穩(wěn)增長措施有望出臺貨幣政策可能微調(diào)

　　為保證全年經(jīng)濟社會發(fā)展主要預期目標的順利實現(xiàn)，從4月開始，一系列穩(wěn)增長、擴內(nèi)需措施有望密集出臺，這些措施將集中于投資和消費領域。在投資方面，預計中西部地區(qū)的基礎設施建設以及保障性安居工程、棚戶區(qū)改造等重點民生項目建設將提速。在消費方面，將積極培育新的消費增長點，著力完善內(nèi)貿(mào)流通總體布局，商貿(mào)物流、電子商務等領域的準入有望進一步放寬。

　　穩(wěn)增長仍需投資發(fā)力

　　專家和分析人士指出，從穩(wěn)增長措施的方式來看，仍將以投資為主，范圍主要是保障性安居工程、農(nóng)業(yè)、重大水利、中西部鐵路、節(jié)能環(huán)保、社會事業(yè)、城市霧霾治理、地下管網(wǎng)改造、給排水設施建設、城市地鐵、軌道交通等。3月19日召開的國務院常務會議指出，要努力保持經(jīng)濟運行處在合理區(qū)間，抓緊出臺已確定的擴內(nèi)需、穩(wěn)增長措施，加快重點投資項目前期工作和建設進度，及時撥付預算資金。落實國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃，按期完成包括棚戶區(qū)改造在內(nèi)的保障性安居工程建設任務。

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟學家朱海斌預計，未來將出臺更多穩(wěn)增長措施，包括加快基礎設施和保障房投資，增加鐵路、環(huán)保和清潔能源領域的支出，同時加速實施結構性改革。今年前兩個月財政盈余為7860億元，較去年前兩個月的6320億元明顯增加，而今年財政預算的目標是1.35萬億元，這意味著未來將增加支出。

　　海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷表示，預計經(jīng)濟政策的調(diào)整將是審慎和小幅的，財政支出的力度會加大，對經(jīng)濟的拉動將主要體現(xiàn)在基建投資方面。

　　貨幣政策可能微調(diào)

　　對于貨幣政策，朱海斌預計，央行將維持中性的貨幣政策和信貸政策，但可能進行微調(diào)以支持穩(wěn)增長措施。央行可能在更長的時期內(nèi)將銀行間利率維持在較低水平，這有利于穩(wěn)定最終借款人的融資成本。他并不認為央行會將下調(diào)準備金率作為一項穩(wěn)增長的措施。

　　李迅雷表示，貨幣政策會適度放寬。2月廣義貨幣M2同比增長13.3%，已經(jīng)下降并接近全年目標值13%，貨幣政策幾乎沒有收緊的空間。同時，目前通脹水平明顯低于全年目標值，人民幣匯率出現(xiàn)了貶值，外匯占款減少，但降息的可能性不大，下調(diào)存款準備金率的可能性是存在的。在投資需求下降的條件下，市場對資金的需求也會有所回落，二季度的資金面應該不會過于緊張，下調(diào)存款準備金率的時間點可能還會延后。因此，貨幣政策的適度寬松將主要體現(xiàn)在央行的公開市場操作上。

　　交通銀行金融研究中心認為，貨幣政策應保持市場流動性合理適度。

來源： 中國證券報

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