我國(guó)新版招股書規(guī)則落地在即

　　擬作簡(jiǎn)化要求685家IPO排隊(duì)企業(yè)或同步披露

　　新版招股說(shuō)明書規(guī)則出臺(tái)指日可待?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，按照監(jiān)管部門的要求，新版的招股說(shuō)明書將充分體現(xiàn)和落實(shí)國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》俗稱“小國(guó)九條”中關(guān)于中小投資者保護(hù)的內(nèi)容，同時(shí)，還要求發(fā)行人簡(jiǎn)化招股說(shuō)明書，去除重復(fù)內(nèi)容，以便投資者查閱。

　　“該簡(jiǎn)化的要簡(jiǎn)化，現(xiàn)在的招股說(shuō)明書沒有傾向于投資者?！币患覕M發(fā)行上市的企業(yè)董秘告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，招股說(shuō)明書改完之后，預(yù)計(jì)4月將進(jìn)行預(yù)披露，所有的企業(yè)，只要報(bào)進(jìn)去的都要進(jìn)行預(yù)披露。也就是說(shuō)，屆時(shí)，目前在排隊(duì)等待IPO的685家企業(yè)將有可能在同一時(shí)間披露招股說(shuō)明書?！傲硗猓薷牡膬?nèi)容還包括了對(duì)于‘小國(guó)九條’的落實(shí)情況，要在招股說(shuō)明書中具體體現(xiàn)?！痹撊耸勘硎?，預(yù)計(jì)簡(jiǎn)化后的體現(xiàn)投資者保護(hù)的新版招股說(shuō)明書的規(guī)則很快就會(huì)公布。

　　針對(duì)強(qiáng)化投資者保護(hù)的改革，本周召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議表示，要“增強(qiáng)持續(xù)回報(bào)投資者能力”，并要“從嚴(yán)查處虛假陳述、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益”。稍早之前，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部門相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近期證監(jiān)會(huì)針對(duì)國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》制定相關(guān)落實(shí)措施，其中涉及新股發(fā)行過(guò)程部分內(nèi)容，企業(yè)還需按照要求修改招股說(shuō)明書。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)針對(duì)“小國(guó)九條”的落實(shí)措施已經(jīng)基本起草完畢，發(fā)行部正在積極推動(dòng)該措施正式頒布，上述負(fù)責(zé)人表示：“能多快就多快，只要程序走完將第一時(shí)間向市場(chǎng)公布?！?/p>

　　對(duì)于簡(jiǎn)化招股說(shuō)明書，“小國(guó)九條”中也提到，要增強(qiáng)信息披露的針對(duì)性，制定自愿性和簡(jiǎn)明化披露規(guī)則。有關(guān)主體應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露對(duì)投資決策有重大影響的信息，披露內(nèi)容做到簡(jiǎn)明易懂，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，方便中小投資者查閱。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼此前也表示，要全面評(píng)估完善證券發(fā)行、公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組以及各類產(chǎn)品的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，制定并實(shí)施自愿性和簡(jiǎn)明化信息披露規(guī)則，提升信息披露質(zhì)量和細(xì)化披露、承諾責(zé)任。早在2013年10月，肖鋼曾在《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表署名文章稱，信息披露必須全面、準(zhǔn)確、及時(shí)，并做到簡(jiǎn)明、易懂、實(shí)用。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場(chǎng)是基于信息定價(jià)的交易市場(chǎng)。對(duì)于眾多中小投資者來(lái)說(shuō)，公開信息披露，尤其是來(lái)自招股說(shuō)明書的信息披露，幾乎是其判斷新上市企業(yè)質(zhì)量的唯一依據(jù)，但是從過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，招股說(shuō)明書動(dòng)輒四五百頁(yè)，很少有投資者能都充分的閱讀和了解。另一方面，從制度安排上來(lái)看，以往的IPO也缺乏在投資者保護(hù)上的具體細(xì)化的制度安排，借助“小國(guó)九條”的東風(fēng)，要求發(fā)行人在招股說(shuō)明書中充分落實(shí)和體現(xiàn)“小國(guó)九條”對(duì)于投資者保護(hù)的制度設(shè)計(jì)，也有利于改變這種情況。

來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 　吳黎華　

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