同業(yè)新規(guī)遏住風(fēng)險源頭非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)大勢所趨

　　日前，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及外匯局五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》127號文以及銀監(jiān)會配套文件《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》140號文，首次對同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面、系統(tǒng)的梳理與規(guī)范，確立了監(jiān)管框架，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為具有里程碑意義。

　　新規(guī)施行后，傳統(tǒng)非標(biāo)業(yè)務(wù)還有多少空間？同業(yè)專營部門制能否順利落地？規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)引發(fā)的震動，仍在持續(xù)“發(fā)酵”。

　　非標(biāo)規(guī)模萎縮不可避免

　　“買入返售業(yè)務(wù)受沖擊最大，買入返售科目余額可能逐漸下降，通過買返方式進(jìn)行的各類受益權(quán)業(yè)務(wù)受影響最為明顯?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行同業(yè)部工作人員表示。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，127號文中關(guān)于“買入返售賣出回購”項下的金融資產(chǎn)的規(guī)定，將遏制非標(biāo)業(yè)務(wù)的繼續(xù)膨脹。

　　127號文規(guī)定，買入返售賣出回購業(yè)務(wù)項下的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產(chǎn)。

　　據(jù)了解，以往買入返售項下的非標(biāo)的項目主要是信托受益權(quán)，但按照127號文規(guī)定，流動性較低的金融資產(chǎn)不能作為買入返售的標(biāo)的，由此限制了這種傳統(tǒng)類型的非標(biāo)業(yè)務(wù)。

　　“從數(shù)據(jù)來看，4月份股份制銀行買入返售業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)萎縮，為負(fù)增長，未來該類型業(yè)務(wù)可能隨著業(yè)務(wù)到期逐步消化，難以新增?！敝薪鸸潭ㄊ找嫜芯拷M陳健恒表示。

　　陳健恒認(rèn)為，同業(yè)類型的非標(biāo)規(guī)模會逐步下降，雖然股權(quán)及其他投資項下的非標(biāo)仍可以繼續(xù)做，但這類非標(biāo)占用100%的風(fēng)險權(quán)重，消耗資本金較快，在銀行尚未大規(guī)模補充資本金的情況下，增量也會受到約束。

　　中金固定收益組預(yù)計，當(dāng)前買入返售項下非標(biāo)業(yè)務(wù)的規(guī)模至少在3萬億元以上。

　　伴隨著銀行非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴大以及業(yè)務(wù)鏈條的越發(fā)復(fù)雜，監(jiān)管部門高度擔(dān)憂其可能積聚的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

　　“非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)鏈條較長，融資結(jié)構(gòu)和交易過程復(fù)雜，透明度低，部分機構(gòu)之間通過‘抽屜協(xié)議’、‘陰陽合同’的形式，隱瞞遠(yuǎn)期回購承諾和委托投資關(guān)系，提高了金融風(fēng)險的隱蔽性和同業(yè)之間的傳染性?！北O(jiān)管部門相關(guān)人士認(rèn)為，整肅非標(biāo)業(yè)務(wù)無序發(fā)展，將遏制住風(fēng)險鏈條的源頭。

　　專營部門制恐難迅速落實

　　“同業(yè)業(yè)務(wù)將由總行的專營部門統(tǒng)一管理，有利于整頓同業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)部秩序，對于商業(yè)銀行從事同業(yè)業(yè)務(wù)具有正面意義?！蹦吵巧绦匈Y金運營中心負(fù)責(zé)人表示。

　　根據(jù)銀監(jiān)會140號文規(guī)定，商業(yè)銀行開展同業(yè)業(yè)務(wù)實行專營部門制，由法人總部建立或指定專營部門負(fù)責(zé)經(jīng)營。商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門以外的其他部門和分支機構(gòu)不得經(jīng)營同業(yè)業(yè)務(wù)，已開展的存量同業(yè)業(yè)務(wù)到期后結(jié)清。不得在金融交易市場單獨立戶，已開立賬戶的不得敘做業(yè)務(wù)，并在存量業(yè)務(wù)到期后立即銷戶。

　　此前，同業(yè)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)最大的區(qū)別在于可以跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)，而這易造成多頭營銷的情況，如某家銀行的多家分行、或者某家銀行多個部門共同向一個交易對手報價，會造成市場混亂。采取專營部門的管理方式，有利于整頓同業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)部營銷秩序。

　　與此同時，140號文還闡明了“業(yè)務(wù)委托”原則，即商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門對不能通過金融交易市場進(jìn)行電子化交易的同業(yè)業(yè)務(wù)，可以委托其他部門或分支機構(gòu)代理進(jìn)行市場營銷和詢價、項目發(fā)起和客戶關(guān)系維護(hù)等操作性事項。

　　“這主要是考慮到同業(yè)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和市場的統(tǒng)一性。場內(nèi)是統(tǒng)一市場，分支機構(gòu)獨立進(jìn)入統(tǒng)一市場進(jìn)行操作的意義不大。對于沒有公開統(tǒng)一市場、非電子化交易的業(yè)務(wù)可以交由分支機構(gòu)承擔(dān)一些操作性的工作，但業(yè)務(wù)核心即審批權(quán)一定要掌握在總行專營部門。必須由總行專營部門掌握的業(yè)務(wù)核心權(quán)限包括客戶、價格、期限、業(yè)務(wù)模式、收費、會計核算等?！蓖瑯I(yè)市場相關(guān)人士表示。

　　記者了解到，目前，多數(shù)銀行的同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)已實現(xiàn)專營，但大部分銀行的同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)仍是全行營銷。業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，若負(fù)債業(yè)務(wù)特別是非銀類機構(gòu)的負(fù)債業(yè)務(wù)全部劃轉(zhuǎn)到專營部門統(tǒng)一管理，將極大影響非銀類機構(gòu)同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)的拓展。

　　同時，從傳統(tǒng)銀行的部門制轉(zhuǎn)向?qū)I制，牽涉到銀行的專營部門和分支機構(gòu)利益劃分、人員及資金權(quán)限等諸多問題，部分銀行恐難迅速落實。

　　流動性成本分?jǐn)倢⑻岣?/strong>

　　“流動性始終是同業(yè)業(yè)務(wù)的軟肋。

　　此次明確要求銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)全部納入全行的流動性管理框架中，將對商業(yè)銀行流動性管理架構(gòu)產(chǎn)生一定影響，在流動性控制上，后臺相關(guān)部門可能將對前臺增加一些控制性指標(biāo)和管理措施?！鄙鲜龉煞葜粕虡I(yè)銀行工作人員表示。

　　此前，大量短期的同業(yè)和理財資金滾動對接中長期非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，期限錯配嚴(yán)重，容易引發(fā)流動性風(fēng)險。而127號文要求，金融機構(gòu)要將同業(yè)業(yè)務(wù)置于流動性管理框架之下，加強期限錯配管理，控制好流動性風(fēng)險。

　　同時，127號文對單一對手融出限額和融入總量作出限制。單家商業(yè)銀行對單一金融機構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%；單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負(fù)債總額的三分之一。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對單一對手融出限額的要求，多數(shù)銀行可以滿足；但對于總負(fù)債三分之一的比例上限，個別銀行還需要調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，方能實現(xiàn)監(jiān)管達(dá)標(biāo)。

　　來自中金的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年末，上市銀行同業(yè)負(fù)債余額與總負(fù)債之比平均為14.2%。其中，股份制銀行、城農(nóng)商行分別為4.2%、28.2%，均小于三分之一，僅興業(yè)銀行達(dá)到33.6%，略超三分之一。

　　“要求金融機構(gòu)將同業(yè)業(yè)務(wù)置于流動性管理框架之下，預(yù)計金融機構(gòu)對同業(yè)資產(chǎn)的流動性成本分?jǐn)倢⒂兴岣??！便y河證券黃斌輝認(rèn)為。

來源： 金融時報 　 　周萃

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