新國九條最大魅力源于頂層設(shè)計(jì)

　　由中國證監(jiān)會制定，以國務(wù)院名義發(fā)布了一份綱領(lǐng)性文件，即《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》（簡稱“新國九條”）。新國九條提出了發(fā)展多層次股票市場等九項(xiàng)部署，并提出到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系這一目標(biāo)，為資本市場的下一個(gè)10年發(fā)展定下基調(diào)。

　　這份在中國資本市場發(fā)展史上具有里程碑意義的文件，以國務(wù)院層面而非“一行三會”形式發(fā)文，表明了頂層設(shè)計(jì)大刀闊斧改革的決心和勇氣，也體現(xiàn)了頂層設(shè)計(jì)對于促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的的誠意。

　　綜合來看，“新國九條”方向明確，具體條款刀刀致命。但需要指出的是，政策的出臺固然重要，而后續(xù)的落實(shí)更為關(guān)鍵?！靶聡艞l”若能夠逐項(xiàng)落實(shí)，將有助于股市釋放長期利好，提振市場信心，更好地發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。但是，隨著改革逐步進(jìn)入深水區(qū)，改革難度之大難以想象，尤其是針對跨市場監(jiān)管、具體扶植政策的落實(shí)等，都需要摸索著前進(jìn)?！靶聡艞l”的重大利好很及時(shí)地就體現(xiàn)在股市上。“新國九條”發(fā)布后的首個(gè)交易日，A股迎來突破式大漲：上證綜指強(qiáng)勁反彈，收盤猛漲2%，對A股的提振起到了立竿見影的作用。10年前，老“國九條”正式推向市場，股權(quán)分置改革成為年度資本市場標(biāo)志性事件，基本上解決了流通股和非流通股問題。一系列的改革曾給市場帶來無限的希望。

　　市場化導(dǎo)向在“新國九條”中首次得以明確確立：如對二級市場加強(qiáng)信息披露、放寬業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、支持混業(yè)經(jīng)營、鼓勵(lì)股權(quán)激勵(lì)探索、注冊制改革等；并對多層次市場提出具體規(guī)劃，明確支持股票、債券、期貨、私募多領(lǐng)域積極發(fā)展；操作層面指引也首次予以明確。除了勾畫多層次市場的藍(lán)圖，對于市場一直詬病的如何具體實(shí)施，“新國九條”也首次給出方向性指引。

來源： 國際商報(bào) 宋清輝

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