我國民間融資為何進(jìn)入多事之秋

　　今年以來，不少地區(qū)民間借貸案件多發(fā)的趨勢仍然沒有緩解。繼陜西神木縣去年以來民間借貸案件陸續(xù)增多后，近日與之毗鄰的府谷縣也爆出，有的企業(yè)民間借貸資金鏈條開始斷裂。日前，處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議發(fā)布《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》，警示非法集資正不斷向新的行業(yè)、領(lǐng)域蔓延。

　　業(yè)界人士分析，非法集資與高利貸案件多發(fā)，實(shí)際上仍然是此前許多地區(qū)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)暴露的延續(xù)。在此前多年內(nèi)，溫州、鄂爾多斯等地的民間借貸極為活躍，在房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格和煤炭價(jià)格上漲的周期內(nèi)，大量的民間資金涌入了這些暴利行業(yè)，并以超高的利潤率支撐了借貸鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)。此后隨著資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整，暴利行業(yè)利潤的大幅下滑，維持民間借貸鏈條運(yùn)轉(zhuǎn)的利潤支撐正在消失，造成了鄂爾多斯、神木等地的民間借貸崩盤，一批非法集資案件逐漸浮出水面。

　　值得關(guān)注的是，除去溫州等標(biāo)桿城市，中東部省份的一些城市，部分中小企業(yè)以及放款人也已經(jīng)深入介入到民間借貸之中，雖然沒有大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，但是零星的點(diǎn)對點(diǎn)的民間借貸糾紛卻層出不窮，規(guī)模較大的則演變?yōu)榉欠Y案件。

　　據(jù)記者調(diào)查，民間借貸的資金流向主要有兩類，一類是投資暴利行業(yè)或者從事“錢生錢”游戲，這類借貸往往盤根錯(cuò)節(jié)，操作方式極為隱蔽，一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)，資產(chǎn)價(jià)格或者虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫就很容易被刺破，當(dāng)投資標(biāo)的產(chǎn)生不了維持整個(gè)鏈條運(yùn)轉(zhuǎn)的利潤時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂。如鄂爾多斯、神木縣民間借貸危機(jī)的導(dǎo)火索，分別是房地產(chǎn)價(jià)格大幅調(diào)整以及煤價(jià)下跌，風(fēng)險(xiǎn)分別在2012年和2013年集中顯現(xiàn)。

　　在此類民間借貸中，信息不對稱是其典型特征。一些經(jīng)營“地下錢莊”的借貸中介構(gòu)建起一個(gè)類似金字塔式的借貸網(wǎng)絡(luò)，處于最底層的放款人往往不知資金的最終投向，導(dǎo)致“只見高利、不見風(fēng)險(xiǎn)”，只有當(dāng)損失發(fā)生時(shí)，許多人才意識到風(fēng)險(xiǎn)，但此時(shí)已難以將資金抽出。另外，這類民間借貸由于參與人數(shù)眾多，不僅資金雪球越滾越大，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)波及面也較大。統(tǒng)計(jì)顯示，2013年全年，神木縣打非辦共接到集資詐騙、非法吸收公眾存款案件舉報(bào)210起，已受理案件80起（其中集資詐騙2起），立案偵查50起，涉案資金72.6億元，涉及參與集資群眾6300余人。而神木縣實(shí)際上是一個(gè)民間借貸資金的聚集地，吸引了府谷、靖邊等地的資金，然后通過神木縣的借貸中介投資到內(nèi)蒙古等地的煤礦等，當(dāng)神木民間借貸崩盤后，府谷等地隨之出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)波及，實(shí)在預(yù)料之中。

　　另一類民間借貸是投資于小微企業(yè)，雖然不少小微企業(yè)在資金緊張時(shí)把民間借貸作為救命稻草，但卻因?yàn)楦呃⒉粩酀L動(dòng)而被壓垮，比如鄂爾多斯王福金案以及溫州吳英案。有人形容此類非法集資活動(dòng)為龐氏騙局，但是集資企業(yè)初衷并非為了制造龐氏騙局，起初有著實(shí)體項(xiàng)目的支撐，由于經(jīng)營不善才在經(jīng)營后期不斷借入高利貸，最終導(dǎo)致資金困境出現(xiàn)拆東墻補(bǔ)西墻的情況，龐氏騙局才真正產(chǎn)生。

　　從非法集資案件參與人數(shù)增多、涉案金額增大的趨勢看，職業(yè)化“資金掮客”的出現(xiàn)，起到了推波助瀾的作用。在東南沿海民營經(jīng)濟(jì)起步之初，民間融資多為點(diǎn)對點(diǎn)的行為，成為促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可忽視的力量。但是近年來“職業(yè)放貸人”以及資金中介的出現(xiàn)，則使民間借貸呈現(xiàn)出組織化和中介化的傾向，一批擔(dān)保公司和投資公司開始經(jīng)營“錢生錢”的游戲，越過了非法集資和非法吸收存款的“雷池”。而部分農(nóng)民資金互助社、P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)與之極為類似，也存在著非法集資風(fēng)險(xiǎn)。

　　對于民間借貸領(lǐng)域持續(xù)顯現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，有專家建議，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮監(jiān)管的合力，把散落在各個(gè)部門的監(jiān)管力量集聚起來，因?yàn)橐坏┌l(fā)生問題，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著民間借貸鏈條、擔(dān)保、互保鏈條對外擴(kuò)散，不僅有可能將風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到正規(guī)金融體系，還可能沖擊當(dāng)?shù)氐男庞铆h(huán)境，而這不是短期內(nèi)能夠修復(fù)的。

　　大量的民間資金缺乏投資出路，是造成資金淤積在民間借貸領(lǐng)域的根本原因，要抑制非法集資和高利貸案件多發(fā)，必須讓民間資金找到“泄洪口”，落實(shí)“新非公36條”。近日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在新一屆國家能源委員會(huì)首次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)各類投資主體有序進(jìn)入能源開發(fā)領(lǐng)域公平競爭。目前，民間資本投資壟斷基礎(chǔ)行業(yè)的藩籬已經(jīng)打破，未來應(yīng)當(dāng)有更清晰明確的路徑設(shè)計(jì)。

　　另外，應(yīng)當(dāng)通過設(shè)立民營銀行、健全多層次資本市場來實(shí)現(xiàn)正規(guī)金融市場的擴(kuò)容，以正規(guī)金融業(yè)務(wù)來壓縮民間借貸活動(dòng)。同時(shí)，當(dāng)前一些地區(qū)仍有部分民間資金被拴在民間借貸乃至非法集資鏈條上，對于其風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)仍應(yīng)當(dāng)保持警惕。

來源： 金融時(shí)報(bào)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀