規(guī)范與管理讓票據(jù)融資之水更好地澆灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)

　　切實(shí)加強(qiáng)規(guī)范與管理 讓票據(jù)融資之水更好地澆灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)

　　——基于我國(guó)上市銀行2013年報(bào)票據(jù)業(yè)務(wù)分析

　　商業(yè)銀行開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)主要包括票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)及再貼現(xiàn)、買(mǎi)入返售和賣(mài)出回購(gòu)以及其他票據(jù)服務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)，一方面有效支撐了自身的業(yè)務(wù)發(fā)展，提升了業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)獲利水平和資本回報(bào)；另一方面，對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是中小企業(yè)的發(fā)展，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

　　2013年，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)以及金融政策和商業(yè)銀行外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境都面臨著顯著而深刻的變化，“轉(zhuǎn)型”成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵詞。以貸款利率放開(kāi)和金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制建立健全為標(biāo)志的利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷提速，多層次、跨市場(chǎng)的大資管發(fā)展趨勢(shì)逐漸形成，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新型金融媒體和運(yùn)作方式進(jìn)入視野，票據(jù)業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從價(jià)格、渠道和資產(chǎn)運(yùn)用等方面顯著加劇，外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管日趨嚴(yán)格，票據(jù)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境波動(dòng)劇烈。受銀行間資金面流動(dòng)性、貨幣市場(chǎng)利率和票據(jù)市場(chǎng)供求變化等多種因素影響，1-5月票據(jù)市場(chǎng)利率呈現(xiàn)平穩(wěn)回落態(tài)勢(shì)，票據(jù)融資規(guī)模有所增加，6月之后票據(jù)市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度明顯加大，利率水平在短時(shí)間內(nèi)突然向上抬升并維持高位，票據(jù)融資規(guī)模較年初有所減少。

　　截至2013年年末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額71.9萬(wàn)億元，存款余額104.4萬(wàn)億元，銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.42萬(wàn)億元。其中，滬深兩地A股上市的16家上市銀行 貸款余額合計(jì)47.87萬(wàn)億元，存款余額合計(jì)70.42萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額11683億元，分別占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的66.57%、存款余額的67.46%和凈利潤(rùn)總額的82.27%。截至2013年年末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)票據(jù)承兌余額9.0萬(wàn)億元，票據(jù)貼現(xiàn)余額2.0萬(wàn)億元。其中，16家上市銀行票據(jù)承兌余額合計(jì)6.04萬(wàn)億元，票據(jù)貼現(xiàn)余額合計(jì)8086億元，分別占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)票據(jù)承兌余額的67.14%和貼現(xiàn)余額的40.43%。16家上市銀行在貸款、存款和承兌余額方面占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)比重超過(guò)六成，在貼現(xiàn)余額方面占比超過(guò)四成，說(shuō)明上市銀行在全國(guó)金融機(jī)構(gòu)中具有相當(dāng)代表性，分析上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)分析我國(guó)銀行業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展具有較強(qiáng)的借鑒意義。

　　因此，本文對(duì)16家上市銀行2013年報(bào)披露的票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析，以歸納2013年銀行業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。同時(shí)，伴隨著“一行三會(huì)”和外匯局《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（銀發(fā)[2014]127號(hào)）以及銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2014]140號(hào)）的出臺(tái)，對(duì)商業(yè)銀行規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、推動(dòng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和良性發(fā)展以及票據(jù)業(yè)務(wù)更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行再思考。

　　2013年，16家上市銀行票據(jù)承兌余額小幅增長(zhǎng)，票據(jù)貼現(xiàn)余額同比減少，買(mǎi)入返售票據(jù)規(guī)模有所下降，而貼現(xiàn)平均收益率和貼現(xiàn)利息收入則大幅下降。

　　一、上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況

　　1. 票據(jù)承兌余額

　　截至12月末，16家上市銀行貸款余額47.87萬(wàn)億元，同比增加5.50萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.99%；票據(jù)承兌余額6.04萬(wàn)億元，同比增加3792億元，同比增長(zhǎng)6.70％，較貸款余額增速低6.29個(gè)百分點(diǎn)；票據(jù)承兌余額占貸款余額比重由上年的13.37%回落至12.62%（見(jiàn)表1）。

　　其中，國(guó)有銀行承兌余額21707億元，同比增加1731億元，同比增長(zhǎng)8.67%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)9.01%；股份制銀行承兌余額36450億元，同比增加1568億元，同比增長(zhǎng)4.49%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)29.61%；城市商業(yè)銀行承兌余額2269億元，同比增加493億元，同比增長(zhǎng)27.76%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)47.38%。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2013年受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)活躍程度的影響，票據(jù)承兌業(yè)務(wù)整體增幅趨緩，年末承兌余額同比增長(zhǎng)8.3%，低于金融機(jī)構(gòu)貸款增幅5.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)有銀行承兌余額增幅略高于全國(guó)增幅，但是低于同期貸款增幅3.8個(gè)百分點(diǎn)；而股份制銀行承兌余額增幅小于全國(guó)整體承兌余額增幅；只有三家城市商業(yè)銀行承兌余額增幅遠(yuǎn)高于全國(guó)增幅。一方面說(shuō)明2013年銀行業(yè)整體承兌規(guī)模增長(zhǎng)小于貸款規(guī)模，另一方面也從側(cè)面說(shuō)明了未上市商業(yè)銀行承兌余額增速高于上市銀行整體承兌余額增速。此外，各家商業(yè)銀行在承兌業(yè)務(wù)上也一改往年一致增加的趨勢(shì)，有四家銀行同比出現(xiàn)了減少。

　　2. 承兌保證金

　　2013年，披露承兌保證金的10家上市銀行數(shù)據(jù)顯示，承兌保證金余額為1.51萬(wàn)億元，同比增加862億元，增長(zhǎng)6.06%，較承兌余額增速低0.64個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)未披露承兌保證金的6家銀行按照各自類型（國(guó)有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行）的平均承兌保證金占承兌余額比率進(jìn)行估算后得到，16家上市銀行承兌保證金余額為2.29萬(wàn)億元，同比增加1546億元，增長(zhǎng)7.24%，較承兌余額增速高0.54個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表2）。

　　其中，國(guó)有銀行承兌保證金余額6067億元，同比增加849億元，同比增長(zhǎng)16.27%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)6.48%；股份制銀行承兌保證金余額16102億元，同比增加552億元，同比增長(zhǎng)3.55%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)32.54%，并且各家銀行變動(dòng)方向出現(xiàn)分化，四家銀行同比增加超過(guò)10%，另四家銀行余額同比微降,；城市商業(yè)銀行承兌保證金余額727億元，同比增加145億元，同比增長(zhǎng)24.89%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)33.10%。上市銀行整體承兌保證金的增速與承兌余額增速基本保持一致，但是各類型銀行承兌保證金變化不一。

　　同期，16家上市銀行公司存款余額增速為10.26%（見(jiàn)表3）。股份制銀行承兌保證金余額增速不及公司存款余額增速，而一般來(lái)說(shuō)承兌保證金存款主要為公司存款，說(shuō)明2013年股份制銀行承兌業(yè)務(wù)對(duì)于存款業(yè)務(wù)的推動(dòng)作用相較2012年同期有所減弱。

　　3. 票據(jù)貼現(xiàn)余額

　　截至2013年12月末，16家上市銀行票據(jù)貼現(xiàn)余額8086億元，同比減少1259億元，同比下降13.47％（見(jiàn)表4）。

　　其中，國(guó)有銀行貼現(xiàn)余額5469億元，同比減少1137億元，同比下降17.21%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)41.17%；股份制銀行貼現(xiàn)余額2485億元，同比減少49億元，同比下降1.93，而2012年同期為同比增長(zhǎng)16.35%；城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)余額131億元，同比減少74億元，同比下降35.95%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)38.46%。

　　同期，從披露貼現(xiàn)平均余額的10家銀行來(lái)看，10家銀行貼現(xiàn)平均余額合計(jì)9479億元，同比減少985億元，同比減少9.42%。

　　一方面，10家銀行貼現(xiàn)平均余額總量大于16家銀行的年末時(shí)點(diǎn)貼現(xiàn)余額總量，且10家銀行貼現(xiàn)平均余額都大于年末時(shí)點(diǎn)貼現(xiàn)余額，說(shuō)明整體上16家上市銀行在年末時(shí)點(diǎn)壓縮了票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，根據(jù)披露的貼現(xiàn)余額數(shù)據(jù)測(cè)算，壓縮規(guī)模應(yīng)當(dāng)超過(guò)2000億元，且部分銀行壓降比例較為顯著。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2013年，金融機(jī)構(gòu)期末貼現(xiàn)余額同比下降4.1%，而16家上市銀行貼現(xiàn)余額降幅明顯高于金融機(jī)構(gòu)整體降幅。受到整體金融市場(chǎng)和監(jiān)管政策影響，上市銀行尤其是城市商業(yè)銀行和國(guó)有銀行顯著調(diào)整了票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，而股份制銀行則出現(xiàn)不同經(jīng)營(yíng)策略。

　　4. 買(mǎi)入返售票據(jù)

　　2013年，16家上市銀行買(mǎi)入返售票據(jù)余額合計(jì)2.26萬(wàn)億元，同比減少2279億元，減少9.15%（見(jiàn)表5）。

　　其中，國(guó)有銀行買(mǎi)入返售票據(jù)余額5250億元，同比減少367億元，同比下降6.54%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)136.89%；股份制銀行買(mǎi)入返售票據(jù)余額15539億元，同比減少2232億元，同比下降12.56%，六家銀行都出現(xiàn)減少，而2012年同期為同比增長(zhǎng)78.64%；城市商業(yè)銀行買(mǎi)入返售余額1849億元，同比增加320億元，同比上升20.94%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)261.07%。

　　2013年，受到6月份“錢(qián)荒”及其后續(xù)作用和監(jiān)管政策趨嚴(yán)的影響，一方面，大中型銀行相應(yīng)減少了通過(guò)買(mǎi)入返售票據(jù)的資金融出規(guī)模，另一方面，也使得前期在買(mǎi)入返售票據(jù)方面運(yùn)作較為活躍的商業(yè)銀行適時(shí)調(diào)整了經(jīng)營(yíng)策略，而前期運(yùn)作較為謹(jǐn)慎的部分商業(yè)銀行則在政策空檔期加大了相關(guān)操作。

　　5. 賣(mài)出回購(gòu)票據(jù)

　　2013年，16家上市銀行賣(mài)出回購(gòu)票據(jù)余額835億元，同比減少2107億元，減少71.63%（見(jiàn)表6）。

　　其中，國(guó)有銀行賣(mài)出回購(gòu)票據(jù)余額89億元，同比增加18億元，同比增長(zhǎng)25.55%，而2012年同期為同比下降23.51%，國(guó)有銀行延續(xù)了往年較少涉足賣(mài)出回購(gòu)業(yè)務(wù)的態(tài)勢(shì)；股份制銀行賣(mài)出回購(gòu)票據(jù)余額650億元，同比減少1812億元，同比下降73.60%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)15.90%，五家銀行同比都出現(xiàn)大幅減少，最高降幅接近100%；城市商業(yè)銀行賣(mài)出回購(gòu)票據(jù)余額96億元，同比減少313億元，同比下降76.62%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)236.15%。

　　6. 票據(jù)平均收益率

　　2013年，根據(jù)披露票據(jù)貼現(xiàn)平均收益率的11家上市銀行數(shù)據(jù)顯示，貼現(xiàn)平均收益率為5.53％，同比下降了120個(gè)bp（見(jiàn)表7）。

　　其中，國(guó)有銀行貼現(xiàn)平均收益率為5.37%，同比下降131個(gè)bp，而2012年同期為同比下降78個(gè)bp；股份制銀行貼現(xiàn)平均收益率為5.67%，同比下降112個(gè)bp，而2012年同期為同比下降111個(gè)bp。

　　貼現(xiàn)平均收益率與貸款平均收益率相比，一改往年貼現(xiàn)高于貸款的情況，貼現(xiàn)平均收益率低于貸款平均收益率72個(gè)bp（見(jiàn)表8）。

　　其中，國(guó)有銀行貼現(xiàn)平均收益率低于貸款平均收益率61個(gè)bp，股份制銀行貼現(xiàn)平均收益率低于貸款平均收益率75個(gè)bp。

　　上市銀行貼現(xiàn)平均收益率經(jīng)歷了2011年的高位后，在2012年和2013年處于不斷回落的狀態(tài)。作為資金化屬性較強(qiáng)的票據(jù)資產(chǎn)，其收益率的變化也反映了票據(jù)市場(chǎng)利率的變化，進(jìn)而從某種程度上也反映了宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和政策對(duì)市場(chǎng)資金面影響和資金面的變化。2013年，盡管受到6月末“錢(qián)荒”的影響，下半年利率中樞出現(xiàn)抬升，但是平均水平仍然低于2012年，也說(shuō)明宏觀資金面在預(yù)調(diào)微調(diào)之下的發(fā)展?fàn)顩r。

　　7. 票據(jù)貼現(xiàn)利息收入

　　2013年年報(bào)顯示，16家上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)利息收入合計(jì)為597億元，同比減少195億元，降幅24.58％（見(jiàn)表9）。

　　其中，國(guó)有銀行票據(jù)貼現(xiàn)利息收入369億元，同比減少135億元，同比下降26.69%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)37.90%；股份制銀行票據(jù)貼現(xiàn)利息收入205億元，同比減少53億元，同比下降20.68%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)28.41%；城市商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)利息收入23億元，同比減少7億元，同比下降22.57%，而2012年同期為同比增長(zhǎng)58.70%。

　　2013年，上市銀行票據(jù)貼現(xiàn)收益率明顯降低，而票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模也出現(xiàn)下降，因此票據(jù)貼現(xiàn)利息收入同比出現(xiàn)大幅減少。

　　二、上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題和困難

　　1. 上市銀行票據(jù)一二級(jí)市場(chǎng)占銀行業(yè)比重逐年下降

　　從時(shí)間發(fā)展來(lái)看，上市銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)的比重始終處于不斷下降的趨勢(shì)。從近三年的數(shù)據(jù)中可以得出，16家上市銀行貸款余額占比從2011年的67.87%下降到2013年的66.57%，存款余額占比從2011年的70.37%下降到2013年的67.46%，承兌余額占比從2011年的69.32%下降到2013年的67.14%，貼現(xiàn)余額占比從2011年的46.70%下降到2013年的40.43%。

　　上市銀行票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)比重的下降，說(shuō)明其他非上市金融機(jī)構(gòu)票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度高于16家上市銀行。一方面，對(duì)于非上市的中小金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，利用票據(jù)業(yè)務(wù)拓展客戶資源、推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展和提升盈利水平，是較為有效的工具之一。同時(shí)，中小金融機(jī)構(gòu)是服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的“排頭兵”，運(yùn)用票據(jù)工具支持中小企業(yè)發(fā)展也符合票據(jù)工具支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特性。另一方面，對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度往往不如大中型金融機(jī)構(gòu)，因此在鼓勵(lì)開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)相關(guān)合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理，在規(guī)范發(fā)展的前提下開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)。

　　2. 上市銀行特別是國(guó)有銀行和股份制銀行承兌業(yè)務(wù)比重有所降低

　　2013年，16家上市銀行整體承兌貸款比（承兌余額/貸款余額）為12.62%，較上年同期下降0.75個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表10）。

　　其中，5家國(guó)有銀行承兌貸款比為6.10%，同比下降0.21個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比下降0.23個(gè)百分點(diǎn)；8家股份制銀行承兌貸款比為31.95%，同比下降3.07個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升3.5個(gè)百分點(diǎn)；3家城市商業(yè)銀行承兌貸款比為25.81%，同比上升2.06個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升4.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　2013年，上市銀行整體承兌規(guī)模占比有所降低，同時(shí)與各類型商業(yè)銀行承兌余額規(guī)模變動(dòng)類似，各類型商業(yè)銀行承兌業(yè)務(wù)規(guī)模占比繼續(xù)出現(xiàn)分化。股份制銀行和城市商業(yè)銀行承兌貸款比依然遠(yuǎn)高于國(guó)有銀行，大部分股份制銀行都接近或超過(guò)30%,而3家城市商業(yè)銀行占比也都超過(guò)20%，一方面說(shuō)明中小銀行在票據(jù)業(yè)務(wù)中注重上游業(yè)務(wù)所帶來(lái)的票源和其他收益，通過(guò)加強(qiáng)上游承兌業(yè)務(wù)帶動(dòng)下游及其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，已形成自身的特色；另一方面也說(shuō)明國(guó)有銀行在通過(guò)票據(jù)承兌支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面具有很大潛力和可調(diào)整的空間。

　　3. 上市銀行面臨承兌保證金風(fēng)險(xiǎn)敞口

　　2013年，10家披露承兌保證金金額的上市銀行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，整體承兌保證金承兌比率為40.39%，同比上升0.13個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表11）。

　　其中，國(guó)有銀行（建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行）承兌保證金承兌比率為28.64%，同比上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比下降0.69個(gè)百分點(diǎn)；6家股份制銀行承兌保證金承兌比率為44.18%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升0.99個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行（北京銀行和南京銀行）承兌保證金承兌比率為32.02%，同比下降0.73個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比下降3.52個(gè)百分點(diǎn)。

　　從承兌保證金對(duì)存款的貢獻(xiàn)（承兌保證金存款比）來(lái)看，加入估算數(shù)據(jù)后，16家上市銀行整體承兌保證金與存款余額比率為3.25%，同比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表12）。

　　其中，國(guó)有銀行承兌保證金與存款余額比率為1.15%，同比上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行承兌保證金與存款余額比率為9.96%，同比下降1.03個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升1.21個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行承兌保證金與存款余額比率為5.38%，同比上升0.26個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升0.56個(gè)百分點(diǎn)。

　　盡管2011年至2013年，上市銀行承兌保證金比例處于較為穩(wěn)定且略微增加的態(tài)勢(shì)，但是將承兌保證金作為防范信用風(fēng)險(xiǎn)的工具來(lái)看，一方面，根據(jù)目前上市銀行的承兌保證金比例和對(duì)存款的貢獻(xiàn)來(lái)看，上市銀行仍面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口；另一方面，存在利用承兌保證金循環(huán)開(kāi)立銀行承兌匯票的可能，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4. 上市銀行貼現(xiàn)規(guī)模和占比普遍較低

　　12月末，按期末余額計(jì)算的上市銀行整體貼現(xiàn)承兌比（貼現(xiàn)余額/承兌余額）為13.38％，同比下降3.12個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表13）。

　　其中，國(guó)有銀行貼現(xiàn)承兌比為25.20%，同比下降7.87個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升7.53個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行貼現(xiàn)承兌比為6.82%，同比下降0.45個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比下降0.82個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)承兌比為5.79%，同比下降5.76個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。

　　盡管國(guó)有銀行的貼現(xiàn)承兌比依然高于股份制銀行和城市商業(yè)銀行，說(shuō)明國(guó)有銀行在票據(jù)業(yè)務(wù)鏈中資金提供方的角色依然沒(méi)有改變，但是受到2013年整體市場(chǎng)資金因素的影響，資金融出比例出現(xiàn)一定下降。

　　12月末,16家上市銀行整體貼現(xiàn)貸款比為1.69%，同比下降了0.52個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表14）。

　　其中，國(guó)有銀行整體貼現(xiàn)貸款比為1.54%，同比下降0.55個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升0.42個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行貼現(xiàn)貸款比為2.18%，同比下降0.37個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)貸款比為1.50%，同比下降1.25個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升0.34個(gè)百分點(diǎn)。

　　大多數(shù)上市銀行票據(jù)資產(chǎn)在信貸資產(chǎn)中的比重都出現(xiàn)一定下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)和監(jiān)管政策等因素都使得票據(jù)資產(chǎn)既發(fā)揮了信貸“蓄水池”的作用，也根據(jù)市場(chǎng)資金狀況在交易操作中進(jìn)行調(diào)整。

　　上市銀行無(wú)論是貼現(xiàn)規(guī)模還是貼現(xiàn)承兌比和貼現(xiàn)貸款比，都出現(xiàn)了不同程度的下降，使得票據(jù)貼現(xiàn)作用的發(fā)揮受到了不同程度的限制。

　　5. 上市銀行貼現(xiàn)收入占比進(jìn)一步下降

　　2013年，上市銀行實(shí)現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)利息收入597億元，同期實(shí)現(xiàn)貸款利息收入27957億元，整體貼現(xiàn)利息收入貢獻(xiàn)比率為2.14%，同比下降0.89個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表15）。同時(shí)，16家上市銀行凈利潤(rùn)總額占銀行業(yè)利潤(rùn)總額的比重也由2012年的83.51%下降為2013年的82.27%。

　　其中，5家國(guó)有銀行貼現(xiàn)利息收入369億元，貸款利息收入20064億元，貼現(xiàn)利息收入的貢獻(xiàn)比率為1.84%，同比下降了0.80個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升0.25個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行貼現(xiàn)利息收入205億元，貸款利息收入7345億元，貢獻(xiàn)比率為2.78%，同比降低了1.15個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升0.22個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)利息收入23億元，貸款利息收入549億元，貢獻(xiàn)比率為4.21%，同比降低了1.81個(gè)百分點(diǎn)，而2012年同期為同比上升1.12個(gè)百分點(diǎn)。

　6. 上市銀行買(mǎi)入返售與賣(mài)出回購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展極不平衡

　　2013年，16家上市銀行買(mǎi)入返售票據(jù)余額合計(jì)2.26萬(wàn)億元，賣(mài)出回購(gòu)票據(jù)余額合計(jì)835億元，買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)與賣(mài)出回購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展極度不平衡。2011年，16家上市銀行買(mǎi)入返售票據(jù)凈額約為1.04萬(wàn)億元，2012年這一數(shù)據(jù)飆升至約2.2萬(wàn)億元，2013年為2.18萬(wàn)億元。

　　2013年，盡管部分業(yè)務(wù)操作中賣(mài)出回購(gòu)票據(jù)規(guī)模遠(yuǎn)高于票據(jù)貼現(xiàn)余額的現(xiàn)象已大幅減少，但利用票據(jù)繞規(guī)模的現(xiàn)象仍然存在。根據(jù)我們測(cè)算，票據(jù)市場(chǎng)利用票據(jù)業(yè)務(wù)繞規(guī)模的總量不容忽視，根據(jù)對(duì)上市銀行票據(jù)貼現(xiàn)余額、買(mǎi)入返售余額和賣(mài)出回購(gòu)余額測(cè)算后的保守估計(jì)，2013年票據(jù)市場(chǎng)利用票據(jù)繞規(guī)模的總量超過(guò)1萬(wàn)億元。雖然這一數(shù)字低于2012年同期規(guī)模，說(shuō)明市場(chǎng)形勢(shì)和監(jiān)管政策的制約對(duì)于此類操作取得了一定的效果，但仍然有相當(dāng)部分的買(mǎi)入返售操作存在繞規(guī)模現(xiàn)象，相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　三、規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)管理 助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)多年的長(zhǎng)足發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)和支持我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了不可或缺的作用，同時(shí)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中面臨的問(wèn)題和困難也值得我們進(jìn)一步審視。商業(yè)銀行開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)回歸票據(jù)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本源，在強(qiáng)化票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)作的前提下，推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)各項(xiàng)服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，在加快推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)的良性可持續(xù)發(fā)展。

　　1. 按照“一行三會(huì)”要求，規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，強(qiáng)化合規(guī)管理。由于受到規(guī)模等的制約和商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的壓力，商業(yè)銀行在發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)過(guò)程中依然存在諸多不規(guī)范的情況，集中表現(xiàn)為利用票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)避規(guī)模管理限制、對(duì)票據(jù)真實(shí)性審查不嚴(yán)或簽發(fā)非真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)、多次回購(gòu)等。2013年，盡管受到外部形勢(shì)和監(jiān)管政策約束等影響，商業(yè)銀行逐步調(diào)整經(jīng)營(yíng)管理策略，但是上述情況依然存在。票據(jù)業(yè)務(wù)的不規(guī)范運(yùn)作一方面影響了宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策的有效傳導(dǎo)，同時(shí)大大增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，另一方面也加劇了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，在目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融改革的形勢(shì)下擴(kuò)大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本出發(fā)點(diǎn)，按照央行和金融監(jiān)管部門(mén)要求以及商業(yè)銀行自身審慎經(jīng)營(yíng)的原則，強(qiáng)化票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的合規(guī)管理，避免對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展造成沖擊。同時(shí)，根據(jù)票據(jù)業(yè)務(wù)兼具信貸和資金屬性且資金屬性愈發(fā)明顯的特點(diǎn)，將票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理區(qū)別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)，通過(guò)規(guī)范管理充分發(fā)揮票據(jù)業(yè)務(wù)作用，實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

　　“一行三會(huì)”在《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》中對(duì)票據(jù)買(mǎi)入返售（賣(mài)出回購(gòu)）業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)認(rèn)真執(zhí)行。

　　“買(mǎi)入返售（賣(mài)出回購(gòu)）是指兩家金融機(jī)構(gòu)之間按照協(xié)議約定先買(mǎi)入（賣(mài)出）金融資產(chǎn)，再按約定價(jià)格于到期日將該項(xiàng)金融資產(chǎn)返售（回購(gòu)）的資金融通行為。買(mǎi)入返售（賣(mài)出回購(gòu)）相關(guān)款項(xiàng)在買(mǎi)入返售（賣(mài)出回購(gòu)）金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)科目核算。三方或以上交易對(duì)手之間的類似交易不得納入買(mǎi)入返售或賣(mài)出回購(gòu)業(yè)務(wù)管理和核算。

　　買(mǎi)入返售（賣(mài)出回購(gòu)）業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)交易的具有合理公允價(jià)值和較高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。賣(mài)出回購(gòu)方不得將業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)出?！?/p>

　　2. 完善承兌業(yè)務(wù)機(jī)制，調(diào)整承兌結(jié)構(gòu)，加大再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)發(fā)展。票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系密切，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)的發(fā)展具有重要的支撐作用。央行數(shù)據(jù)顯示，2013年企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票余額仍集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，由中小型企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票約占三分之二。而2013年，上市銀行票據(jù)承兌增速落后于同期貸款余額增速，且股份制銀行承兌余額增速落后于國(guó)有銀行，二者同落后于城市商業(yè)銀行。因此，上市銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，充分發(fā)揮票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，一方面在真實(shí)貿(mào)易背景條件下進(jìn)一步拓展承兌業(yè)務(wù)發(fā)展空間，特別是對(duì)具有戰(zhàn)略意義的先進(jìn)制造業(yè)以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)整要支持的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)加大支持力度，釋放發(fā)展能量，國(guó)有銀行應(yīng)當(dāng)積極加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)承兌支持力度，中小商業(yè)銀行對(duì)承兌業(yè)務(wù)開(kāi)展要量力而行、實(shí)事求是，適度調(diào)節(jié)掌握控制承兌貸款比重，運(yùn)用承兌業(yè)務(wù)獲得保證金存款相關(guān)收益和穩(wěn)定的存款客戶資源，以及承兌手續(xù)費(fèi)放開(kāi)后的業(yè)務(wù)收入，為后期票據(jù)資產(chǎn)運(yùn)作提供基礎(chǔ)票據(jù)資源；另一方面，央行也應(yīng)發(fā)揮再貼現(xiàn)工具作用，加大投放力度，支持有效供給，上市銀行也要充分運(yùn)用央行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)政策，積極爭(zhēng)取央行對(duì)于中小企業(yè)及涉農(nóng)等的資金支持，實(shí)現(xiàn)再貼現(xiàn)資金的的良性有效循環(huán)，從而在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)獲取一定收益，實(shí)現(xiàn)雙贏發(fā)展。同時(shí)，央行再貼現(xiàn)操作中可以根據(jù)不同銀行、不同地區(qū)以及供求產(chǎn)業(yè)體系和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，認(rèn)真研究，強(qiáng)化對(duì)有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)及農(nóng)業(yè)發(fā)展的項(xiàng)目支持，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。對(duì)于目前承兌保證金機(jī)制不完善的狀況，一方面可以通過(guò)發(fā)展承兌擔(dān)保基金、完善相關(guān)信用資質(zhì)評(píng)估建設(shè)等；另一方面也可以通過(guò)承兌費(fèi)率的市場(chǎng)化及商業(yè)銀行風(fēng)控機(jī)制的不斷完善和強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)管理。

　　3. 充分發(fā)揮票據(jù)業(yè)務(wù)優(yōu)化和提高資金配置效率的作用。票據(jù)業(yè)務(wù)兼具信貸和資金雙重屬性，并且隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)、規(guī)模資源的稀缺以及票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)的資金屬性愈發(fā)明顯，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中也越來(lái)越多地通過(guò)運(yùn)作票據(jù)資產(chǎn)來(lái)靈活配置資金。商業(yè)銀行根據(jù)外部經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的變化，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步強(qiáng)化靈活調(diào)整票據(jù)資產(chǎn)運(yùn)作的能力，優(yōu)化自身資金配置和經(jīng)營(yíng)方向，不斷提高票據(jù)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和市場(chǎng)回報(bào)，充分發(fā)揮票據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)調(diào)整的重要作用。目前，銀行業(yè)存貸款差額約30余萬(wàn)億元，國(guó)有、股份制及中小銀行存貸差多少不一，作為資產(chǎn)實(shí)力較強(qiáng)的大型銀行，應(yīng)該在更加積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，發(fā)揮資金運(yùn)作和調(diào)控能力，更好地通過(guò)票據(jù)業(yè)務(wù)的資金屬性來(lái)規(guī)范和提高銀行業(yè)票據(jù)營(yíng)運(yùn)水平和質(zhì)量，提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)社會(huì)的本領(lǐng)。

　　4. 進(jìn)一步拓展票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)收益比重。票據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)收益具有顯性和隱性等多方面的貢獻(xiàn)，據(jù)我們測(cè)算，2013年在銀行業(yè)1.42萬(wàn)億的總利潤(rùn)中，僅票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)造的利潤(rùn)（涵蓋承兌保證金存貸利差收入、承兌業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)及回購(gòu)等業(yè)務(wù)利差收入等）占全部利潤(rùn)的比重就在10%以上，在個(gè)別中小銀行中這一比例甚至超過(guò)20%，因此，發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)不僅對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用巨大，而且提高票據(jù)業(yè)務(wù)各項(xiàng)收入貢獻(xiàn)程度對(duì)銀行業(yè)也具有很大意義。一方面，票據(jù)業(yè)務(wù)能夠帶來(lái)承兌手續(xù)費(fèi)收入以及貼現(xiàn)利息收入和買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收益；另一方面，通過(guò)承兌業(yè)務(wù)收取承兌保證金和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行拓展存貸款客戶資源提供有效支持；第三，票據(jù)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中的完整鏈條，從承兌到貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)以及再貼現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)都能夠帶來(lái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和獲得收益的條件和機(jī)會(huì)，對(duì)于豐富商業(yè)銀行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)具有重要作用。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步拓展票據(jù)業(yè)務(wù)在各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)收益中的比重，充分挖掘票據(jù)業(yè)務(wù)潛力，不斷提高其對(duì)商業(yè)銀行的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度。同時(shí)，根據(jù)2013年上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)自身承兌票據(jù)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和提升貼現(xiàn)在貸款中的比重，不僅能夠提升商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)收益，而且能夠有效節(jié)約資本占用。

　　5. 通過(guò)探索票據(jù)業(yè)務(wù)新模式深化業(yè)務(wù)創(chuàng)新。票據(jù)業(yè)務(wù)中承兌和貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和市場(chǎng)變化影響較大，2013年，票據(jù)利率在上半年持續(xù)回落，同時(shí)信貸規(guī)模在下半年受限造成貼現(xiàn)規(guī)模壓縮，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)收益受到嚴(yán)重影響。面對(duì)利率市場(chǎng)化的快速推進(jìn)和利差的不斷收窄，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)逐步轉(zhuǎn)變固有的票據(jù)收益模式，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為原則，一方面迎合大資管的發(fā)展趨勢(shì)，積極探索票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新運(yùn)作模式，為企業(yè)提供“票據(jù)池”等，尤其是為汽車制造業(yè)、先進(jìn)加工制造業(yè)、新興服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代商業(yè)等提供對(duì)企業(yè)發(fā)展、票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行業(yè)自身發(fā)展有利的多樣融資方案和為商業(yè)銀行提供多種資產(chǎn)管理等服務(wù)；另一方面加快電子票據(jù)發(fā)展，充分運(yùn)用票據(jù)交易，提升票據(jù)周轉(zhuǎn)帶動(dòng)的整體收益和獲利水平；第三，在票據(jù)業(yè)務(wù)近十年的快速發(fā)展以及外部環(huán)境條件大為改觀的前提下，通過(guò)創(chuàng)建全國(guó)票據(jù)交易中心、推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)作為綜合資產(chǎn)服務(wù)工具以及探索票據(jù)資產(chǎn)證券化和票據(jù)衍生品等途徑，全力盤(pán)活存量票據(jù)資產(chǎn)。實(shí)現(xiàn)活化存量、優(yōu)化增量，通過(guò)調(diào)整承兌、貼現(xiàn)、回購(gòu)和再貼現(xiàn)等總量及行業(yè)、區(qū)域等結(jié)構(gòu)，提升票據(jù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)銀行自身發(fā)展的雙重效果。

　　6. 新形勢(shì)下加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。近年來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，票據(jù)市場(chǎng)作為連接金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要紐帶，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期受到金融市場(chǎng)改革和實(shí)體經(jīng)濟(jì)外部環(huán)境影響巨大，票據(jù)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露也急劇增加。因此，在新形勢(shì)下，商業(yè)銀行必須強(qiáng)化對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系保障票據(jù)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。第一，加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程的推進(jìn)，票據(jù)業(yè)務(wù)涉及的部分傳統(tǒng)行業(yè)如鋼鐵、冶金等將面臨較高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期部分企業(yè)將面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也存在部分金融機(jī)構(gòu)管理不善的情況，因此必須加強(qiáng)對(duì)相關(guān)行業(yè)、企業(yè)和交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，避免風(fēng)險(xiǎn)集中暴露；第二，加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)操作及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)及票據(jù)業(yè)務(wù)資金化運(yùn)作的不斷加強(qiáng)，票據(jù)業(yè)務(wù)交易規(guī)模不斷增大，同時(shí)票據(jù)交易模式的轉(zhuǎn)變也更加依賴對(duì)市場(chǎng)的研判和預(yù)測(cè)，因此對(duì)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理也提出了更高的要求；第三，加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，隨著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展和資本回報(bào)壓力的不斷增加以及金融市場(chǎng)活力的不斷提升，票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力也不斷增強(qiáng)，而創(chuàng)新過(guò)程中所面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增多，商業(yè)銀行需要進(jìn)一步加深對(duì)票據(jù)創(chuàng)新的理解，同時(shí)完善票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制及處理機(jī)制；第四，加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)或有負(fù)債資本及風(fēng)險(xiǎn)約束管理，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)將轉(zhuǎn)賣(mài)票據(jù)按100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)得出等值的表內(nèi)資產(chǎn)，再按表內(nèi)資產(chǎn)的處理方式,根據(jù)不同債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn),并計(jì)提資本，意味著票據(jù)業(yè)務(wù)將面臨更高的資本及風(fēng)險(xiǎn)管理要求；第五，加強(qiáng)票據(jù)回購(gòu)業(yè)務(wù)管理，隨著監(jiān)管政策對(duì)票據(jù)回購(gòu)業(yè)務(wù)管理的不斷趨嚴(yán)，商業(yè)銀行在票據(jù)買(mǎi)入返售（賣(mài)出回購(gòu)）業(yè)務(wù)中，應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的新變化，強(qiáng)化票據(jù)作為資金配置的功能，而從根本上杜絕繞規(guī)模等不規(guī)范操作的發(fā)生。

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