私募股權(quán)基金面臨分化 行業(yè)迎來新起點

　　近日，資產(chǎn)管理企業(yè)歌斐資產(chǎn)及中國股權(quán)投資市場專業(yè)服務(wù)機構(gòu)投中集團聯(lián)合發(fā)布《LP私募股權(quán)母基金投資的視角－－2014年GPPE機構(gòu)調(diào)研報告》，分析經(jīng)濟和資本市場的改革，認為國內(nèi)私募基金面臨進一步分化。

　　報告認為，2012年以來的漫長寒冬，讓眾多私募機構(gòu)為過去的野蠻生長付出代價，同時也帶來更深的思考。2014年，外部環(huán)境呈現(xiàn)積極變化，新經(jīng)濟成為國家經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，資本市場逐步完善，創(chuàng)業(yè)環(huán)境逐漸成熟，為PE／VC行業(yè)發(fā)展帶來更多機遇。同時，外部環(huán)境和內(nèi)部行業(yè)格局的變化，也對GP提出更高要求。報告認為，PE／VC行業(yè)不可避免將繼續(xù)痛苦的分化過程，基金管理人將更加專業(yè)化和專注化，回歸價值投資成為方向。

　　GP自身改變主要體現(xiàn)在三個方面，即投資策略的專業(yè)化轉(zhuǎn)變、投資領(lǐng)域的專注性加強、投資節(jié)奏的加速。另外，由于國內(nèi)IPO市場的重啟以及各方面政策趨于明朗化等利好措施有力地增強了GP的投資信心，被調(diào)研GP中30%的GP認為要加快投資，59%的GP則認為要保持正常。

　　報告指出，2014年對于GP來說，是變革、調(diào)整、創(chuàng)新、行動的一年。同樣，逐漸成熟的還包括LP。機構(gòu)化、理性預(yù)期將是未來LP成長的方向。對于個人投資人，借助FOF對GP進行系統(tǒng)嚴(yán)格的篩選，從而提高投資安全性和收益率，是明顯趨勢。報告認為，隨著行業(yè)外部和內(nèi)部的積極變化，PE／VC發(fā)展的黃金十年呼之欲出。

來源： 新華網(wǎng) 張翅

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