國七條“硬措施”力推企業(yè)兼并重組

　　允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式

　　日前，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》（以下簡稱《意見》），出臺“發(fā)揮資本市場作用”等七個方面“硬措施”力推企業(yè)兼并重組，破除企業(yè)兼并重組所面臨的障礙，降低兼并重組成本，大力提升行業(yè)集中度。其中包括允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式，研究推進定向權(quán)證等作為支付方式。

　　兼并重組是企業(yè)加強資源整合、實現(xiàn)快速發(fā)展、提高競爭力的有效措施，是化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑。然而，近年來，我國企業(yè)兼并重組步伐加快，但仍面臨審批多、融資難、負擔重、服務(wù)體系不健全、體制機制不完善、跨地區(qū)跨所有制兼并重組困難等問題。

　　工業(yè)和信息化部總工程師朱宏任表示，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，集中度低，企業(yè)小而分散的問題仍十分突出。2013年1月份，12個部委出臺推進重點行業(yè)兼并重組的指導意見，但兼并重組仍面臨審批環(huán)節(jié)多時間長、跨地區(qū)跨所有制兼并困難、稅收負擔重、融資難等問題，新出臺的《意見》主要著眼于優(yōu)化政策環(huán)境，破除這些障礙。

　　《意見》沒有提及行業(yè)集中度目標，沒有時間表，也沒有明確規(guī)定行業(yè)范圍。對此，工業(yè)和信息化部產(chǎn)業(yè)政策司司長馮飛解釋說，這是為了發(fā)揮市場機制作用、尊重企業(yè)的主體地位?！兑庖姟纷畲蟮牧咙c也正是在于對企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的培育，從而形成一批具有行業(yè)引領(lǐng)能力和國際競爭力的大企業(yè)大集團。

　　朱宏任表示，政府要做兩件事，第一件事情是改革，取消和下放一大批行政審批事項。這包括取消上市公司收購報告書事前審核，強化事后問責，取消上市公司重大資產(chǎn)購買出售置換行為審批，對上市公司要約收購義務(wù)豁免的部分情形取消審批。第二件事就是兼并重組中，要逐漸建立健全不完善的政策。

　　有企業(yè)擔心重組后，土地增值，稅賦會被提高。對此，朱宏任稱，這方面提出要修訂完善兼并重組企業(yè)所得稅特殊性稅務(wù)處理的政策，降低收購股權(quán)占被收購企業(yè)全部股權(quán)的比例限制，擴大特殊性稅務(wù)處理政策的適用范圍?！罢且ㄟ^實施新政，打消企業(yè)顧慮?！?/p>

　　此外，意見提出發(fā)揮資本市場作用。符合條件的企業(yè)可以通過發(fā)行股票、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、可轉(zhuǎn)換債券等方式融資。鼓勵證券公司開展兼并重組融資業(yè)務(wù)，各類財務(wù)投資主體可以通過設(shè)立股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、并購基金等形式參與兼并重組。對上市公司發(fā)行股份實施兼并事項，不設(shè)發(fā)行數(shù)量下限，兼并非關(guān)聯(lián)企業(yè)不再強制要求作出業(yè)績承諾。非上市公眾公司兼并重組，不實施全面要約收購制度。改革上市公司兼并重組的股份定價機制，增加定價彈性。非上市公眾公司兼并重組，允許實行股份協(xié)商定價。

　　“這些政策能夠幫助企業(yè)提高重組的能力。”朱宏任說。

來源： 中國經(jīng)濟網(wǎng)——《證券日報》 朱寶琛

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