證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)券商探索互聯(lián)網(wǎng)金融

　　2014年券商創(chuàng)新大會(huì)今日正式召開(kāi)，為鼓勵(lì)證券行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，證監(jiān)會(huì)昨日晚間發(fā)布了相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)，算是為本次大會(huì)做了方向性的政策鋪墊。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》，其主要是從三方面明確了推進(jìn)券商創(chuàng)新發(fā)展的任務(wù)和具體措施，其中最顯眼的意見(jiàn)莫過(guò)于鼓勵(lì)券商建設(shè)現(xiàn)代投資銀行。

　　建設(shè)現(xiàn)代投行的具體措施主要表現(xiàn)在以下幾方面。首先，券商可利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和交易方式，探索新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。也就是說(shuō)，之前市場(chǎng)一直提及的互聯(lián)網(wǎng)證券，像國(guó)金證券推出的“傭金寶”、上海證券推出的股票微質(zhì)押業(yè)務(wù)產(chǎn)品“速e融”都屬于創(chuàng)新產(chǎn)品。其次，證監(jiān)會(huì)也鼓勵(lì)券商為大宗交易、私募產(chǎn)品、場(chǎng)外衍生品等各種金融產(chǎn)品開(kāi)展做市等交易服務(wù)，并推進(jìn)統(tǒng)一證券賬戶平臺(tái)建設(shè)，建立與私募市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)證券等業(yè)務(wù)相適應(yīng)的賬戶體系。這意味著私募市場(chǎng)可能成為券商創(chuàng)新發(fā)展的重要方向。據(jù)說(shuō)近期已有多家券商在推廣名為“私募工場(chǎng)”或類似名稱的集成業(yè)務(wù)，向市場(chǎng)上尚未陽(yáng)光化的私募投資咨詢?nèi)耸炕驒C(jī)構(gòu)提供多項(xiàng)孵化服務(wù)。三是券商的融資渠道有望拓寬，除了IPO融資、上新三板、發(fā)行公司債之外，證監(jiān)會(huì)也明確表示券商可發(fā)行優(yōu)先股進(jìn)行融資，這是之前未提及的。此外，證監(jiān)會(huì)還支持證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“走出去”，在港、澳、臺(tái)和其他境外市場(chǎng)通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)重組等方式設(shè)置子公司。

　　證監(jiān)會(huì)除鼓勵(lì)券商建設(shè)現(xiàn)代投行之外，還支持券商對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新以及推進(jìn)券商的監(jiān)管轉(zhuǎn)型。

　　在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，意見(jiàn)稿指出，符合條件的券商可以開(kāi)發(fā)跨境跨市場(chǎng)、覆蓋不同資產(chǎn)類別、采取多元化投資策略和差異化收費(fèi)結(jié)構(gòu)與收費(fèi)水平的產(chǎn)品，比如可以研究建立房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的制度體系及相應(yīng)的產(chǎn)品運(yùn)作模式和方案，也可以拓寬集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍，并允許投資于未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

　　而在監(jiān)管轉(zhuǎn)型方面，主要還是注冊(cè)制改革中提及的“從重事前審批向加強(qiáng)事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變”。

　　值得一提的是，券商行業(yè)的準(zhǔn)入條件也要開(kāi)始放寬了。證監(jiān)會(huì)明確表示支持民營(yíng)資本、專業(yè)人員等各類符合條件的市場(chǎng)主體出資設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)；支持國(guó)有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展混合所有制改革；支持社會(huì)保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)或設(shè)立專業(yè)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。也就是說(shuō)，現(xiàn)在幾乎各種性質(zhì)的資本都可以投資設(shè)立證券公司。而且，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)還可以和其他金融機(jī)構(gòu)相互控股、參股，綜合經(jīng)營(yíng)。

來(lái)源： 北京商報(bào) 馬元月 葉龍招

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