng)新方式獲取資金，但也相繼被監(jiān)管部門收緊或叫停。

　　困境

　　行業(yè)定位模糊影響發(fā)展與監(jiān)管

　　根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)民泰金融研究所《中國中小微企業(yè)金融服務(wù)發(fā)展報告2014》課題組與中國小額信貸機構(gòu)聯(lián)席會共同合作開展的全國百家小貸公司抽樣調(diào)查顯示，樣本小貸公司貸款投向的行業(yè)集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)三類行業(yè)。

　　央行對今年第一季度小貸公司的數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告顯示，截至2014年3月末，全國共有小額貸款公司8127家，貸款余額8444億元，一季度新增人民幣貸款251億元。這意味著，僅今年第一季度，小貸公司新增人民幣貸款僅為銀行業(yè)新增人民幣貸款的0 .8%；占社會融資規(guī)模的比例不到0.4%。

　　陳泓貴進一步分析稱“從小貸公司的自身情況來看，其經(jīng)營策略和方法相比以往更加審慎了；從監(jiān)管來看，小貸公司作為支持‘三農(nóng)’、小微經(jīng)濟的重要渠道，當(dāng)?shù)亟鹑谵k仍然是鼓勵小貸行業(yè)發(fā)展，整體審批進度上沒有明顯改變，但在結(jié)構(gòu)上，比如，成都等小貸集中的地方要求更加嚴謹，而對經(jīng)濟欠發(fā)達、機構(gòu)較少的地方不僅沒有限制新增小貸公司的數(shù)量，其審批流程可能會更快。”

　　即便小貸公司從2008年開始全國試點，作為實體經(jīng)濟融資的重要補充市場，力量仍然有限。問題的關(guān)鍵還是在于小貸公司定位不明確，難以享受政策優(yōu)惠，再加上融資杠桿等一系列限制，自身發(fā)展緩慢。

　　目前，由于小貸公司未納入一行三會的監(jiān)管范疇，也沒有全國統(tǒng)一的監(jiān)管制度和經(jīng)營管理規(guī)則，審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)在各地政府金融辦“缺乏全國性行業(yè)自律機構(gòu)，也沒有部際聯(lián)席會這類協(xié)調(diào)機制，從行業(yè)監(jiān)管和政策落實來講就會大打折扣?！标愩F認為。

　　另外，有關(guān)部門近年來相繼下發(fā)文件就金融機構(gòu)涉農(nóng)、涉小貸款的稅費做出不同程度減免，但由于小貸公司的尷尬性質(zhì)，即使經(jīng)營該類貸款業(yè)務(wù)，也無法享受相應(yīng)政策。

　　實際上，多地小貸公司協(xié)會都在呼吁將小額貸款公司按照準金融機構(gòu)納稅，甚至承認它的金融機構(gòu)地位，或者可嘗試通過持地方金融辦特許的金融許可證，但最終都沒有實現(xiàn)。業(yè)內(nèi)認為，從《小額貸款公司管理辦法征求意見稿》上看，盡管在多方面對小貸公司放寬約束，但對于小貸公司的法律主體地位，仍是認定為一般工商企業(yè)，其中表明“小額貸款公司向銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金屬于一般商業(yè)信貸業(yè)務(wù)”。

　　人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈認為，應(yīng)該完善小貸公司的制度環(huán)境，這是引導(dǎo)民間融資陽光化重要步驟，應(yīng)該定位為非公眾金融機構(gòu)，應(yīng)該按金融機構(gòu)的稅收來執(zhí)行，它的撥備問題也就可以解決了。另外，小貸公司外部融資的利率高于同業(yè)拆借利率，低于銀行客戶利率，由于這類公司不是嚴格監(jiān)管的金融機構(gòu)，因此，風(fēng)險就要大于受監(jiān)管的金融機構(gòu)。

　　預(yù)期

　　進一步發(fā)揮民間金融支持實體作用

　　從今年二季度以來，中央層面接連釋放出針對實體經(jīng)濟融資的定向放松信號，主要針對“三農(nóng)”、小微企業(yè)兩大領(lǐng)域，以及與民生相關(guān)的首套房貸款市場。實際上，包括小額貸款公司在內(nèi)的民間金融機構(gòu)一直以來都發(fā)揮著對“三農(nóng)”、小微企業(yè)的融資市場補充作用。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認為，通過全國性的小額貸款公司管理辦法，或者成立全國性的小額貸款公司行業(yè)協(xié)會，形成系統(tǒng)性的監(jiān)管機制，不僅能夠促進這一民間金融領(lǐng)域的發(fā)展，也能夠防范融資亂象的風(fēng)險。

　　多位接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的專家指出，在大多數(shù)地區(qū)，小額貸款公司歸屬地方金融辦監(jiān)管，但各地在融資、稅負等方面的政策顯現(xiàn)出較大差異，有的地方監(jiān)管過于保守，行業(yè)創(chuàng)新受到抑制。未來應(yīng)該明確指定央行或銀監(jiān)會作為監(jiān)管部門統(tǒng)一進行政策協(xié)調(diào)、風(fēng)險控制和市場規(guī)范。此外，建立全國性行業(yè)協(xié)會有利于自律機制生效和系統(tǒng)風(fēng)險防范。

　　另外，還應(yīng)該建立小貸公司分級評價和監(jiān)管制度。通過第三方專業(yè)機構(gòu)建立動態(tài)評級體系，對于信用級別高的小貸公司可以提高其在銀行的融資杠桿，引導(dǎo)其增資擴股、兼并重組做大做強，提升服務(wù)能力；對于信用級別相對較低的小貸公司則要加強監(jiān)控和檢查，建立退出機制，嚴 防 違 規(guī) 個 案 引 發(fā) 區(qū) 域 性 金 融 風(fēng)險。

　　中國社科院金融研究所一位研究員對《經(jīng)濟參考報》記者指出：“民間金融市場支持實體經(jīng)濟仍有較大的空間，這一市場能夠在某種程度上幫助解決金融資源的配置問題，因此，在監(jiān)管層面上應(yīng)該更加明晰監(jiān)管責(zé)任、制定相應(yīng)的規(guī)則，與此同時，民間金融的征信體系也亟待建立?！?/p>

來源： 《經(jīng)濟參考報》 　蔡穎　胡旭

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